台積電N2先進封裝與英特爾18A的挑戰 2026.04.14

重點摘要

• 台灣加權指數與費城半導體指數同步創歷史新高，費城半導體指數年漲27%，SMCI（Super Micro Computer）年漲300%，且可能納入納斯達克100成分股
• 美伊談判傳出將在巴基斯坦舉行，市場對中東衝突的恐慌已過最高點，荷姆茲海峽封鎖使中東原油現貨飆至每桶140美元，美國西德州原油反超布蘭特油成為新基準
• 陳柏宏以台積電法說會公布資本支出520~560億美元、美國五大雲端廠商合計宣布7000億美元AI資本支出為核心論據，全程維持做多信念
• 台積電2奈米（N2）已開始量產，導入晶圓級多晶片模組（WMCM）新型封裝；下半年N2P製程將採用背面供電（Backside Power），與Intel 18A製程直接競爭
• 後天台積電法說會（earnings call）將是近期盤勢最重要的先行指標，若再度給出強勁AI需求訊息，相關供應鏈個股可望開啟新一波上漲

詳細內容

美伊局勢與能源市場

美國與伊朗預計本週在巴基斯坦進行新一輪談判，但伊朗開談前要求沙烏地阿拉伯等中東五國賠償戰爭損失，談判前景充滿變數。核心分歧在於：美國要求伊朗停止鈾濃縮20年，伊朗最多只同意5年。

荷姆茲海峽遭封鎖，中東原油現貨每桶飆至140美元，大量油輪轉赴美國採購，使西德州原油（WTI）價格微幅超過布蘭特油（Brent），成為全球新基準油價。美國能源部長表示荷姆茲海峽恢復通航前油價仍有上漲空間，對美國能源出口商有利。

台美股市表現

• 費城半導體指數：年漲27%，今日漲1.7%至9,039點
• 標普500：收6,886點，漲1%，已收復今年全部跌幅
• 道瓊工業指數：漲301點收48,218點，漲0.6%
• 納斯達克指數：漲280點收23,183點，漲逾1%
• 美股七巨頭：除蘋果下跌外全數收漲，微軟反彈明顯漲3.6%
• 恐慌指標VIX：收19.13，低於20的警戒線
• 台灣加權指數：全數位指數創歷史新高

陳柏宏的做多邏輯與關鍵時間點

陳柏宏指出，此波行情有兩個最恐慌的時間點：

1. 3月9日：外資單日賣超1,200億元，加權指數殺至31,500點，出現長下影線爆量，融資大量斷頭，隔日跳空收復，研判特定買盤進場
2. 4月8日（清明節假後）：傳出白宮考慮直接空襲伊朗電廠，布蘭特原油期貨一度衝至141美元，為第二個市場恐慌高點

做多信念的根本依據：台積電於1月15日法說會公布資本支出520~560億美元，遠超市場預期；美國五大雲端廠商（微軟、亞馬遜、Google、Meta、Oracle）合計宣布7000億美元AI基礎建設資本支出，約合21兆新台幣，大量資金將流入台灣製造供應鏈。

技術面觀察與分歧

主持人阮木華提出技術面疑慮：月K線呈現「一黑一紅一黑一紅」交替，且月KD指標從高檔出現背離，擔心5月轉弱。陳柏宏對此部分認同，但強調KD屬於落後指標，關鍵應看成交量能否同步放大：若4月月K線收紅且成交量創新高，代表價量齊揚，後市空間仍大；若成交量補不上，則漲勢可能縮短。今日集中交易所成交量接近兆元，是重要觀察基準。

台積電2奈米供應鏈機會

陳柏宏重點介紹兩條潛力支線：

WMCM（晶圓級多晶片模組）封裝供應鏈：台積電2奈米量產導入此新型封裝技術，相關台灣供應商共3家，近期漲幅已相當可觀。

矽光子（Silicon Photonics）與CPO（共封裝光學）供應鏈：Intel在18A製程中可能跨入矽光子領域，將倒逼台積電加速在CPO方向布局。陳柏宏精選2檔矽光子個股，其中1檔今日持續創高，與美國市場動態高度連動。

Intel 18A相關台灣個股：Intel宣布斥資141億美元買回先前售給私募基金的歐洲廠，全力衝刺18A製程。陳柏宏點名1檔與Intel 18A密切相關、股價在此波漲勢中幾乎沒有跟漲的台灣低價股，視為潛在抄底機會。

以上共6檔個股資料可透過陳柏宏Line好友（ID：007RICH）輸入密碼「007新時代」索取。

精選語錄

「我秉持一個信念——天塌下來一定有大人幫你撐著，大人絕對輪不到台灣了。」——陳柏宏，解釋為何對美伊衝突不感恐慌

「美國要再偉大，核心價值在於美國製造。在這一天之前是中國製造吃遍全天下；美國製造崛起，就瞄準了AI這個產業。台灣成為第一個AI基礎建設不可或缺的夥伴。」——陳柏宏

「只要價跟量同時上去，代表價量沒有背離，高點就沒到。」——陳柏宏，說明判斷行情持續性的核心準則

時間軸

逐字稿無明確時間戳，以下為內容段落順序：

• 開場：美伊談判最新動態、荷姆茲海峽封鎖與油價影響
• 盤勢回顧：台美三大指數、費半指、VIX、公債殖利率收盤數據
• 陳柏宏登場：說明3月以來做多信念不動搖的邏輯根據
• 兩大恐慌點覆盤：3月9日外資賣超、4月8日清明節後開盤
• 技術面討論：月K線交替、月KD背離、成交量能否支撐
• 個股推薦：台積電2奈米WMCM封裝3檔、矽光子2檔、Intel 18A相關台灣個股1檔
• 結語：台積電法說會後天登場，為近期最重要觀察窗口