連假過後 台股43000 2026.04.28

重點摘要

• 外資賣超 0050 與台積電，轉進防守型 ETF（00878 國泰永續高股息）及低位階記憶體股（旺宏、華邦電、南亞科）
• 美國記憶體股美光、SanDisk、希捷創歷史新高，台灣記憶體股威剛 2026 年第一季 EPS 達 30 元，單季已接近全年水準
• 來賓謝承諺預測 AI 代理人時代類比網路崛起的 20 年週期，前 10 年最旺，記憶體需求將因此持續強勁
• ASIC 族群（聯發科、世芯-KY、創意、智原）及半導體設備股仍在低基期，為下一波潛在輪漲標的
• 台股結構已從主力時代轉為基金經理人（投信）主導，高價股因融資少、散戶不動而成投信最易操作標的

詳細內容

外資與三大法人動向

主持人林昌新指出，外資持續賣超 0050 與台積電，今日賣超第一名仍是 0050。值得注意的是，外資在 ETF 配置上轉向防守型，買超第一名為 00878（國泰永續高股息 ETF），同時開始回補主動型 ETF（如國泰動能高息 00400A）；前幾日賣超的主動型 ETF 也開始補回。投信方面則買進旺宏、南亞科等記憶體股，顯示法人同步看好記憶體族群。

記憶體股走強

美光、SanDisk（希捷）等美國記憶體股持續創歷史新高，追蹤 DRAM 的美國 ETF 本波已漲逾 20%。台灣方面，威剛 2026 年第一季 EPS 達 30 元，法人估計全年有望賺逾百元；南亞科宣布切入輝達（NVIDIA）供應鏈，成為 AI 記憶體需求的具體訊號。主持人觀察，記憶體族群的位階排序由低到高為：顆粒廠（最低）→ 模組廠 → 旺宏（攻擊段），整體「活水回春」氛圍形成。

來賓謝承諺：AI 代理人帶動記憶體十年需求

謝承諺以網路革命類比說明：從 2000 年起網路產業走了約 20 年大多頭，前 10 年最為旺盛。他認為 AI 代理人（AI Agent）將是此輪科技革命最核心的一環，未來行動裝置與個人電腦不需要極高運算效能，但記憶體容量必須充足，因為 AI 代理人需要在本地端記憶使用者的指令、偏好與執行狀態。

以 HBM（高頻寬記憶體）排擠傳統 DRAM 產能為例，他指出記憶體供需缺口將逐步延燒至 Flash（NAND Flash 快閃記憶體）等其他類型，看好記憶體需求持續旺盛至少十年（約 2026 年起算）。股價不會直線上漲，仍需回歸個別公司獲利，但「看空記憶體沒有道理」。

台股結構改變：投信時代來臨

謝承諺與主持人共同分析，台股目前仍有三分之二的個股尚未大幅上漲，可用之兵充足。台股從「主力拉高出貨」的舊時代，轉變為基金經理人以 ROE 成長、產業基本面做選股的「投信主導時代」。ETF 投資人持續買進而不贖回，等同讓資金留在市場，降低崩盤機率。

投信操作邏輯是「找到一個族群後逐一敲入同族群個股」，例如 ASIC 族群一旦獲投信鎖定，買盤不會只集中在一檔，而是從世芯-KY、創意，再擴散到智原，依此類推。目前投信偏好高價股，原因是：融資籌碼少、散戶不輕易進出、不易觸碰漲停板上限，操作空間較大。

下一波輪漲觀察：ASIC 與設備股

• ASIC：聯發科大漲帶動市場重估 ASIC 族群，聯發科自訂規格晶片（ASIC）業務法人估算 2027 年（明年）營收從原本預測 10 億美元，調升至 40 億，甚至有報告估達 120 億，等於 12 倍成長。世芯-KY、創意、智原仍在相對低位階。
• 半導體設備：台積電未來三年資本支出龐大（約 800–1,600 億美元），設備廠長期業績能見度高，但股價多仍在低檔，資金尚未轉移至此，設備廠為下一輪潛力標的。

台股崩盤風險評估

謝承諺認為，台股不易崩盤，除非出現類似廣場協議那樣突然改變全球經濟方向的重大國際事件，或是 AI 被市場認定為騙局。戰爭、升息等事件目前判斷影響有限。

精選語錄

「如果你不願意抱十年，你看他幹嘛——巴菲特是這樣講的，當然他有這麼急，但記憶體要進入的是再往十年的週期。」

「現在有三分之二的股票其實都還沒有大幅度的上漲，所以台股可用之兵還很多。」

「以前是主力時代，他拉高是要出貨；現在是投信時代，投信不用出貨，大家一直買就繼續拱上去，除非股市崩盤被動贖回。」

時間軸

逐字稿無明確時間戳記，以下為內容段落順序：

• 開場：主持人林昌新說明三大法人動向，外資賣超 0050 / 台積電，買進防守型高股息 ETF
• 記憶體新聞：美光、SanDisk、希捷創高，南亞科切入輝達供應鏈，威剛 Q1 EPS 30 元
• 來賓登場：謝承諺就記憶體族群發表看法，HBM 排擠效應說明
• AI 代理人論述：以網路革命 20 年週期類比，推論記憶體十年需求
• 台股結構討論：投信時代與主力時代的差異，高價股操作邏輯
• ASIC 與設備股：下一波輪漲觀察，聯發科 ASIC 業務預估
• 結尾：台股崩盤風險評估