EP1159｜美超微、流明財報依舊好，晚上CPI是反彈考驗站？載板、矽晶圓、記憶體、被動選秀，誰是狀元籤？ft.型男股神 陳威良

重點摘要

• 矽晶圓三雄今日聯袂漲停，由台勝科率先鎖板；台勝科前七月累計年增率接近20%最強，合晶仍小幅年衰退約4%但負值持續收斂，環球晶以長期合約為主，矽晶圓漲價效應預計落後一至兩季才反映在財報，但市場已提前反映預期。
• 被動元件族群在本波反彈中，投信前期曾持續大賣逾萬張，近兩日賣壓明顯減緩、族群連續漲停；主持人認為投信從「大賣」轉「小賣」是族群轉熱的正向指標，主持人本人稍早已沿路出清被動元件，坦言操作對錯往往只能事後評斷。
• 南亞科股價率先觸及歷史高峰，但HBM（高頻寬記憶體）主力廠海力士、三星、美光尚未同步跟高，主持人認為在「股價倫理」上應先等HBM領頭廠商跟上，現階段追南亞科位階偏高、合理性不足。
• 利基型記憶體（「利基電」）第一季（2026年）毛利率僅10%、第二季回升至28%，下半年持續走高，明年（2027年）估可突破40%，成長斜率明顯優於毛利率已近80%的藍牙科技晶片股，邊際擴張空間更大，主持人認為波段潛力更值得期待。
• 聽眾留言點出個股花時間盯盤、漲一倍爽感有限，反而ETF（如00935）敢重壓大錢效果更顯著；主持人認同「獲利＝P（報酬率）×Q（持股部位）」，能翻轉財富的關鍵是Q夠大、夠集中，而非一味追求高報酬個股。

詳細內容

矽晶圓三雄：台勝科領頭，合晶、環球晶齊封漲停

2026年8月12日，台股加權指數上漲約400點，OTC（櫃買）漲幅達2.64%。當日亮點為矽晶圓三雄——台勝科、合晶、環球晶同步封住漲停板，由台勝科率先鎖板，行情多少與七月營收表現有關。

以累計前七個月營收年增率比較，台勝科接近20%，動能最強；合晶約為負4%，仍年衰退，但負值持續收斂，顯示最壞的時期已過；環球晶以長期合約為主，矽晶圓漲價效應預計落後一至兩季才陸續反映於財報，現階段行情屬於市場對未來漲價的預期提前定價。

封裝基板族群：ABF與BT業者節奏分析

主持人提到，封裝基板族群中，業務較複合的公司以外，其餘業者業務相對純粹，不論ABF或BT基板方向均有清楚的成長主線。主持人認為投資人應掌握各家開盤氣勢差異，留意誰在產業上升週期中率先引領。

矽光子（silicon photonics）亦被列為主持人持續看好的長線主題，搭配封測設備類訂單能見度高，屬於他反覆強調、有信念的佈局方向。

被動元件：投信賣壓減緩，族群轉熱訊號出現

被動元件族群在本波反彈中，投信前期持續大量賣出逾萬張，但昨日起賣壓明顯減緩，昨今兩日連續漲停。主持人認為投信從「大賣」轉為「小賣」甚至「賣完」，是觀察族群熱度轉變的有效指標；心態上雖多數人在反彈初期會因之前受傷而害怕，但這也代表往上加碼空間存在。

主持人本人稍早已在被動元件下行過程中沿路出清持股，雖一度扼腕「賣太早」，事後反覺慶幸。他藉此說明：操作決策的對錯很難在當下評斷，重要的是維持自己的交易紀律，不因短期情緒懷疑策略。

記憶體選秀：南亞科位階偏高，利基型改善斜率更陡

南亞科股價率先觸及歷史高峰，但HBM主力廠海力士、三星、美光尚未同步創高。主持人認為在「股價倫理」上，投資人應先等HBM領頭廠跟上後再評估南亞科的後續力道——下半年（2026年）毛利率雖持續向上，明年（2027年）估計可達40%以上，但現階段位階已超前，建議適可而止，等拉回後再考慮。

相對地，利基型記憶體（「利基電」）的毛利率改善軌跡更具吸引力：2026年第一季僅10%、第二季回升至28%，下半年（2026年）持續走高，明年（2027年）可達40%以上，甚至有機會挑戰50%或更高。對照之下，某藍牙科技晶片公司毛利率已近80%，邊際擴張難度高；利基型記憶體起點低、斜率陡，是主持人認為波段空間更大的方向。

主持人補充，他個人相對不擅長記憶體板塊，但當產業基本面底氣已相當強力時，他認同其波段走勢值得參與。

個股 vs ETF：Q（部位）才是財富翻轉的真正槓桿

一位聽眾分享心得：每天花大量時間盯個股，就算漲了一倍也沒什麼感覺；反而ETF（如00935）敢重壓大錢，才是真正有效的財富積累方式。他指出，在個股花的時間超級多，回報卻遠不如ETF部位夠大所帶來的效果。

主持人對此深有共鳴，點出核心觀念：獲利＝P（股價報酬率）×Q（持股部位）。多數投資人持續追求能漲一兩倍的高報酬個股（P），卻忽略Q夠大、夠集中才是財富翻轉的真正槓桿。個股漲一兩倍固然令人興奮，但若部位太小，實際入袋的金額遠不如ETF重壓所帶來的財富積累。

型男股神陳威良粉絲團遭他人把持

本集嘉賓型男股神陳威良的Facebook粉絲專頁（逾五萬粉絲）目前遭他人掌控，陳威良本人無法管理或在上面澄清情況。陳威良已另建新粉絲團，正式呼籲舊粉絲搬遷至新頁面。他也擔憂，即使親自錄影澄清，仍可能被詐騙集團以AI對嘴技術偽造，令局面更難判斷。主持人呼籲聽眾注意此事，以免受騙。

精選語錄

你有點都不太確定你當下做的決定，會是對的還錯的，你可能當初很扼腕說賣太早的，後來就會慶幸，幸好有賣掉。

獲利就是等於P乘上Q，這P指的就是股價報酬率，很多人其實就是不斷循環在找標股，或許能夠漲了一倍兩倍，但是能不能真正的賺到一桶金，或者是翻轉財富，會跟這個Q有更大的關係。

時間軸

• 無明確時間戳記，依主題順序排列
• 開場：台股盤面回顧（加權指數+400點，OTC+2.64%）
• 矽晶圓三雄行情與七月累計營收年增率分析
• 封裝基板業者節奏討論、矽光子展望
• 被動元件投信賣壓減緩與族群轉熱觀察
• 記憶體板塊：南亞科位階疑慮、利基型毛利率改善空間對比
• 個股vs ETF：P×Q獲利哲學與聽眾心得共鳴
• 型男股神陳威良粉絲團被盜，呼籲轉移至新頁面