EP1181｜台積電漂亮營收、蘋果新機、市場沒胃口？低量等利率決策的悶盤，Q4很精采，被籌資衝擊的一線公司，都很甜！ft.選股教練 陳唯泰？

重點摘要

• 台積電8月營收5148.05億元，首度突破5000億大關，年增53.32%、月增超10個百分點，代表AI算力需求仍在持續擴張，是本集最關鍵的基本面數字。
• AI供應鏈個股呈現「年增月減」走勢：台達電年增34.95%但月衰退3.71%，另一家AI相關股年增87.52%但月也衰退7.57%，顯示各公司成長路徑已開始分化，法人現在也在重新評估Q3財報。
• 廣達8月營收年月雙增，年增率高達177.45%，連廣達員工都感到意外；創意（3433）股價收漲5.06%，接近前高6490元——陳唯泰認為這類「關前整理期間率先創高」的個股，是後續行情加溫的先行訊號。
• 法人在2026年8月底上調全市場獲利預估：Q3從1.88兆拉高到2.15兆、Q4從2兆拉高到2.2兆，兩季調幅皆超過10%，基本面持續向上，主持人認為盤面縮量只是情緒雜訊。
• iPhone 18定價漲幅不如市場預期（普通版約7.5萬、折疊機Dew約11.8萬），陳唯泰擔心若蘋果銷量沒有開出漂亮成績，下一季財報數字可能不夠亮眼，供應鏈投資人需留意這個潛在風險。

詳細內容

盤面：低量縮手，靜待聯準會決策

2026年9月10日（今天）台股成交量一度預估僅6000多億元，集中市場與櫃買中心均無跳停板加速下跌。主持人認為這是典型的「關前整理」——市場在聯準會（美國央行）利率決策出爐前，投資人普遍縮手觀望。他回顧2026年6月11日的波段低點約43000點，當時甚至在聯準會正式開會前，市場就已自行反彈；這次可能出現類似情況，「該怕的也怕了，該停的也停了，該等的也等了。」

法人的進出金額（買進與賣出加總）也同步萎縮，並非僅買賣超數字小，而是整體交易意願低落。往好的方向想，盤面的壓縮可能正是利率決策前的蓄力。

台積電8月營收：首度突破5000億大關

台積電在9月10日下午1點半準時公告8月份營收：5148.05億元，首度突破5000億元大關。年增率53.32%，月增率超過10個百分點。主持人特別強調月增率的意義——8月許多AI相關個股的月增幅度都很小甚至轉負，台積電能維持月增超過10%，代表AI算力訂單能見度仍處高水位，需求端沒有出現疲態。

AI供應鏈個股：年增月減，各家分道揚鑣

陳唯泰指出，8月AI相關個股普遍出現「年增但月減」的走勢，顯示各公司已走上不同成長路徑，不再是齊漲格局，法人也正在重新評估各家Q3財報的合理預期：

• 台達電（2308）：年增34.95%，但MoM月減3.71%；且年增率較前兩個月的47.75%和55.43%明顯縮水，呈現「年增率逐月下滑、且月減」的態勢
• 某AI相關股（逐字稿ASR辨識不清，公司名稱無法確認）：年增87.52%，但MoM衰退7.57%
• 廣達（2382）：表現最亮眼，年月雙增，年增率高達177.45%。陳唯泰的高中同學任職於廣達，兩人都對這個數字感到驚訝——他的同學說：「哇！我們公司怎麼那麼好啊？」被問到為什麼沒提前說，同學回答：「因為我沒發現！」
• 創意（3433）：ASIC設計暨Turnkey服務公司，今日股價收漲5.06%，接近前高6490元，是陳唯泰點名「城門下率先攻進城牆」的代表個股

法人上調Q3、Q4獲利預估

陳唯泰透露，法人在2026年8月底上調全台上市櫃公司整體獲利預估，幅度相當顯著：

• Q3：1.8兆 → 1.88兆 → 最新 2.15兆
• Q4：1.9兆 → 2兆 → 最新 2.2兆

兩季調幅皆超過10%，形成「Q3優於Q2、Q4優於Q3」的階梯式向上格局。儘管盤面低迷，但陳唯泰認為基本面方向明確，現在的縮量觀望是情緒面的短期雜訊，而非基本面反轉的訊號。

iPhone 18定價風險：漲幅不如預期

錄音前主持人與陳唯泰討論了Apple發布的iPhone 18系列定價：普通版約7.5萬元台幣、折疊機「Dew」約11.8萬元。陳唯泰指出，這次漲價幅度沒有達到市場原先的預期；若因此導致銷量不理想，他反而會擔心蘋果下一季財報數字不夠亮眼，進而對台灣蘋果供應鏈的財報預期形成壓力。現場也討論了iPhone 18首批開賣搶購熱絡的現象，但熱度是否能轉化為實際銷量，仍需觀察。

強勢個股與選股邏輯

陳唯泰點名幾個目前值得追蹤的個股：

• 世芯-KY（3661）：ASIC（特殊應用積體電路）設計公司，近期因亞馬遜與高通達成策略聯盟消息強化股價動能；AI算力需求帶動ASIC晶片出貨，業績與AI投資高度相關
• 力旺（3529）：NVM IP（非揮發性記憶體智財）授權公司，毛利率達100%——因為純做授權、不碰製造，所有收入幾乎都是獲利；雖然YoY增長約2.7倍，陳唯泰認為市場不必急著要求三倍、四倍，目前的增速已屬不錯
• 創意（3433）：除ASIC設計外，還向下整合做Turnkey服務（設計加委外製造一條龍），今日率先在整理格局中創高
• 聯發科：近期股價相對強勢

陳唯泰說明，他個人偏好高毛利率（40-50%）的公司；毛利9-10%的組裝型廠商雖然也有波段機會，但不是他的核心選股方向。他的操作邏輯是：關前整理期間，若已有第一批個股率先攻上前高，投資人就不能只觀望——「已經有這個第一批的領先族群先創高，那後面就會有一些其他的股跟上，行情就慢慢加溫。」

籌資不等於利空

針對大公司辦理現金增資或增發股份帶來的短線股價壓回，陳唯泰提供另一個評估角度：有競爭力的公司籌資，通常代表對未來展望相對樂觀、需要彈藥佈局。籌資造成的短線震盪，應回歸「未來獲利成長能否覆蓋稀釋效果」來判斷，而不是直覺認為籌資就是利空。他也補充，股本擴大後流通性提升、進入更多機構的可投資清單，長期來看反而是加分。

精選語錄

「我們在整理的過程中，好像端了一些美食上來，可是大家不一定有胃口想要吃它，大家現在的口味可能略為偏食。」——主持人

「廣達這一次8月份營收，年增竟然高達177.45%，哇，這個百分比率是有點讓人家跌破眼鏡。」——陳唯泰

「如果接下來關前整理，在城門下的這些公司，已經先攻進城門，已經站上城牆上了，我會覺得投資朋友就不要只是看，就一定要稍微做點動作。」——陳唯泰

時間軸

• 00:00 節目開場廣告：00412A 安聯亞洲半導體主動式ETF（2026年9月16-22號募集，每單位10元）
• 早段 盤面分析：成交量6000億、集中市場與櫃買無跳停板，「關前整理」邏輯解析
• 中段 台積電8月營收公告：首破5000億，達5148.05億元，年增53.32%
• 中段 AI供應鏈個股8月營收逐一解析：台達電年增月減、廣達年月雙增177%、創意收漲5.06%
• 後段 法人上調Q3至2.15兆、Q4至2.2兆整體獲利展望
• 後段 iPhone 18定價討論：漲幅不如預期，蘋果下季財報風險評估
• 後段 強勢個股點名：力旺、創意、世芯-KY、聯發科
• 末段 籌資公司的正確評估角度，主持人個人2008年及2023年投資經驗分享