EP1150｜市場的理性與不理性？好財報照跌，但資金買單部份股票？融資退、政府護，反攻條件還不夠，可以觀察的事情變很多！ft.選股教練 陳唯泰

重點摘要

• 趨勢向下時每天都有更低點，「今天買到最低」不代表未來不再跌；投資人應判斷市場是否進入相對穩定區間再分批布局，而非試圖抓精確底部點位。
• 七月台股出現「利空秒反應、利多不反應」格局：中國DUV半導體設備管制消息一出，美國設備股全面殺盤；財報超預期的公司股價卻紋風不動，市場情緒明顯偏空。
• 合庫金、兆豐金、華南金、第一金等公股金控今日領漲；富邦金、國泰金相對弱勢，原因可能是兩家持有大量美股、美債資產，受到國際市場動盪的標價調整壓力。
• 聯電今日觸及漲停卻未能鎖住，背後是現貨市場與個股期貨雙邊強制平倉，籌碼大規模清洗後出現漲停，比「每天跌一點」更接近底部確認的觀察訊號。
• 融資餘額昨天（7月29日）才首次出現較明顯的減少，斷頭潮未完全結束；大型股體量大不易V型反轉，後續反彈時融資戶趁勢減碼的賣壓需留意。

詳細內容

不要搶最低點：師兄故事的啟示

唯泰分享一段教師故事：有師兄連續幾天打電話告訴老師「我今天買到當天最低點」，老師每次都稱讚，但問題是整個趨勢向下時，每天都會有新低——今天的最低，明天就會被跌破。結論是：下跌趨勢中，追求「精確底部」是錯誤框架；正確做法是先判斷市場是否進入相對穩定區間，再決定是否分批進場，並根據手上資金比例安排布局。兆華也補充，若投資人評估某標的以外資給的每股盈餘估算、明年（2027年）本益比相對合理，承接第一筆只是資金的一小部分，這樣的心態才能撐住後續波動。

利空即反應、利多不反應的七月格局

2026年7月台股出現明顯的單邊消化現象：壞消息（例如中國進行DUV半導體設備管制）立刻引發美國設備股全面殺盤；但好財報、業績亮眼的美台大廠股價卻紋風不動——環球晶與Google相關的利多消息也是如此被市場忽視。這種格局代表市場信心未回復，不適合短線搶反彈；較適合的策略是以長線本益比評估，選擇能夠持有三到六個月以上的標的分批承接，甚至做好「拗三個月到明年（2027年）」的心理準備。

金融股今日表現：公股強、富邦/國泰弱

大盤（加權指數）2026年7月30日收盤下跌105.88點，金融板塊內部分化明顯。公股金控——合庫金、兆豐金、華南金、第一金——以及民營的玉山金、中信金、台新金、元大金，今日表現相對較強。富邦金與國泰金則明顯落後，主持人推測原因在於這兩家金控持有大量美股和美債海外資產，國際市場動盪下面臨標價調整壓力，使其與其他金控在漲跌幅上出現差距。

逆勢強股是底部觀察的功課

大盤跌逾百點、多數個股跌停的環境下，仍有部分公司能逆勢收紅、甚至觸及漲停板。兆華建議這正是做功課的絕佳時機點：把這些逆勢強股記錄下來，在明天（7月31日，七月最後一個交易日）的盤面上驗證它們的表現。行情真正落底時，這類逆勢強股往往是最先領漲的標的，值得納入下一波的觀察清單。

聯電漲停的籌碼意義

聯電（UMC，台股2303）今日觸及漲停板，雖然最後未能鎖住，但背後意義重大：這波下跌中，聯電的現貨市場與個股期貨市場同時出現大量強制平倉（斷頭），籌碼已經過大幅清洗。如此規模的籌碼出清後出現漲停，是接近底部形成的觀察訊號，不同於「每天都在慢慢跌」的常態修正格局。

台達電、台光電與高價股觀察

台達電技術面仍處空頭走勢，但因為比大盤更早開始下跌，可作為盤面方向指標。台光電也在主持人的觀察清單中。此外，節目中還提及一檔高價個股公佈了2026年上半年半年報，上半年獲利達11.7億（超乎市場預期）；下半年（2026年H2）載板供需缺口才開始放大，明年（2027年）更大；股價曾漲至八九百元，修正後仍有七八百元，以明年（2027年）本益比來看相對合理，但大型高價股難以V型急轉，仍需等待時間消化。

融資斷頭：壓力仍在、大型股難V轉

主持人昨晚（7月29日）深夜還沒睡覺，為的是思考盤勢走向。關鍵觀察是：融資餘額一直到7月29日才首次出現較明顯的減少，意味著斷頭潮來得比預期晚，且尚未完全結束。後續反彈時融資戶可能趁機減碼調節，形成二次賣壓。大型股因體量大，V型急速反轉的機率較低，市場通常需要一段橫盤整理的時間讓籌碼逐步穩定。

投資紀律：聽眾留言分享

有聽眾留言分享，多次把賺到的錢全部吐回去後，決定嚴守紀律：「寧可賣錯，也不要抱上抱下、抱坐過一座山」。按照這套紀律，去年（2025年）的關稅事件也可以提前避開。另有聽眾表示希望大家這幾天能堅持度過難關。

精選語錄

「老師，我今天買到今天的最低點。」「你好棒。」——但整個趨勢往下走，每天都有更低，你今天買到的最低，明天可能又被跌破。

「市場現在就是利空就反應，利多不反應。」

「在長的時候只怕自己賺輸別人，好急；現在反過來，你要去聽這些操作方式。」

時間軸

逐字稿未包含時間戳記，以主題段落順序替代：

• 開場：2026年7月30日，七月最後兩個交易日，回顧六、七月的市場不舒適感
• 段落一：「師兄每天買到最低」的故事——趨勢下跌中搶底的陷阱
• 段落二：市場現況分析——利空秒反應、利多不反應（DUV管制、財報不漲）
• 段落三：金融股今日表現（公股強、富邦金/國泰金弱）
• 段落四：逆勢強股是做功課的機會，明天（7/31）盤面驗證
• 段落五：聯電漲停——雙邊斷頭清洗的籌碼意義
• 段落六：台達電、台光電與高價股半年報觀察
• 段落七：融資斷頭現況，大型股難V轉
• 段落八：聽眾留言——操作紀律分享