EP.9 | 買房跟投資都別被成本綁架 | 為什麼不推薦 00670L

重點摘要

• 股票套牢時「等解套再賣」是沉沚成本謬誤——市值已是當下現實，與買進成本無關
• 原型 ETF 換正二槓桿 ETF 的邏輯在於期望值：下跌兩倍意味著反彈也是兩倍，應選未來報酬率更高的標的
• 買房或投資時不需關心賣方的持有成本，決策應以「自己能否接受這個價格」為核心
• 00670L（富邦納斯達克 100 兩倍槓桿）做了匯率避險被歸類為台幣資產，在高利率環境下避險成本顯著增加導致追蹤誤差擴大
• 多數人已因持有台灣房地產而台幣曝險過重，應優先配置美元資產（如 QLD）以分散地緣政治風險

詳細內容

沉沒成本與機會成本的核心觀念

主持人說明，當股票下跌時，損失已在市值縮水的當下發生，與持有或賣出無關。真正的問題不是「我的成本是多少、有沒有解套」，而是「把這筆錢放在哪個標的，未來能賺到更多」。用水晶球比喻：若 A 標的未來漲 10%、B 標的漲 20%，理性選擇是 B，完全不需考量 A 的買進成本。這個原則在經濟學上稱為「沉沒成本謬誤」——過去的虧損已成定局，思考未來才有意義。

原型 ETF 轉換槓桿 ETF 的邏輯

以台灣常見的 0050（原型指數 ETF）對比正二（兩倍槓桿 ETF）為例：下跌時正二跌幅更大，但反彈時正二的漲幅也是兩倍以上。若預期市場會回升，從期望值角度看，持有正二優於原型。主持人表示自己將 TOPD（原型 ETF）換成 QLD（納斯達克 100 兩倍槓桿 ETF）時雖帳面虧損，但著眼的是 QLD 未來更大的上漲潛力。

買房決策不應參考賣方成本

以房市舉例：若某屋主以 100 萬買入、開價 200 萬，買方不該因「讓對方賺 100 萬很虧」而放棄心儀的房子。買房的判斷標準應是「這個價格我能否接受、這間房子是否符合我的需求」，賣方的獲利與自己能否賺到報酬毫無關聯。

不推薦 00670L 的兩個原因

1. 匯率避險成本過高：00670L 對美元做了匯率避險，在 2025 年全球高利率環境下，避險成本顯著增加，導致追蹤標的指數的誤差擴大。
2. 幣別配置問題：00670L 因匯率避險而被歸類為台幣資產。多數台灣投資人已持有台灣房地產，台幣曝險比例偏高；在地緣政治緊張的背景下，台幣資產面臨較大的匯率與政治風險，應增加美元資產比重，因此主持人選擇直接持有 QLD。

精選語錄

「成本是過去的事情，股價才是未來的事情。投資應該看的是未來，而不是過去。」

「不管是投資還是人生，重點不是你過去買進了成本多少，而是你未來能夠賺到多少的報酬。不要去看後照鏡開車。」

「你成本多少，只有你一個人會去在意而已。市場並不會去關心你的成本是多少，市場只去關注現在的價格是多少。」

時間軸

本集逐字稿未包含時間戳記資訊，無法列出時間軸。