【天下零時差07.30.26】記憶體狂瀉，中國殺進DUV「大家沒得賺」？投資人現在該逃還是買？

重點摘要

• 德意志銀行分析師報告指出，中芯國際、華虹半導體與長鑫存儲即將取得國產 DUV（深紫外線）曝光機並進入量產，這則消息恰好在長鑫存儲 7 月 28 日（週一）於上海掛牌上市當天釋出，股價收漲 455%，顯示市場對中國半導體自主化高度樂觀。
• 中國 DUV 曝光機雖技術規格不及 ASML 頂尖設備，但英國券商分析師羅賓森指出，中國廠商能以極低成本達到接近產業領導者的效率，且已成功繞開美國對 AI 技術的出口限制，這項進展代表西方主導的技術護城河正在縮小。
• 巴克萊美股策略主管克里希娜表示，市場正在對科技巨頭的 AI 支出計劃「算總帳」——2026（今年）年上半年投資人篤信半導體股是 AI 支出最大受益者，但隨著主力獲利了結，晶片股遭遇殘酷拋售，其中記憶體類股衝擊尤其劇烈，進一步拖累韓國股市觸發熔斷。
• 蓋夫卡爾研究公司共同創辦人蓋夫直言，一旦中國進入某個科技領域，其他競爭者的獲利空間就所剩無幾，此番突破意味著非中國半導體設備供應商面臨系統性衝擊。
• 市場情報團隊指出，儘管外部恐慌蔓延，內部指標目前已亮起買進訊號，為逢低布局提供一定依據。然而主持人並未明確建議操作方向，整體仍以觀察為主基調。

詳細內容

長鑫存儲上市 455% 暴漲，與 DUV 突破消息相互引爆

長鑫存儲（中國 DRAM 記憶體廠）於 2026 年 7 月 28 日（週一）在上海正式掛牌，股價以驚人的 455% 漲幅收盤，成為近期中國科技股最受矚目的 IPO 事件。同日，德意志銀行分析師的報告在市場流傳，指出中芯國際、華虹半導體與長鑫存儲已接近取得國產 DUV 曝光機並可量產，兩則消息疊加，在中國市場引發投資人狂熱追捧，同時這則消息在全球其他市場觸發恐慌性拋售——晶片股首當其衝，韓國股市因記憶體類股急跌而緊急觸發熔斷機制。

AI 資金開始算總帳

巴克萊美股策略主管克里希娜表示，2026（今年）年上半年投資人大舉押注半導體股為 AI 支出的最大受益者，推升全球股市走高。然而近幾週隨著主力部位陸續獲利了結，這批晶片股遭遇最殘酷的獲利回吐。克里希娜指出，市場正在重新評估科技巨頭 AI 支出計劃的回收前景，投資人對資金去向的不確定性顯著上升。

中國以 DUV 繞開出口限制，低成本逼近產業效率

英國券商科技分析師羅賓森受訪指出，中國透過技術創新成功繞開美國政府對 AI 技術設定的出口限制。雖然中國自製 DUV 曝光機技術規格不及 ASML 最頂尖的 EUV 設備，但中國廠商能用更少資源創造更大效益，且在許多情況下以極低成本達到接近產業領導者的效率，進而打破西方以先進設備壟斷技術代差的護城河邏輯。

蓋夫卡爾：中國進場等於別人沒得賺

蓋夫卡爾研究公司共同創辦人蓋夫（Louis-Vincent Gave）以直白語氣總結當前局勢：只要中國跨入某個技術領域，其他廠商大概就沒什麼賺頭了。這句話被視為對此波半導體格局轉變的精準注解，也反映市場對中國低價替代品侵蝕利潤的深層憂慮。

內部指標出現買進訊號

儘管外部情緒趨於悲觀，市場情報團隊指出其內部指標目前已亮起買進訊號，為逢低布局提供一定依據。然而主持人並未明確建議操作方向，整體仍以觀察為主基調。

精選語錄

只要中國跨入某個領域，別人大概就沒什麼賺頭了。——蓋夫卡爾研究公司共同創辦人蓋夫

中國似乎已經透過技術創新，成功繞開了美國政府對 AI 技術所設定的出口限制。——英國券商科技分析師羅賓森

他們正在用更少的資源創造更大的效益，而且在許多情況下，中國機台能用極低的成本達到接近產業領導者的效率。——羅賓森

時間軸

本集逐字稿為播報式新聞摘要，無明確分段時間戳；主要事件時序如下：

• 2026 年 7 月 28 日（週一）：長鑫存儲於上海掛牌，收漲 455%；德意志銀行 DUV 突破報告同步流傳
• 2026 年 7 月 28 日前後：全球晶片股遭史詩級拋售，韓國股市觸發熔斷
• 2026（今年）年上半年：投資人押注半導體為 AI 支出最大受益者，推升全球股市（對照背景）