EP1137｜漲千點氣勢被韓股拖累，基本面和政策緊縮面的戰爭！台積電營收創高，殺中小帳面獲利回吐，放慢一點接，沒損失？ft.題材獵人 林漢偉

重點摘要

• 台積電2026年（今年）6月單月營收4,426億元創歷史新高，年增逾60%；上半年整體年增超過三成，週四將召開第二季法人說明會，市場關注毛利率能否挑戰70%
• 韓國股市今日盤中再次觸發熔斷，海力士韓國現股大跌逾10%：韓系券商預估海力士Q2毛利率約77%，因HBM四至五成產能以長約鎖定，現貨漲幅優勢無法反映，落後美光（84%）與南亞科（79.5%），形成失望性賣壓
• 主被動元件、主動元件、記憶體、PCB等漲價題材股今日全面重挫，多檔跌破月線；台股大盤月線失守第四天，櫃買指數回測季線
• 南亞科法人說明會表現亮眼：Q2毛利率79.5%，總經理宣布Q3報價將再上漲，五成產能已簽長約保障至2027年（明年），多家法人因此上調目標價
• 操作建議：放慢腳步、縮減雜散持股、將個股換成ETF降低波動壓力，等待韓股回穩及台積電法說會後再評估加碼

詳細內容

台股盤面：千點漲幅幾乎全數收斂

台股今日（2026年7月13日）開盤氣勢如虹，盤中大漲近千點，但收盤僅漲約25點，且盤中一度翻黑。此波拉回主因來自韓國股市盤中再次熔斷，市場信心受挫。

來賓林漢偉（題材獵人）指出，台股今年（2026年）前六個月從未跌破月線超過三天，但目前結構正在改變：大盤連續回測月線、櫃買指數逼近季線、費城半導體指數跌破季線。相較之下，台股整體結構仍優於韓股、日股、港股等鄰近市場。

韓國股市：HBM長約反成毛利率包袱

韓國股市今日盤中下跌超過8%、再次觸發熔斷。海力士的美國存託憑證（ADR）雖大漲，但韓國現股卻大跌逾10%。

背後原因：韓國券商研究報告預估，海力士本季（2026年Q2）毛利率僅約77%——因海力士有四至五成營收來自HBM（高頻寬記憶體），過去以長約固定價格出售，現在現貨記憶體現漲、長約漲幅追不上，毛利率反落後於美光（84%）及南亞科（79.5%）。

林漢偉補充：韓國股市整體本益比在全球仍屬偏低，記憶體基本面長期仍可看好，若韓股能連續兩日回穩並站回月線或季線，全球修正壓力可望緩解。

台積電：6月營收創歷史新高，週四法說會備受矚目

台積電公布2026年（今年）6月營收4,426億元，創歷史單月新高，年增逾60%；上半年整體年增超過三成，達法人預期高標邊緣（市場原預估有機會突破4,470億元，最終稍微不及）。台積電今日股價維持相對抗跌。

本週四（2026年7月17日）台積電將召開第二季法人說明會。市場普遍期待第二季毛利率能否逼近70%，主持人兆華建議以「正常」預期應對，避免過度樂觀造成失望落差。

南亞科法說會：毛利亮眼、Q3繼續漲

南亞科上週法人說明會（本周五因颱風假未公布6月營收）成果豐碩：Q2毛利率79.5%，總經理宣布第三季報價將再上漲，且已有五成產能簽訂長約，保障至2027年（明年）業績能見度，多家法人因此上調目標價。林漢偉表示，受韓股氛圍拖累，南亞科今日股價雖回落，但對有意佈局記憶體族群的投資人而言，拉回可留意低接機會。

另外，具記憶體本業加上機器人與AI眼鏡多題材的預創，今日股價逆勢創26年新高，是記憶體延伸題材的代表性個股之一。

操作策略：縮減戰線、轉換ETF、放慢節奏

主持人兆華與來賓林漢偉共同建議：

• 縮減戰線：整理持股組合，把掌握度偏低或跌破均線的持股分批減碼，集中資金至少數核心標的
• 轉換ETF：將部分個股換成主動或被動型ETF，可降低單一個股波動帶來的心理與財務壓力，同時不錯失大盤反彈
• 等待訊號：觀察韓國股市能否連續兩日回穩、台積電法說會後再評估；個股等待回到月線或五日均線翹頭向上後再加碼

林漢偉點出仍可留意的機會：AI核心供應鏈（散熱、滑軌、伺服器機殼、PCB）、記憶體封測（力成、福懋科、華東）、載版族群（未來一至兩年缺口確定）。

永豐台灣科技趨勢主動式ETF（00410A）介紹

本集介紹今日（2026年7月13日）開始募集的永豐台灣科技趨勢主動式ETF（代號00410A），募集至2026年7月17日，預計2026年8月初正式掛牌。

該ETF以科技趨勢為主軸，涵蓋輝達供應鏈、台積電先進製程、高階封裝（載版、探針卡）、高速通訊、散熱及AI應用（智慧車、機器人）等領域，被市場稱為「台版主動型QQQ ETF」。基金經理人具備台灣知名封測廠工程師背景，對產業生態熟悉。永豐投信旗下基金今年（2026年）績效：永豐基金 73.9%、永豐中小 88.27%，均排入主動型基金前五名。

聽眾問答：賬面大幅回吐，如何調整心態？

節目收到一位資歷約三年、具穩定本業收入的聽眾來信，表示近兩週賬面獲利大幅回吐（持有國巨、齊邦、台藥等），已出現頭暈、腹瀉等身體應激反應。

主持人兆華建議：

1. 若持倉壓力大到影響身體，應優先考慮減碼降低部位
2. 整理掌握度較低的雜散持股，集中到自己真正理解的標的
3. 可將個股換成ETF，降低每日損益的波動幅度，平復情緒後再理性觀察市場
4. 不必急著在此刻低接，等待股價回到均線以上或短均線翹頭向上再行加碼

兆華以自身配置債券為例說明：在股市震盪時，組合中保有「不會輸的資產」（例如每季或每月固定入帳的債券配息），雖在大多頭市場不能極大化報酬，但長期下來能穩定心態、避免情緒性決策。

精選語錄

「今天盤面上漲的股票我不敢買，跌的股票我不敢接，這個時間點到底可以做什麼事情？」——林漢偉

「你可能要等到這些股票出現可能就是股價重新回到重要的均線之上或說短向五日均線彎頭向上的時候，你真的要再逢低加碼，我覺得才是一個比較好的時間點。」——林漢偉

「你的情緒就不會波動那麼大了，賣飛的時候不會波動那麼大，套牢的時候波動不會那麼大，沒有漲的時候波動不會那麼大，回吐的時候波動不會那麼大。」——兆華

時間軸

逐字稿未附帶時間戳記，以下為主題順序估算：

• 開場 — 颱風假回顧；台股今日開盤漲近千點、收斂至漲25點
• 約段一 — 林漢偉分析盤面：主被動元件、主動元件等漲價族群全面轉弱，跌破月線
• 約段二 — 國際股市比較：台股相對較強，韓國股市熔斷為全球風暴核心
• 約段三 — 台積電6月營收4,426億元創歷史新高；週四法說會展望
• 約段四 — 韓國海力士HBM長約毛利疑慮分析；南亞科法說會亮眼
• 約段五 — 操作策略：放慢腳步、縮減戰線、換ETF降壓
• 約段六 — 永豐台灣科技趨勢主動式ETF（00410A）介紹
• 約段七 — 台灣股市市值全球排名（約第四至五名）
• 約段八 — 聽眾問答：賬面大幅回吐的心理應對與操作調整
• 結尾 — 兆華以債券配置為例談長期投資心態