財經一路發｜五月繳稅賣壓到用財報買飆股 2026.05.01 重點摘要

重點摘要

台股今年（2026年）漲幅達36%、櫃買近39%，加權指數觸及40,194點歷史新高，但融資餘額急速攀升（上市增逾400億、櫃買增逾200億）、主動式ETF單次募集800億，顯示市場過熱訊號密集浮現
2025年（去年）台灣上市櫃企業全年獲利突破4.5兆元，預計配發2.5兆元現金股息，大股東五月報稅季可能賣股繳稅，形成短暫賣壓但可視為逢低進場時機
景氣信號燈2026年3月連續第四個月亮紅，AI產業出口暢旺，傳統產業受中東油價拖累；5月10日前4月營收、5月15日前第一季每股盈餘（EPS）陸續公告，是驗證「做夢行情」的關鍵
2026年3月31日節目推薦的1.6T光收發模組概念股（聯亞3081、訊芯6451、光聖6442、上詮3363）於3至4月間漲幅均超過50%，近期高檔拉回後若財報符合預期可再次逢低布局
台積電3奈米擴廠帶動先進封裝設備（FO-PLP、玻璃切割、矽中介層）需求，美伊衝突後部分台灣上市公司接獲美國國防部薩德（THAAD）與愛國者飛彈補充訂單，兩大族群為下一波重點關注方向

台灣加權指數今年（2026年）自3月美伊衝突油價大漲後啟動漲勢，4月從3.2萬點一路推升至40,194點歷史新高，大盤全年漲幅36%、櫃買市場近39%。市場熱度伴隨多項過熱訊號：

陳伯鴻指出，由於現階段股票本身價格偏高（動輒三四百至上千元），融資絕對金額龐大有結構性因素，尚在可接受範圍，但仍需警惕。

2025年（去年）台灣上市櫃企業全年獲利突破4.5兆元，預計配發2.5兆元現金股息。大股東持有上百甚至上千張股票者，所需繳納的綜合所得稅金額龐大，歷史統計顯示五月行情漲跌各半（漲約51-52%、跌約48-49%），通常呈狹幅盤整格局。

操作建議：若大股東賣股繳稅造成個股短期回落，且基本面與展望無虞，應視為逢低布局機會，而非恐慌訊號。

2026年1月至4月為預期性的「做夢行情」，指數屢創新高。進入五月後，驗證期正式展開：

國發會公告2026年3月景氣燈號仍為紅燈，台灣已連續四個月亮紅，AI相關產業出口暢旺，但受中東戰事影響油價上漲，傳統產業分數較2月微降兩分。

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳2026年3月底宣布斥資60億美元投資美國三家光通訊廠（Coherent、Marvell、Lumentum），帶動節目同期推薦的四檔1.6T光收發模組概念股強勢上漲：

四檔個股3至4月整體漲幅均超過50%。4月底股價高檔拉回，若5月公告的第一季EPS與4月營收符合或超越預期，拉回點可能是再次卡位機會。

台積電目前以3奈米製程為最賺錢核心，正在台灣、美國、日本同步擴廠；2奈米雖已量產，但AI應用仍以3奈米為主。台積電即將從現有CoWoS封裝跨入更先進封裝世代，相關設備廠商將出現新產品生命週期。

重點關注領域：FO-PLP（扇出型面板級封裝）設備、玻璃切割設備、矽中介層設備等。

陳伯鴻分析，相較於台積電（市值占全市場44%），周邊中小型設備股股本小、爆發性更強——以光通訊概念股為例，3至4月間漲幅超過50%，遠超台積電同期表現。台積電適合作為判斷大盤是否回檔的參考指標，而非短線爆發的標的。

2026年美伊衝突期間，美軍部署的薩德反彈道飛彈系統（THAAD）與愛國者飛彈出現明顯耗損，台灣部分上市公司接獲美國國防部相關零件或系統補充訂單。此類個股股本相對較小，大額訂單對每股盈餘的貢獻顯著，被陳伯鴻列為第一季財報黑馬觀察名單。

「Life will find a way out，生命總會找到出口。台股自會走出自己的路。」

「當台積電漲的時候是指數在拉升；當台積電在休息的時候，是中小型股票在飆。所以你看到指數上漲說有賺到錢，不是——我沒買台積電，可是我的股票在飆。」

「五月份的賣壓不是基本面有問題，是大股東可能要繳稅所以賣的股票多了一點。如果你確認他的財報跟後續展望是沒有問題的，那你就利用繳稅的過程逢低去買這些有展望、有題材、有業績的股票。」