台股變臉? 記憶體利多不漲 2026.08.07

重點摘要

• 外資今日賣超407億、期貨空單達87,911口，但主持人解釋這些空單多為持有正二槓桿ETF的套利對沖需求，並非看空訊號——台股就算漲到6、7萬點，外資空單也只會繼續增加，真正要看的是外資現貨買賣超的方向。
• 外資今日調節主動型ETF（統一升級50、0050等）後，轉買全球主題型ETF、AI基建電力ETF及費城半導體標的，傳產股（鋼鐵、塑化）同步拉出多檔漲停，資金呈現輪動而非全面撤退。
• 謝承諺指出前次小型非農就業數據已顯示就業市場降溫，今晚公布的非農數據風險相對可控；聯準會升息機率目前在50-60%，9月升息機率已降低，10月升息後可能一次結束，第四季科技財報若亮眼，加上2026年11月美國期中選舉落幕，行情可望向上噴出。
• 技術面台股反彈已達下跌波0.618費波那契位置，同時面臨頸線壓力，短期震盪甚至測試第二腳低點是正常整理；融資這波清洗乾淨且回補速度慢，可觀察台幣匯率是否走強作為外資翻多的先行指標。
• 謝承諺建議聚焦AI基礎建設價值鏈（台積電、日月光投控先進封裝、台達電與光寶科等電源散熱）及記憶體族群，多家超大規模雲端業者已簽訂2029至2030年長期訂單，供需緊張態勢預計延續至2027年（明年）上半年，載板族群籌碼整理後基本面仍無虞。

詳細內容

三大法人全數賣超與外資空單解讀

今日三大法人全數站在賣方：外資賣超407億、期貨空單累計達87,911口，投信及自營商亦同步賣出。主持人特別澄清外資期貨空單的性質：由於正二槓桿ETF規模龐大，投信被動買進期貨後，外資隨之反向建立套利空單，兩者對沖形成鎖單結構，而非外資本身看空台股。他強調，正確的外資解讀方式是觀察現貨買賣超與空單增減的配合，而非單純以空單口數判斷立場。

投信今日賣超標的以聯電、世界先進、國巨、旺宏為主，這些多為過去法人積極布局的半導體與被動元件股，在漲幅擴大後進入調節階段。

資金輪動：傳產崛起、通路股受捧

外資雖在主動型ETF與大型指數ETF（如0050）大幅調節，卻同步買進全球創新主題ETF、AI基建電力相關ETF，以及中國5G/AI概念ETF（因近期中美CPU概念股走勢互補，中國CPU族群今日反彈）。傳產股方面，鋼鐵股與塑化股今日出現多檔漲停，市場出現「中流砥柱」輪動跡象。

投信今日轉買通路概念股，包含聯強、文曄、大聯大等，主持人指出這類標的本益比偏低、營收穩健，在電子股高位震盪時可作為替代配置。

非農數據與聯準會升息路徑

本集錄製日（2026年8月7日，週五）晚間將公布美國非農就業數據。謝承諺指出前次小型就業數據（ADP等先行指標）已顯示就業市場稍微降溫，市場不太可能再度因數據超預期而大幅震盪。

對聯準會政策，謝承諺的判斷如下：

• 9月升息機率已下降，市場預期約50-60%
• 10月升息可能性更高，且可能是此輪升息的最後一次
• 9月若不升、10月升息一次後結束，加上期中選舉（2026年11月）帶來的操作保守情緒過後，若第四季科技財報表現亮眼，行情將從震盪底部向上噴出

他特別強調：上次因數據亮眼反而讓市場「嚇得屁滾尿流」的教訓說明，好數據本身不等於行情向上，市場預期管理才是關鍵。

技術面：三關卡面前先整理

謝承諺指出台股反彈面臨三大技術壓力：

1. 費波那契0.618反彈位：本波下跌後，反彈至0.618位置技術面交代完成，短線需要休息整理
2. 頸線壓力：近期高點構成類小M頭形態，頸線是關鍵分水嶺，若翻越代表頭部不成立
3. 法人操作趨保守：聯準會政策不確定性讓外資現貨買盤遲疑，台幣匯率走強與否將是外資翻多的重要觀察指標

他建議投資人不要在反彈後過度樂觀、追高融資，而是做好震盪甚至再測低點的心理準備，把握布局機會。

AI基礎建設與記憶體布局

謝承諺對AI基礎建設價值鏈的建議包括：

• 上游先進製程：台積電
• 先進封裝：日月光投控
• 電源與散熱：台達電、光寶科
• ABF載板：本波修正後籌碼趨於穩定，基本面無虞
• 記憶體族群：供需緊張狀態預計延續至2027年（明年）上半年

他指出多家超大規模雲端業者已與供應商簽訂2029至2030年的長期訂單，顯示需求能見度相當高，可在震盪整理期間分批布局。

精選語錄

「你說外資的空單很多，就算台股一路漲到6萬7萬，我告訴各位外資空單就一路超過10萬。」

「融資大減過後外資回頭，不是報恩就是報仇，那一定是報恩。」

「升息好，然後財報公佈很好，就會開始漲，就噴出去。」

時間軸

逐字稿為廣播節目現場錄音，未包含明確分段時間戳記。