進入最難操作的第三季，族群強弱易位了？！ 2026.07.01

重點摘要

• 矽晶圓三大廠（中美晶、環球晶、合晶6182）全面漲停，6吋、8吋成熟製程產能缺口確立，帶動功率半導體族群同步走強，富瀚微今年（2026年）以來累計漲逾230%。
• 記憶體族群出現頭部訊號：南亞科從505元跌至421元，華邦電連八黑收190元，兆易創新（中國NAND大廠）主動發公告示警記憶體價格已達高峰、行業週期性明顯。
• 國巨（2327）宣布全系列電容漲價，市場傳高端電容一個月最高現貨漲幅接近10倍，但國巨當日股價仍收平盤。
• 台積電法說定於7月16日舉行，外資持續買超（當日漲4%），預期法說後第三季進入整理格局，若NVIDIA Ultra第四季如期推出，台股仍有上攻空間。
• 群益科技創新ETF（00992A，台股首檔主動式科技ETF）今年（2026年）漲幅超80%，宣布首次配息0.47元、年化配息率約10.7%，7月15日為最後申購配息截止日。

詳細內容

台股7月首日：指數收漲、法人火力全開

台股2026年7月1日加權指數收漲893點至47,018點，但距歷史高點48,200點仍差1,200點；盤中曾觸及47,300點附近隨即被壓回，顯示高點賣壓沉重。

法人方面，外資集中市場買超323億元、投信買超146億元，三大法人集中市場合計買超530億元。櫃買市場則呈三大法人合計賣超25億元，投信大賣46億元壓過外資16億元買超，導致櫃買盤中漲2.5%但收盤僅漲1%。

外資期貨空單高達84,168口大台，約當現金超過7,000億元，為超高水位。主持人指出，外資同時持有大量現貨多單與期貨空單，屬合理避險操作，且多單部位明顯大於空單，整體仍偏多格局。

矽晶圓全面漲停：成熟製程產能缺口確立

中美晶（5483）、環球晶（6488）、合晶（6182）三檔矽晶圓股當日全面漲停。主持人指出，積體電路廠商擴產幾季後，IC矽晶圓供需已趨於平衡，目前6吋、8吋成熟製程出現缺口；中國半導體廠商已啟動第二輪漲價，台灣的聯電、世界先進、合晶理應跟進，漲價邏輯充分。機構投信近日積極買進此族群，拉起整體氣勢。

供應鏈邏輯：合晶供應矽晶圓 → 聯電負責代工 → 強茂等廠商封裝為功率元件。

記憶體族群：利空接力、多重訊號示警

記憶體股面臨多重壓力同步出現：

• 南亞科（2408）：從前波高點505元跌至421元，一週內回跌約80元。
• 華邦電（2344）：出現「連八黑」（連續8根黑K），跌至190元附近，接近月線支撐189元；縱有傳出與台積電合作好消息，股價仍無法提振。
• 兆易創新（中國NAND Flash大廠，A股與港股兩地掛牌）：主動發公告示警，指記憶體價格已處高位、行業週期性明顯、估值偏高有風險；港股當日跌約4%，但該公司今年（2026年）以來股價已累計大漲536%。
• 產業傳聞：SK Hynix傳將重啟低階DDR生產；美國傳出將對美光、SK Hynix、三星展開反壟斷調查。

主持人強調，當利空消息開始影響股價，代表籌碼已鬆動，投資人應提高警覺。

被動元件：國巨全系列漲價，高端品傳一個月漲近10倍

國巨（2327）宣布即日起全面調漲電容產品，涵蓋鉭質電容、MLCC（多層陶瓷電容）、鋁質電容、固態鋁電、薄膜電容與超級電容，覆蓋公司約50%營收，且首次將OEM與EMS直接客戶納入漲價範圍。

市場報告顯示，高端電容產品現貨價格自今年（2026年）5月持續攀升，一個月最高漲幅接近10倍，各大品牌均出現供貨延遲。然而，國巨當日股價最終仍收平盤，主持人分析原因：漲價預期從去年底（2025年底）便已陸續釋出，市場消化較早。

市場關注規格走向之爭：

• 若從現行SPO規格升級至X7R（高端電容），最受惠者為國巨與華新科（2492）。
• 若維持SPO路線，和勝、達方電子等廠商相對受益更多。

主持人提示，目前規格走向仍有爭議，觀察相關指標廠漲勢是否結束是重要判斷依據。

功率半導體持續走強：中國啟動第二輪漲價

功率半導體族群強勢，富瀚微今年（2026年）以來累計漲幅超過230%，7月1日再度漲停衝上300元附近。

漲價驅動力：

• 中國半導體廠商展開第二輪漲價，涉及IGBT、碳化矽（SiC）MOSFET、功率模組，漲幅約15%。
• 德州儀器（TI）、恩智浦（NXP）等費城半導體指數成分股，在今年（2026年）3至4月發出漲價通知，AI伺服器電源產品漲幅達20%至85%。
• 安森美（onsemi，美國功率半導體廠）受出口限制影響，中國採購轉向其他管道，助推台灣廠商強茂等受益。

主持人提醒，市場氣勢帶動下部分股票即使成本難以轉嫁仍衝漲停，但當需求面支撐不足者氣勢消散後，將面臨回檔。

NVIDIA Vera Rubin為過渡型產品，台達電壓力有望第四季解除

AMD股價已創新高，但NVIDIA跌破月線。主持人指出，原因在於NVIDIA Vera Rubin架構在第三季效能落後AMD MI系列；Vera Rubin被定位為「過渡型產品」，目前AI市場仍以Blackwell世代為主力，NVIDIA不會為Vera Rubin大量備貨。

對供應鏈的影響：台達電（電源供應器大廠）因NVIDIA第三季訂單量偏低，加上零組件漲價壓縮毛利率，股價在2,000元附近承壓（盤中短暫回2,000元，收盤收1,990元）。主持人觀察到投信已開始停止賣出台達電，認為修正可能近尾聲。

展望：主持人預期NVIDIA Ultra（Vera Rubin Ultra版本）若第四季如期推出，NVIDIA將重新超越AMD，屆時HBM（高頻寬記憶體）需求可能再起，台達電等電源供應鏈有機會回升。

台積電法說前景與台股第三季展望

台積電法說定於7月16日（七月第三週週四）召開，距今約兩週，主持人預期：

• 法說前：大盤仍有機會繼續上攻，主要由台積電帶動，外資整體偏多格局未變。
• 法說後（第三季）：指數漲幅已大，加上歐美基金經理人放暑假導致被動操作，市場進入震盪整理。
• 第四季：若NVIDIA Ultra如期推出，市場格局可能再度改觀；部分法人喊台股挑戰55,000點，主持人建議不宜過度樂觀，第三季震盪難免。

台積電基本面：第一季毛利率已達60%以上，第二季有望向70%靠近；資本支出預計上修，持續擴充先進製程產能。台灣中央銀行已大幅上修今年（2026年）GDP預測至9.45%，為半導體權重股提供宏觀支撐。

美股第二季：費半史上最強季漲幅

2026年第二季主要美股指數表現：

指數	今年（2026年）全年	第二季	六月
道瓊	+8.85%	+12.9%	+2.5%
納斯達克	+12.8%	+21.4%	-2.8%
標普500	+9.5%	+14.8%	-1.28%
費城半導體（SOX）	+101%	+88%（史上最大單季漲幅）	+11%
晶片股指數	+165%	—	—

美光（Micron）今年以來漲幅達300%。黃金連續四個月下跌，第二季跌幅創2013年以來最大單季記錄，並於近期跌破4,000美元。油價6月大跌18%（美油），布蘭特原油第二季跌19%。

主動式ETF表現亮眼

群益科技創新ETF（00992A，台股首檔主動式科技ETF）今年（2026年）漲幅突破80%，高於元大台灣50（0050）的60%漲幅。宣布首次配息0.47元，年化配息率約10.7%，最後申購配息截止日為7月15日。主持人指出，第三季若大盤進入區間震盪，主動式ETF能否持續超越大盤將是重要試金石。

CoWoS相關：玻璃基板族群受關注

CoWoS（Chip on Wafer on Substrate，台積電先進封裝技術）相關個股持續成為市場焦點，群創光電以玻璃基板切入CoWoS供應鏈，後段加工合作夥伴包含IBIDEN。主持人認為，目前市場關注重心集中在CoWoS，玻璃基板族群仍有動能，且大陸市場同樣在炒作玻璃概念。

光纖直連領域，康寧（Corning）推出的直接對接技術傳將降低光纖折射元件需求，大立光（3008）與先進光電（3362）被認為受影響最大；和勝等公司則影響相對有限，因其主力規格（3.2T世代）目前尚未廣泛應用於市場。

精選語錄

知道太多你就覺得說這股票就轉嫁不出去，怎麼還拉漲停？但是市場就是那個氣勢在，所以它沒有在管你到底能不能轉嫁出去。

市場上基本上看多頭都是看最完美的那一塊，其實他不會去想有缺陷的。

一旦走回頭路就要告訴你說他在買什麼高股息，就告訴你說很危險。

時間軸

• [開盤段] 台股7月1日概覽：指數收漲893點、法人動向、外資期貨高水位空倉
• [約10分鐘] 矽晶圓漲停、記憶體回檔、金融股走弱、南亞塑膠連續漲停個股盤點
• [約15分鐘] 台積電法說前景、主動式ETF 00992A配息、中央銀行上修GDP至9.45%
• [約25分鐘] 國巨全系列電容漲價、高端品現貨漲幅接近10倍、X7R與SPO規格之爭
• [約35分鐘] 功率半導體持續走強、中國第二輪漲價邏輯、富瀚微年漲230%、兆易創新示警記憶體
• [約45分鐘] NVIDIA Vera Rubin過渡型分析、台達電展望、AMD創新高對比NVIDIA破月線
• [約55分鐘] 美股第二季統計回顧（費半史上最強季漲幅、黃金創2013年最大跌幅）
• [約60分鐘] 台股第三季展望、CoWoS玻璃基板族群、光纖直連衝擊大立光