台股3萬8 ABCD選股密碼 2026.04.10

重點摘要

• 日月光3月營收615.77億，月增18.2%、年增14.6%，封裝測試材料營收年增27.6%，第一季封測材料季增2.5%表現優於整體
• 中東停火談判樂觀預期引爆軋空行情，台股單周漲逾2,800點；台積電收盤站上2,000元整數關卡，單日貢獻大盤238點
• 亞洲股市全面回升：日股漲1,028點、韓股漲1.4%、港股恒指重返25,800點以上；外資買超288億，台幣匯率回升至31字頭
• 陳彥以A（ABF載板）、B（BBU電源）、C（CPO光通訊）、D（DRAM記憶體）四大主軸解析AI供應鏈族群，特別點名設備股被市場低估
• 記憶體三巨頭（三星、美光、SK海力士）刻意不擴產形成供給紀律，建議投資人透過DRAM ETF卡位國際三巨頭；台廠籌碼凌亂，建議暫時觀望

詳細內容

日月光營收亮眼

日月光（ASE Technology）公佈3月營收615.77億元，月增18.2%、年增14.6%，月度與年度均創同期新高。第一季整體營收1,736.62億，雖季減2.4%，但年增17.2%仍創同期新高。其中封裝測試與材料業務表現最強，單月近400億、年增27.6%；第一季封測材料營收1,124.34億，季增2.5%、年增29.7%，整體評估相當亮眼。

亞洲股市全面反彈

中東停火談判傳出正面進展，亞洲股市全面走強。台股連假後單周大漲逾2,800點，加權指數周漲8.74%、櫃買市場漲近一成；日經指數漲1,028點（1.84%）；韓股漲1.4%；港股恒生指數漲0.55%，重返25,800點。台幣匯率同步走強，從32字頭回升至31字頭，顯示外資資金陸續回流。

外資單日買超288億元，三大法人合計買超379億。值得注意的是，期貨外資連續三日加碼空單（大台近空單部位34,403口），但散戶在小台期貨轉多，市場情緒仍偏多方。VIX波動率從29.35降至27.32，代表市場對後市恐懼程度下降。

台積電帶動盤面

台積電3月營收年增幅度接近50%，遠超預期，帶動台股後市信心。收盤站上2,000元整數關卡，當日貢獻台股大盤238點漲幅。分析師陳彥表示，AI需求持續增長，算力需求不斷擴大，市場現在最大問題不是需求不足，而是晶片供不應求，台積電擴產速度能否追上需求是關鍵；若台積電能維持30%至35%的年成長率，將帶動整條供應鏈族群走強。

ABCD四大AI供應鏈族群解析

陳彥將台灣AI供應鏈分為四大主軸：

A — ABF載板：欣興、南亞電路板、景碩等均已大幅上漲，操作空間相對縮小，可留意落後補漲的個股，但追高需謹慎。

B — BBU電源系統：台達電、廣寶科、順達均受惠，近期ETF資金較集中買進順達，反映台達電已充分漲價。

C — CPO光通訊：本益比普遍偏高，選股需找有突破方向的個股，如跨足CPO線材布局的廠商。

D — DRAM記憶體：美光、SanDisk（創歷史新高）等國際廠商已上漲；台廠方面，威剛今年預估EPS逾百元，本益比仍在個位數，基本面明確但籌碼凌亂，建議透過美股DRAM ETF（持有三星25%、美光24%、SK海力士23%，南亞科與華邦電合計不到0.2%）卡位國際三巨頭。

設備股被低估的機會

陳彥特別提示，設備股（如辛耘3583、萬潤科技、漢唐集成）基本面清晰、訂單能見度高，但市場資金偏好CPO等熱門題材而非設備股，導致評價相對低估。隨台積電持續擴廠與記憶體廠商增產，設備股未來兩三年的成長趨勢確定，建議投資人多加關注，從籌碼面尋找切入點。

CPI與油價是短線關鍵

今日美國3月CPI數據將公布，由於3月油價明顯走升，CPI年增與月增均預期偏高。分析師認為，重點不在數字高低，而在市場反應——若CPI公布後美股不跌反漲，代表市場已消化高通膨預期，並預判4月油價下滑後CPI月增率將回落。目前高盛預估全年油價落在85美元附近，不至於觸發升息，頂多是「不降息」情境。布蘭特原油現報97.7美元、WTI原油99.76美元，接近100美元大關是另一個觀察重點。

精選語錄

「市場現在出現史詩級的軋空，空頭回補的速度應該是這四五年來最快的，因為目前有12%的空單需要回補。」

「現在最大的問題其實不是需求不足，是沒有足夠的晶片來滿足，那是誰的問題？那就台積電問題，擴張的速度不夠快。」

「設備股很奇怪，他明明基本面是很明確的，未來幾年的基本面是很明確的，訂單也很明確，可是市場好像沒有特別喜歡做設備股。」

時間軸

• 節目開頭：日月光3月營收數據公佈與解讀
• 中段：亞洲各地股市收盤數據彙整；三大法人買賣超；期貨與選擇權指標分析；油價與CPI預警
• 後段：分析師陳彥訪談——中東停火效應、台幣升值解讀、台積電展望、ABCD四大族群分析、設備股機會、記憶體三巨頭vs台廠策略建議