EP673 | 🥬

重點摘要

• 台股近期修正觸發點，謝孟恭推測是韓國散戶大量槓桿ETF爆倉引發連鎖效應，類似2021年Archegos資本管理爆倉事件，市場上流傳的其他下跌理由均不夠紮實
• 被動元件電容、電感漲價趨勢已確立（國巨本波回檔幾乎未跌），電阻稼動率原本偏低、市場多數不看好，但謝孟恭預估七月初將再迎新一波漲價
• 博通（Broadcom）第九代晶片謎題解開：新品 Wellfish 是將前一代晶片「二合一」封裝的雙拼設計，並非真正跳代；Marvell（美滿）及聯發科也有 Triggerfish 類強化版晶片
• 謝孟恭在台積電（TSM）與台灣中小型股之間來回切換，最終仍維持中小型股部位，等TSM突破前一個高點再進行換股
• 分享全聯千元以下選酒心得，偏好布根地（Burgundy）花香草香風格，推薦 DV Katina Malbec、Bardo’s Reserva 及 Famillemasse Bourgogne Chardonnay 2022

詳細內容

全聯平價紅白酒選購指南

謝孟恭受聽眾請託親赴全聯，用手機App掃描酒標、先過濾評分80分以下的品項，再依個人口味挑選。謝孟恭偏愛布根地（Burgundy）風格——花香、草香、酒味不重，相較波爾多（Bordeaux）左岸卡本內蘇維濃的厚重單寧更合口；右岸Pomerol及Saint-Émilion的梅洛（Merlot）葡萄酒則比左岸梅洛更受他青睞。

推薦品項：

• DV Katina Malbec（阿根廷）：黑色水果香、一點紫羅蘭，丹寧結實，尾韻相對長，以該價位而言性價比高，適合搭配重口味料理
• Bardo’s Reserva（西班牙）
• Famillemasse Bourgogne Chardonnay 2022（法國布根地）：小型家族老藤酒莊，礦物感鮮明、檸檬青草與百香果香，酸度高口感乾淨；建議充分冰鎮後直接飲用，適合搭配海鮮，開瓶後香氣消散快，宜趁早喝完

選酒原則補充：布根地跟地塊（Terroir）選，波爾多跟酒莊選；入坑時熟知的1982年拉菲（Lafite）等波爾多名莊在謝孟恭喝過後轉為次選，目前更偏布根地風格。

台股近期回檔分析

台股從42000點起漲、大漲約6000點後出現急速拉回，外界紛紛尋找解釋理由，包括美國升息預期等。謝孟恭認為這些理由不夠扎實，並指出：若尚未找到紮實的修正理由，比較可能就是「長多結構中的漲多拉回」。

對於觸發點，謝孟恭傾向指向韓國市場：韓國散戶市場近年有「全民大賭場」氛圍，習慣大量買進槓桿ETF，一旦某些標的爆跌就會連鎖砍倉，波及到台灣、美股等全球市場。此模式類似2021年的Archegos資本管理爆倉案——單一實體以高槓桿押注多檔標的，某標的爆跌後被迫連鎖砍倉，形成系統性衝擊。

謝孟恭提醒：情緒在兩三週內若已轉換三四次以上，代表操作上出現問題；下跌時去解釋原因風險很高，因為隨後V型反彈就會「臉打到爛」。

博通（Broadcom）晶片產品線更新

市場曾疑惑：博通第八代ASIC有產品，第九代晶片路線圖（roadmap）上卻有空缺。謝孟恭揭露謎底：新品 Wellfish 是將前一代晶片「二合一」封裝的雙拼設計，以此作為第九代，同時解決了「博通跳代」的市場困惑。此雙拼架構對載板（substrate）供應鏈可能帶來需求機會。

相較於博通，Marvell（美滿）及聯發科等廠商的 Triggerfish 晶片屬於加強版設計（非全新獨立晶片），謝孟恭引述業界朋友評語：這些廠商雖是博通旁邊的「小屁孩」，已確實打出自己的市場。

被動元件漲價預期

電容、電感漲價趨勢已被市場確立（國巨在本波修正中幾乎未受影響），功率元件也攀升一段後近日小幅整理。電阻部分原本稼動率偏低，謝孟恭坦言一開始也持保守看法；但現在多家券商報告即便持懷疑態度，實際供需已「壓不住」，他預估七月初將迎新一波漲價，且市場可能在國際盤穩住後，優先推動這類標的。

操作策略：台積電 vs. 中小型股

謝孟恭近幾個交易日嘗試將部分中小型股部位換入台積電ADR（TSM）——理由是擔心資金輪動轉向台積電——但當發現中小型股並未「死透」，又將部位切回中小型股。他自評這波操作邏輯不強，較偏向市場感受，並稱整體部位的總水位沒有明顯調整，只是在不同標的間小幅移動。現階段結論：先待在中小型股，等台積電明確突破前一個高點後再考慮換股。

Q&A 精選

• 韓國旅遊記憶：177公分/82公斤的謝孟恭去年（2025年）赴韓首爾，多次遭路人無故撞上、計程車司機猛踩油門剎車；某次還收到北韓投放大便氣球的警告簡訊；老婆在SPA被詐騙錢財，謝孟恭與對方談判後以半價了結。
• 財富心態轉變：資產到千萬時因身邊認識更多厲害的人反而更不滿足；現在認為股票外應做更多有意義的事，越來越趨向沉默，理解「能救的才救，不能救的放棄」。
• 槓桿哲學：謝孟恭稱自己從未被追繳（margin call），認為無論是川普開戰或習近平動作等尾部風險，過度槓桿者都可能直接歸零，因此寧可慢一點也不做「可以讓自己立刻被秒殺」的倉位。
• 父親角色：希望孩子在他離世時能「趴在身上狂哭」，才算成功父親；同時要在寵溺與放手之間求平衡，學習「丟到水裡希望他會游泳」。
• 功能性訓練：謝孟恭一週上2-3堂，遇到等級很高的教練，對訓練品質極為滿意，但坦言效果出眾也可能是因為教練本身太強。

精選語錄

「終究你就是在市場裡面要持續的做多，你才會賺到錢，終究是要這樣子。」

「你不要去做那些可以讓你立刻被秒殺的事情，這個可能是還蠻重要的。」

「我覺得如果說我掛掉，他一定要趴在我身上狂哭，就是我一定要看到這個畫面，我就覺得我是一個成功的父親。」

時間軸

逐字稿無時間標記，以主題切換推估段落順序：

• 開場：雨傘王廣告
• 早段：全聯紅白酒選購心得（布根地 vs. 波爾多、推薦品項）
• 中段：台股回檔分析（韓國槓桿連鎖爆倉推測、Archegos類比）
• 中後段：博通Wellfish晶片謎底、Triggerfish晶片、被動元件七月漲價預期
• 後段：TSM vs. 中小型股操作策略
• 末段：Q&A（韓國旅遊、財富心態、槓桿哲學、父親角色、功能性訓練）