EP1132｜各種市場傳言大解讀！非農就業好不好，都殺？三星說要砍價載板、國巨發漲價函卻震盪，瓶頸出現？台光電創高啟示！ft.操盤手 黃豐凱

重點摘要

• 美國非農就業人數大幅低於預期，照理是利多，但台股仍遭殺盤，主持人認為市場跌後「找理由」，真正壓力來自高位籌碼鬆動
• ABF（味之素增層膜，AI 高階封裝基板材料）相關 6–8 座新廠完工尚需兩年，ABF 設備股為當前最領先族群
• 記憶體持續漲價已讓蘋果出現「受不了」信號，主持人提醒漲價循環可能在此出現頓挫
• 載板股漲幅已大，高位介入者面臨甩動壓力；建議跌破大量低點才執行出場紀律
• 無人機軍工（雷虎、中光電、龍德造船、長榮航太）藍綠政黨有共識，有望接棒台積電法人說明會後的行情空窗期

詳細內容

非農就業數據：利多不漲，跌後找理由

2026 年 7 月 3 日（週五），台股留下長達 900 點的下影線，夜盤仍再反彈。前一晚美國公布非農就業人數大幅低於預期（上月是大幅高於預期引發殺盤），理論上低於預期是利多，市場卻仍下跌。主持人認為這是市場「跌了之後找理由」的慣性，真正的賣壓來自高位後的籌碼鬆動，而非數據本身。同時 Meta 出售多餘算力的消息也被部分人解讀為 AI 降溫訊號，但主持人指出 Meta 主要收入仍靠廣告，此舉是改善營收結構，與 AI 景氣邏輯關聯性不大，不應過度解讀為利空。

ABF 設備：這波最領先族群

ABF 相關 6–8 座新廠建設完工尚需約兩年，代表 ABF 設備廠商的訂單能見度長，行情延續性優於已大漲的載板及分離式元件等個股。主持人明確點名 ABF 設備股是目前「最領先的族群」，適合作為這波行情的核心觀察指標。

載板：漲多甩動，紀律優先

載板股近期漲幅可觀，但主持人提醒高位介入者面臨明顯的甩動壓力。他以自身「賣飛」經歷為例——曾為了減輕持股壓力，在約 200 元附近大量出脫某支載板股，後來股價卻漲至 800–1,000 元。建議：形態未壞、外資及法人投資機構共識仍在、籌碼尚未分散到散戶手中的，就不輕易出場；若股價明顯跌破主要成本線，即使賠錢也要執行出場紀律，不會賠太多。

記憶體漲價：蘋果承壓，漲價循環恐頓挫

記憶體持續漲價，連蘋果都已出現「有點受不了」的承壓信號。主持人表示，當下游大廠因漲價而不堪負荷時，即便供應商毛利率可拉到 80%，漲價循環仍可能中途頓挫。這是目前需要密切觀察的最大產業風險，也是載板等記憶體相關族群後市的主要不確定因素。

軍工無人機：藍綠共識加持，接棒空窗期

雷虎科技、中光電等無人機相關公司近日陸續公開表態，軍工題材已連漲四五天。主持人分析，台灣藍綠兩黨對無人機用於防衛領土有一定程度的共識，爭議僅在預算規模，故題材延續性相對較強。台積電法人說明會（企業向投資人宣布財務和營運計畫的重要活動）預計在七月中舉行，主持人擔心法說後可能出現「從中無大將」的題材空窗，軍工無人機有望在此填補接棒。龍德造船、長榮航太也屬軍工題材，部分個股（如擁有半導體加軍工雙題材者）基本面需個別確認。

操作心法：謹慎中樂觀，把握下跌布局

主持人建議投資組合分為核心持股（長期市值型）與衛星部位（積極攻勢型），謹慎管控風險配置。整體盤勢呈「曲折上行」格局——下跌時買盤湧入、上漲時大戶及投信快速賣出，追高壓力相對較大，建議在下跌時把握布局機會，而非在上漲時追高。他也分享一則聽眾留言，指頻道宗旨在於幫助大家用「放心的方式」在多頭中賺錢，並在黑天鵝來臨時不把獲利全數吐回。

精選語錄

謹慎中樂觀，因為一下來，就會有滿盤跑進來；一上去，就會有大戶或投信跑掉，現在就是一個曲折的情況。

最近 ABF 設備，其實走得非常的強，它大概會是這一波最領先的族群。

記憶體漲到覺得有點受不了，就算我毛利率可以拉到 80，我還是有點受不了的時候，可能那個漲價的循環中間就會有點頓挫跑出來。

時間軸

逐字稿未含時間戳記，無法列出明確時間軸。