EP1129｜再次複製走勢，破月線後低量反彈千點，基本面向上、資金緊縮，下跌時選漲價、營收高成長股，大漲想追就守動能原則！ft.選股教練 陳唯泰

重點摘要

• 台股成交量連續兩日低迷（昨天不到1兆、今天約1.2兆），低於五日均量1.36兆與十日均量1.4兆，短線衝4萬8甚至7月挑戰5萬點，必須有成交量放大配合
• 三大法人合計買超148.32億，但結構高度分歧：自營商獨撐145億，外資賣超5.08億且期貨空單維持8.3萬口
• 日揚（006208）公告配息4.75元，創掛牌以來最高，但配息來源多為資本利得，非純股息
• 下半年選股核心：六月單月營收年增率高於1至6月累計增速的個股，遇亂流回檔優先承接
• 主被動元件強勢族群目前融資持續高檔，拉回性質較像「過熱後修正」，非趨勢反轉

詳細內容

上半年最後交易日：成交量萎縮敲警鐘

2026年6月30日為上半年最後一個交易日。昨天（6月29日）成交量加計盤後不到1兆，今天雖略增至約1.2兆，仍遠低於五日均量1.36兆與十日均量1.4兆，且今日五日均量已往下跌破十日均量，為主持人視為大盤持續高檔震盪的主因。

• 主持人指出，主被動元件近期是強勢族群，融資維持高檔，目前拉回較像過熱後的修正，修正完後才有機會再啟動
• 短線若要突破4萬8點、或7月挑戰5萬點，成交量必須有效放大，否則大盤可能持續區間震盪
• 現場提及投資朋友感嘆「有錢不知道該買什麼，一拉高就想賣」，反映高檔震盪行情下的市場心態

三大法人動向：自營商大買、外資持空

三大法人合計買超148.32億，但結構差異懸殊。自營商單日買超145億是絕大部分驅動力；投信買超7.5億（相比前一天的百億規模大幅縮減）；外資賣超5.08億，且期貨空單維持8.3萬口高水位。

• 主持人解讀：在成交量略增的情況下，反而是操作靈活的自營商積極入場，顯示某種程度的短線樂觀情緒
• 外資空單未見縮減，顯示外資對台股後市仍持保守立場
• 融資餘額預計今日也會延續昨日的增加趨勢

下半年選股策略：六月單月增速 vs 累計增速

主持人提出下半年選股核心觀察指標：比較公司六月單月營收年增率，是否高於1至6月累計營收年增率。若六月增速加速，代表成長動能正在強化，此類個股遇亂流回檔應優先逢低承接。

• 觀察到五月份「月營收創新高加速」的公司家數已比四月略有下滑，需等六月營收公布後確認趨勢
• 若六月創新高加速家數又比五月更低，可能意味部分個股下半年營收成長性不如法人預期，法人將進行調節
• 以近幾個交易日投信操作觀察為例，部分個股（如某奇邦類型股）營收動能「還好而已」，並非爆發性成長
• 若個股第二季季報出現季減或年減，是明確的賣出訊號

日揚配息創新高及高息ETF機制解析

日揚（006208）公告本次配息4.75元，為掛牌以來最高紀錄。主持人指出，近期多檔高息ETF的配息來源多為資本利得，而非純粹現金股息，這是股市持續走高帶來的附加效果。

• 高息ETF篩選邏輯：近四季有獲利、獲利穩定、符合市值前200大，即有機會被納入成分股
• 台灣高股息標的日益稀少，市場平均殖利率已降至約2%多；高息ETF透過賺取成分股價差並回饋受益人，維持約10至11%的年化配息率
• 以日月光為例：主動型基金可能因「已漲多、殖利率不再吸引人」而調節；被動型ETF也可能在再平衡時出脫，但這不代表日月光基本面轉差

汽車零組件等低位階族群觀察

主持人觀察到汽車零組件族群（如堤維西（1522）、東洋等）近期股價「跌不太下去」，顯示有支撐力道，且本益比確實偏低。

• 這類傳產股第一季EPS大致符合預期，但與AI族群大幅成長相比差距懸殊
• 在市場資金輪動環境下，低本益比的傳產實力股仍可能在輪動行情中受惠
• 主持人坦言對這波漲勢「半信半疑」，理由是同業中有人認為基本面改善幅度有限

軍工族群的特殊性

主持人提及龍德等軍工公司，指出軍工產業雖具有業務實力，但在股票操作層面，法人幾乎不會真正長期佈局，主要由特定主力或中實戶持有，這讓軍工族群的股價走勢與一般電子股截然不同，散戶進出需特別注意。

交易技藝與投資心法

主持人引用書中觀點，強調股票交易是一門需要反覆練習的技藝，如同日本職人精神。建議投資人深度研究熟悉的個股、掌握其股性與股價節奏，在可承受範圍內嘗試來回操作，而非一味追求新標的。

• 若手上持有主被動元件、記憶體、AI或台積電等市場主流，資訊取得和法人建議相對容易，資產配置感也較好
• 對基優傳產股需特別注意：市場資金是否真正在這些族群上，以及基本面是否受AI浪潮、匯率、關稅等因素壓制

精選語錄

「成交量假設沒有辦法有效的去做放大，你說短線上面要看到4萬8，或者是說有人說7月份就要看到5萬，我覺得不是不行，但是就是在成交量的部分他必須要有所搭配。」

「六月營收年增率高於1到6月的營收年增率，這樣子的公司，我覺得問題就不大。遇到亂流回檔，你要優先承接他。」

「股票的交易是一門技藝，任何一門技藝都可以透過反覆不斷的練習提升能力。」

時間軸

逐字稿中無明確時間點標記，無法建立段落時間軸。