超跌股 超漲股 你要分清楚 2026.07.27

重點摘要

• 本週有四大科技巨頭 Apple、Amazon、Meta、Microsoft 財報、聯準會FOMC決議（週四清晨2點）、日本央行BOJ議息三大事件同步登場，A股新股長青科技上市首小時成交額突破人民幣1,000億元且換手率高達50%，整週市場噪音與波動風險雙雙偏高。
• 台股三大法人當日合計小幅賣超約9,600萬元——外資買超80.4億，但投信賣超22.8億、自營商（含避險）賣超近80億，雙方合計賣超將其全數抵消；期貨外資再加碼空單2,439口至近7萬9,000口，整體法人傾向做空的態勢未改。
• 納斯達克已形成頭肩頂並率先跌破頸線，費城半導體指數（費半）上週五單日再跌逾4%；台股因台積電撐盤而相對抗跌，但42,000點支撐今年（2026年）6月與7月已各測試一次，即將面臨第三次測試——陳冠廷指出VIX恐慌指數尚未出現急速噴出，真正確認低點的訊號還沒出現。
• 操作策略分兩類：高位階股（台積電、信驊等）反彈接近季線（60日均線）即是壓力，不宜追高；超跌股（群聯、金像電等）跌至年線（200日均線）附近反而是低風險加碼點——金像電漲了約一年三個月後於今年（2026年）4、5月停止創新高，整理後跌破頸線一路殺至年線，陳冠廷認為此位置是便宜的，不需殺低。
• 台化、台塑化自2025年（去年）7月突破年線後多頭已走一年，台化漲幅接近兩倍；陳冠廷判斷營建股目前正從一年半至兩年的空頭循環轉入底部整理或多頭起點，類似當年塑化股突破年線前的醞釀期，現在是長線低風險佈局時機。

詳細內容

本週重量級事件：財報週 × 央行週同步衝擊

本週全球市場面臨多重高壓：四大科技巨頭 Apple、Amazon、Meta、Microsoft 同步公布財報；週四台北時間清晨2點聯準會 FOMC 利率決議公布；週五日本央行（BOJ）舉行議息會議，主持人研判升息機率低；週五稍晚另有美國耐久財訂單數據出爐。

同日A股新股長青科技掛牌，上市第一小時成交額突破人民幣1,000億元，單日換手率高達50%，創下罕見盛況。

三大法人操作：外資買超被本土機構抵消

台股2026年7月27日盤後三大法人數據：

• 外資：集中市場買超80.4億（但今年（2026年）累計賣超已逾1.5兆台幣）
• 投信：轉賣超22.8億
• 自營商：自行操作賣超4.4億，避險部位賣74億，合計賣超近80億

三大法人合計賣超約9,600萬元，外資單日買超力道被本土機構完全抵消。期貨外資加碼空單2,439口，大台淨空部位升至近7萬9,000口，空方累積趨勢未改。

陳冠廷：V轉不等於低點，42,000是關鍵考驗

摩爾投顧分析師陳冠廷以三個技術面指標評估當前位置：

納斯達克頭肩頂： 已形成頭肩頂形態並率先跌破頸線；費半上週五再跌逾4%，反彈嘗試受阻。陳冠廷認為台股尚未跌破前波低點，相對全球主要市場最抗跌，但納斯達克的領先下跌具有參考意義。

台股42,000支撐： 今年（2026年）6月初與7月中各測試一次均守住，接下來是第三次測試。若跌破，走勢將比前兩次更顯弱勢；若反彈至季線，季線仍是壓力。

VIX恐慌指數： 目前僅輕微恐慌累積，未出現急速噴出——2024年8月、2025年4月均曾出現單日漲幅逾60%的極端恐慌。陳冠廷認為VIX急噴才是確認底部的更可靠訊號，現在還沒到那個程度。

台積電：三個月高位震盪，6月突破2,500未能維持

台積電自今年（2026年）5月起已進入高位震盪約三個月。6月中一度突破2,500元短暫創新高，但僅維持兩天即回落，未能形成趨勢性多頭。陳冠廷將台積電定義為「高位階震盪」格局，是台股相對抗跌的主要原因，但短期不宜追高。

對於AI資本支出前景，陳冠廷提到黃仁勳（NVIDIA CEO）將土地與電力不足解讀為AI熱潮可延續更久的訊號；競爭越激烈、資本支出投入越大，對AI基礎設施相關供應鏈越有利。

AI伺服器族群：低位整理，醞釀打底

緯創走勢已領先攻上，技嘉、仁寶各自整理約兩個月，股價並未大幅往下修正，逐漸形成打底型態。陳冠廷認為AI伺服器相關股目前位階偏低，仍有機會打底後反彈，整理中不宜追高。

超跌股與高位階股操作策略

超跌股（跌至年線為低風險加碼點）：

陳冠廷以200日均線（年線）作為底部判斷標準：

• 群聯（Flash記憶體控制IC）：有產業題材的好公司，跌至年線附近不需殺低，反而是加碼機會
• 金像電（印刷電路板廠）：漲了約一年三個月後於今年（2026年）4、5月停止創新高，整理後跌破頸線一路殺至年線，陳冠廷認為此位置是便宜的，不需再砍出
• 創意電子（2451）：上週測試年線後連續約5個交易日反攻，今日再漲3%，已接近季線，不宜再追

高位階股（反彈至季線是壓力）：

• 信驊：漲了一年三個月後，今年（2026年）5月起停止創新高，整理後跌破頸線，反彈至季線即見壓力
• 台光電：上週反彈至季線後轉弱，今日盤中創新低

被動元件族群： 華新科今日尾盤拉升，但國巨仍在創新低，整體被動元件多數個股仍在創新低過程，陳冠廷建議先觀察確認底部再操作。

原則： 跌至年線是低風險區，但上方季線仍是壓力，不會出現連續大漲行情；若個股連年線都未到、才剛開始修正，則要特別留意繼續下探的風險。

多空循環切換：塑化股完成一年多頭，營建股進入底部

塑化股（多頭進行中）： 台化、台塑化於2025年（去年）7月突破年線後正式轉多，截至今日已走一年多頭行情，台化漲幅接近兩倍。此前從2022至2025年初走了三年空頭，底部醞釀時間相當長。

營建股（底部切換中）： 營建指數自2024年8月高點起走了約一年半至兩年空頭，陳冠廷認為目前已轉入「空頭循環結束、底部整理」或「多頭循環起點」的位置。部分個股已站上年線，部分仍在打底但不再創低。以國建為例，已在年線附近盤整超過一年，類似塑化股突破年線前的醞釀期。陳冠廷強調：底部要走長線多頭需要時間，主升段不會馬上來，但現在是相對低風險的長線佈局機會點。

精選語錄

「底部的股票它要走長線多頭，需要一些時間去醞釀，沒有那麼快迎來主升。」

「VIX恐慌指數如果有急速噴出，才是真正的更保守的低點，目前來看還沒有出現這種狀況。」

「最悲觀的時候，才是低風險、高爆發的加碼時機。」

時間軸

本集逐字稿無明確時間標記。