EP1108｜DELL財報爆衝、兆元宴吃飽，緯創、鴻海、廣達齊漲停，老AI變新火種！下週電腦展開跑，多頭延續到何時？ft.操盤手 黃豐凱

重點摘要

• DELL 財報強勁，印證中低階至高階伺服器訂單全面放量，台灣 AI 供應鏈三雄（鴻海、廣達、緯創）同日漲停
• 伺服器需求上升不只驅動 GPU，CPU 股（聯電、Intel）也連帶受惠，近期顯著漲幅有基本面支撐
• CPO（共封裝光學）類股友達與群創走勢出現分歧，技術型態各自拉出不同方向
• 廣達記憶體短缺問題逐步緩解，已取得貨源並可出貨，採依訂單規模設門檻的策略
• Coupang（音近「庫朋」）以燒錢策略壓制富邦媒（momo）等台灣電商，主持人認為其目標是市值而非短期獲利

詳細內容

DELL 財報引爆伺服器需求確認

DELL 本季財報超預期，成為台股伺服器供應鏈大漲的直接催化劑。主持人解釋，DELL 過去曾大量出口中低階伺服器至中國（含 H200 機種），美國解除部分出口限制後雖中國訂單未回籠，但其他市場對雲端高階、中低階及標準型伺服器的需求同步走揚，整體出貨動能明顯回升。

老 AI 三強齊漲停：鴻海、廣達、緯創

鴻海、廣達、緯創於 2026 年 5 月 29 日同日漲停，被主持人視為老 AI 供應鏈重新點火的訊號。此前資金長期停留在被動元件，甚至出現投信大舉買進金融股等偏離主線的異常現象；老 AI 補漲代表市場資金再度向 AI 供應鏈主線集中，主持人認為這對多頭信心有正面振奮作用。

CPU 股同步受惠：聯電、Intel

主持人特別指出，伺服器需求上升不只是 GPU 的故事，CPU 也連帶受惠。聯電與 Intel 近期漲幅顯著，正是因為中低階及標準型伺服器訂單放量同步拉升 CPU 需求。過去市場普遍認為這兩家公司在 AI 週期中角色較邊緣，主持人認為此觀點已在本波行情中被修正。

CPO 類股：友達與群創走勢分歧

主持人觀察到友達與群創已出現不同技術型態。友達在某次爆量後跌破大量低點，群創則未跌破支撐，因此群創當日能單根拉升，顯示兩者未來走勢可能持續分化。主持人提醒，股價仍強的標的不宜因短期拉回就輕言看空。

Computex 前哨布局邏輯

主持人強調「外行看現在 Computex 展什麼，內行看下一屆 Computex 可能展什麼」，認為真正的布局窗口在展前而非展期。CPO 雖近期受到壓制，主持人認為只要股價仍強，不代表趨勢改變。

廣達記憶體供給改善

廣達過去業績受記憶體短缺拖累（NB 產品需大量記憶體）。主持人說明，廣達已透過替代管道取得貨源，進貨成本略高，但至少恢復出貨能力，並對客戶採取依訂單規模設採購門檻的策略，顯示供需條件正逐步對廣達有利。

其他討論：Coupang、股票分拆、能律集團

• Coupang（主持人稱「庫朋」）：主持人以中國微信、支付寶早期燒錢策略類比，指出 Coupang 以低成本殲滅競爭對手（如富邦媒／momo）的商業邏輯，目標是市值而非短期獲利，對台灣電商形成持續壓力；富邦媒若要逆轉，必須在對手刻意不賺錢的環境中重建獲利。
• 某高價股分拆討論：主持人以國巨一拆四、新向上一拆二後均填權為例，指出若預期分拆後才買不如提前布局；當日漲停未進場，但表示有興趣擇時操作（屬個人行為，非推薦）。
• 能律集團：因與 NVIDIA 有人形機器人合作，主持人將其列為受惠 NVIDIA 生態的相關標的。

精選語錄

外行看現在 Computex 在展什麼，內行的是在看 Computex 之後，下一屆的 Computex 可能會展什麼。

認真聽股惑仔的朋友，應該是賺了不少錢。

時間軸

逐字稿無時間戳記，以下為內容順序估計：

• 開場：市場回顧，夜盤強勢，老 AI 漲停氣氛，多頭信心振奮
• 中段前：DELL 財報討論、伺服器需求確認、CPU 股受惠邏輯（聯電、Intel）
• 中段：Computex 前哨布局、CPO 走勢分析、友達與群創分歧
• 中段後：廣達記憶體供給改善說明
• 後段：Coupang 商業模式與台灣電商競爭格局
• 尾段：高價股分拆操作思路、能律集團人形機器人受惠討論