EP635 | 🌴

重點摘要

• 謝孟恭二兒子齊安（僅有單腎、有泌尿道病史）在羅馬連續發燒腹瀉，送進免費兒童醫院 Bambino Gesù 後確認無大礙，返台急診後確診腸胃型感冒，謝孟恭因此履行「孩子若康復則捐 200 萬」的心願
• 記憶體產業流傳美光或海力士 HBM 驗證有狀況，謝孟恭認為屬市場雜訊，DDR5 短期獲利甚至可能優於 HBM，三家廠商最終都會拿到各自份額，不宜短線進出
• MACO（台灣 HDI PCB 廠）上修衛星應用展望，股價單日漲停 22%，印證 SpaceX／Starlink 出貨加速的產業趨勢
• 中國券商傳言 Google 開發「DRAM Rack」欲取代 HBM，謝孟恭澄清此為實驗性方案而非取代，並推測與 Marvell 的 MPU（Memory Process Unit）合作有所關聯
• 過年持倉策略：謝孟恭個人維持接近滿倉、僅剪除槓桿部位；A 君（謝孟恭妹妹）自主決定滿倉過年，符合長期持有邏輯

詳細內容

二兒子羅馬急診驚魂記

謝孟恭二兒子齊安天生只有一個腎臟且有泌尿道問題，在羅馬旅遊期間出現連續發燒、持續腹瀉。家人採尿送驗，第二次報告顯示菌數過高，隨即求醫。

當地私立醫院因齊安的特殊病史婉拒收治，轉介至公立兒童醫院 Bambino Gesù（耶穌兒童醫院）。這間醫院享有「小朋友守護神」美譽，提供完全免費醫療，甚至協助國際病患安排住宿，曾接待鄰國摩爾多瓦的癌症兒童。然而免費帶來的代價是等候時間長達五到七小時，且人滿為患。

檢查結果顯示並無泌尿道或腎臟問題，返台後謝孟恭立刻將齊安送至台大急診，確診為腸胃型感冒且已進入康復階段。早上抽血一度顯示白血球偏低令人心憂，下午補驗後指標恢復正常，當天順利出院。

謝孟恭感慨：有了孩子後，工作成就、投資得失、外界批評，全都變得不重要；孩子的健康才是最核心的優先順序。

許願與捐款

謝孟恭表示自己過去鮮少許願，認為願望與代價之間存在等價交換的邏輯。此次因齊安生病，在心中許下「若孩子康復，捐出 200 萬元」的願望。目前已捐 20 萬至 Bambino Gesù，另捐 20 萬至台大兒童醫院（因刷卡限額，分 10 個月扣款），其餘款項將分批捐予其他機構。

謝孟恭也藉此談及耶穌作為史上最強 KOL（關鍵意見領袖）的號召力——能讓醫師甘願低薪奉獻、讓無數信眾持續捐款維持免費醫療，這種影響力已超越常人理解的範疇。

記憶體產業雜訊：不必追逐每則傳言

市場傳出美光或海力士在 Rubin 世代 HBM 驗證上出現問題，謝孟恭指出：

• 傳言版本不一致（A 版說美光有問題；B 版說其實是海力士卡關）
• 即使驗證暫時落後，廠商可將產能轉去生產 DDR5，短期獲利可能反而更高
• 三家廠商（美光、三星、SK 海力士）長期仍會各拿到一定份額
• 短線追殺或搶進此類消息，往往造成「賣在低點、追在高點」的弄巧成拙

核心思維：持續在市場中持有部位，遠比追逐雜訊重要。

MACO 衛星 PCB：產業驗證成真

台灣 HDI PCB 廠 MACO 上修展望，主要受益於衛星（Starlink）訂單出貨加速，當日股價單日漲停 22%。謝孟恭表示早已掌握此基本面，但股價反應劇烈程度超乎預期。這印證了 SpaceX／Starlink 訂單持續擴張的產業趨勢。

他也提醒：對基本面的掌握度通常高於對股價走勢的預測，許多看好的標的最終因等待過久而被迫換股，能等到爆發那刻的才真正吃到報酬。

Google DRAM Rack：實驗性方案，非 HBM 殺手

中國某券商報告稱 Google 正開發「DRAM Rack」以取代 HBM，謝孟恭澄清此說法過度誇大：

• Google 確實有在探索以韓系廠商開發 DRAM Rack 的方案，但屬實驗階段
• DRAM 頻寬遠不如 HBM，短期難以在主流 AI 推論或訓練中取代 HBM
• 可能用途是 prefill 階段的記憶體擴充（類似 CXL 解決方案）
• 同時注意到 Marvell 與 Google 合作開發 MPU（Memory Process Unit），可能用於管理這類記憶體架構
• 投資態度：屬於「Long Shot」，不宜重倉，待更多資訊浮現後再評估

過年持倉策略

謝孟恭個人操作：在市場反彈至新高附近、出發度假前，已減除槓桿部位，僅留現股滿倉過年。理由是孩子生病帶來心理壓力，不想帶著高槓桿曝險出門。

A 君（謝孟恭妹妹，也是其投資助理）無需提醒便自主選擇滿倉過年，顯示長期持有觀念已內化。謝孟恭點出此波從回檔直接反彈至新高令眾多資深交易者意外，再次驗證「不要輕易出場」的重要性。

投資選股哲學

針對聽眾詢問篩股方法，謝孟恭坦言：

• 個人偏好科技類標的（AI、半導體供應鏈），不擅長景氣循環股
• 早期在 2018 年佈局輝達（NVIDIA）、Avago（博通），出發點是對先進科技趨勢的直覺，而非量化篩選
• 量化技術篩選（如成交量前 N 名、突破新高）不是他的主要方法
• 真正的進步來自大量實作，而非不斷發問；做夠多後身體會告訴你答案

精選語錄

孩子的成長只有一次，孩子的身體只有一個。所以你就完全會去篩選出說哪個事情是比較重要、哪個事情是需要你放注意力在上面。

耶穌真的就是第一代的 KOL，他就是第一代的 influencer，只是他這個 influencer 是已經高到一個層級，他就變神了。

很多東西其實會超乎你的想象。你經常在市場裡面，你隨時都要去持有些部位，因為你卖掉股票的代价是很大的。

時間軸

逐字稿無明確時間戳記，依內容段落順序整理：

• 開頭 — 善存益生菌廣告
• 前段 — 二兒子齊安羅馬急診驚魂記、Bambino Gesù 免費兒童醫院介紹
• 中前段 — 捐款 200 萬許願履行、孩子健康凌駕一切的人生感悟
• 中段 — A 君滿倉過年、記憶體雜訊（美光 vs 海力士）討論
• 中後段 — MACO 衛星 PCB 漲停驗證、Google DRAM Rack 傳言分析
• 後段 — 盤面操作心得（減槓桿、留現股過年）、選股哲學問答
• 末段 — 聽眾留言 Q&A（ALab 財報、台灣全市場 ETF、特斯拉展望、動漫推薦等）