史上最大跌點！破季線後買賣策略 2026.07.17

重點摘要

• 逢低大舉進場：主持人阮木華在台積電（2330）開盤2,350元掛單入場，盤中繼續跌至2,290元後再度加碼，全日合計買入八位數新台幣的台股（個股與ETF）；來賓杜大哥同日買入金額略多，鎖定蓮花科（收盤3,370元，約3,405元成交）等標的。
• 大盤破季線：台股今日跌破季線（俗稱「生命線」），自歷史高點48,218累計下跌逾5,500點（跌幅11.51%），與2025年11月那波11.3%回檔幅度相近；外資賣超逾180億元，尾盤集中出貨壓至今日最低收盤。
• 期貨加碼空單：外資期貨空單今日增加1,700多口，留倉空單達86,189口，意圖維持下壓格局。
• 進入熊市需三條件：杜大哥指出確立空頭需：①季線跌破後反彈再破且向下彎頭；②年線（目前約3萬多點、每日仍上揚90幾點）被跌破並失守三次反彈機會；目前季線剛首次跌破、年線仍遠，多頭架構未壞。
• 七至十月ABCX修正型態：杜大哥判斷此波走「ABCX修正」，X浪反彈目標約47,395點，若反彈至該位置將分批賣出今日買入部位；五成現金部位者可趁此加碼至六成。

詳細內容

今日行情：開低走低、尾盤收最低

台股2026年7月18日全日走低，收盤即今日最低點。上市（集中市場）79家跌停、店頭市場（OTC／櫃買）68家跌停，上市櫃合計147家跌停，集中在電子強勢股。外資尾盤集中出貨，造成多支個股最後一刻急殺至跌停，大盤收盤為今日最低。

以今日行情計算，台股自高點48,218以來累積跌幅達11.51%（約5,500多點）。台積電今日最低觸及2,290元。台股集中市場單日跌幅超過6%，在歷史上僅出現過13次，屬極罕見事件。

主持人與來賓雙雙逢低加碼

阮木華在開盤前以2,350元掛單買入台積電，台積電繼續下跌至2,290元後再度加碼，全日合計買入八位數金額（新台幣1,000萬元以上）的台股，包含個股與ETF，台積電至少入手兩張。他表示此次策略與2026年4月7日至9日三度逢低買入台積電的做法相同，強調「就是挺台積電」。

來賓杜大哥同日於約下午一點多買入蓮花科（疑似半導體個股，股價約3,400元區間），以約3,405元成交，但收盤3,370元，小幅套牢。全日買入金額略超過阮木華，同屬八位數以上。杜大哥原本也想買入連電（聯電，2303），但見其跌停板委賣掛有4.2萬多張後決定不追，不進跌停板搶進。

技術分析：多頭修正三條件未滿足

杜大哥從波浪理論與葛蘭碧法則分析，今日跌破季線是本波回檔的重要技術節點，但確立熊市需滿足三個條件：

1. 季線（生命線）：第一次跌破通常會反彈；需等季線本身向下彎頭且再次跌破，才算第一個空頭特徵——目前季線仍向上延伸
2. 年線（連線）：目前約在3萬多點、每日仍上揚90幾點，距現價43,000點仍非常遠；需觸及後給予三次反彈機會均告失守
3. 兩條件均成立，方算空頭市場確立

杜大哥判斷七月至十月走「ABCX修正型態」，並非單純下跌趨勢；X浪反彈目標參考今年（2026年）6月26日後反彈高點47,395點附近。屆時若漲回該位置，他將分批賣出今日買入部位；若反彈不足，今日加碼標的視為長線庫存，持股比例從五成提升至約六成。

基本面展望：第二季為獲利高峰

杜大哥引述數據，2026年（今年）上市公司整體獲利成長約51%，2027年（明年）仍有約27%成長；台灣GDP今年（2026年）成長約10%，明年（2027年）約3%。第二季財報預估較第一季（今年第一季成長49%）進一步成長至約85%，預定今年（2026年）8月至10月間陸續公布，屬本波多頭的獲利高峰期。

大盤自主升段起漲基準（約31,000點）至今年高點48,218，漲幅約176%（達2.618倍費氏比率目標），符合波浪理論延伸比例，顯示本波為成熟多頭。目前進入箱型整理，下檔強支撐約40,000點，最悲觀估計自現價再跌約8,000點至40,000點，現價43,000點為此整理區間中段。

各種持股情境的操作建議

杜大哥針對四種投資人狀況分別給出建議：

• 持股滿檔：靜待反彈後分批減碼，若下週漲回則賣出今日加碼部位
• 槓桿投資人：外資今日被迫大賣即為槓桿過高的典型案例，應優先降低槓桿、不可拗單硬撐
• 五成現金五成股票（杜大哥自身情況）：今日加碼約15%，提升至六成至六成五；若反彈至X浪目標47,395附近則分批出場
• 滿手現金：現在介入仍需控制部位，保留資金應對萬一跌至40,000點的最壞情境

歷史對照：罕見大跌與1990年代的記憶

阮木華提到，台股單日跌幅超過6%在集中市場歷史上僅出現13次，屬極為罕見。他以「遇到就是幸運、正是低接時機」正向詮釋。節目中亦回顧1990年（民國79年）台股自歷史高點12,682點暴跌期間，曾週週出現全面漲停或跌停板的極端波動，以及伊拉克戰爭造成的主流股板塊輪動，提供歷史對照脈絡。

「三台一發」（泛指台積電等大型台灣科技股）本波自高點跌幅已達30%至36%；台積電若從高點3,535元跌破20%即跌至約2,828元，目前距此水準尚有空間。

精選語錄

「我今天買了八位數字的個股加ETF，其中包括了一張2350的台積電，不是代號2350啦，是買在2350塊。」——阮木華

「單日跌超過6%，就13次，所以大家知道6%是非常罕見的跌幅，非常少見，你也能遇到，遇到也算是幸運。」——阮木華

「你要進入熊市有三個條件：第一個你要先破季線，連線現在是三萬多點每天漲九十幾點，那離那個連線還滿遠的。」——杜大哥

時間軸

逐字稿中無時間戳記，無法列出主要段落的時間點。