EP1076｜台股36341點登高！為何這2天找個股而不是ETF？聯發科、大立光的改變？光學、機器人動了，CPO、載板沒壞！ft.選股教練 陳唯泰

重點摘要

• 台股2026年4月14日收盤36,296點，創歷史新高，三月大跌的跌幅已完全收復；AI族群（台光電、聯發科、台達電等）持續為主流領漲，指標股未換手，多頭方向明確
• 三月份逾180家上市櫃公司（超過10%的台股上市櫃）同步創下營收歷史新高，包括令人意外的聯發科（MediaTek），基本面支撐強勁
• 手機與筆電廠商全面轉攻旗艦高階產品，低價機消失，推升零組件（被動元件、記憶體、鏡頭）漲價且難以回頭；大立光（Largan Precision）因高階鏡頭需求與矽光子（CPO）轉投資備受關注
• 光學元件族群長期看多：紅色供應鏈遭歐美排除後訂單重新分配，加上AI應用結合，台灣廠商有補單機會
• 投資策略建議追蹤「投信籌碼」而非外資；說明台股市場七大角色特性，認為投信效率最高、與散戶目標最一致，公司派（內部人）雖是最大贏家但布局週期長達1.5至2年，不適合一般投資人跟進

詳細內容

台股創歷史新高：盤面分析

2026年4月14日，台股加權指數大漲838點，收在36,296點，正式站上36,000點歷史新高。主持人趙華指出，上月（三月）的恐慌性下跌已完全被收復，關鍵支撐來自兩大面向：第一是強勁的基本面——三月份逾180家上市櫃公司同步創下月營收新高；第二是籌碼面——大資金（大戶）在先前盤整低點已積極進場。

盤面主流仍由AI相關族群領軍：台光電（銅箔基板）、聯發科、台達電在今日均維持強勢，台積電（TSMC）更於當日創下2,055元歷史新高，兩天後即將舉行法說會。來賓韋太特別強調，今日雖有指數大漲，但上漲加速股（集中市場379檔）與下跌加速股仍同時存在，OTC下跌加速股甚至更多，屬於「多空激戰」而非全面性多頭大勝，投資人需留意強勢股漲多後的短暫回檔震盪。

主流族群：AI設備股的「跳波浪舞」

韋太形容AI設備股（如某指標設備廠，股價曾從2,000元跌至750元後反彈至3,000元以上）具有「跳波浪舞」特性：當某檔漲多，資金會輪轉至同族群內其他尚未發動的個股；待前者回調後，市場又以「在手訂單不變、本益比降低」為由重新買回。只要手持訂單能見度高（如能見度延伸至2028至2029年），這種輪動會在族群內反覆進行。

今日回檔較明顯的個股包括：中探針（探針卡）、啟碁（低軌衛星/網通）、矽光子（CPO光收發器相關族群如廣盛、聯亞光電、光罩等），韋太認為這些回檔屬於獲利賣壓宣洩，並非籌碼鬆動，反而為波段投資人提供較佳進場時機。

光學元件：大立光與CPO的想像空間

趙華與韋太均對光學元件族群持中長多看法，理由有三：

1. 紅色供應鏈遭排除：歐美國家排斥中國廠商，訂單重新分配至台灣廠商
2. AI應用結合：光學鏡頭與AI結合帶來題材想像空間，股價彈性增加
3. 高階化趨勢：手機與筆電全面走向旗艦規格（詳見下段），對大立光等高階鏡頭廠有利

大立光（Largan Precision）方面，趙華指出其核心優勢為：本業EPS達百元以上、有轉投資矽光子（CPO）相關公司，且該轉投資公司與台積電有業務往來。若未來矽光子業務直接挹注大立光本體（而非停留在子公司），市場可能重新給予更高本益比評價。目前大立光本益比僅約10至15倍，相較於矽光子族群普遍50至100倍，估值明顯偏低。

聯發科三月營收創新高：高階手機趨勢的訊號

聯發科（MediaTek）三月份月營收創下歷史新高，令市場感到意外。韋太從其在聯發科任職的學生處得到線索：各大品牌手機廠商因記憶體、零組件全面漲價，低價機利潤太薄已無人願意生產，全線轉攻旗艦機種。這個趨勢同樣延伸至筆電（NB），附加價值較高的高規機種成為主流。

韋太認為，消費者面對「市場上已無平價選項」的現實，被動接受高階機種的高售價，因此三C產品漲價趨勢難以逆轉。這一變化對供應鏈的被動元件、記憶體、高階鏡頭廠均有正面支撐，相關零組件廠的降價壓力亦大幅降低。

機器人族群：題材在但商業化尚需時間

上銀（Hiwin）、大銀微等工具機與工業機器人個股今日亦有所表現。趙華認為，台灣機器人族群（多集中於中部工具機廠）雖有中國內捲競爭壓力，但受惠於台幣走弱，今年獲利有望復甦。韋太補充，從「產官學」角度觀察，機器人產業的學術競賽（如郭台銘女兒參加美國機器人奧運奪冠）顯示技術底蘊紮實，長期商業化（包括人型機器人、太空無人基地）是遲早之事，但需要耐心等待。

籌碼分析：七大角色與追蹤投信的邏輯

韋太將台股市場分為七大角色：三大法人（外資、投信、自營商）、主力、大戶（中實戶）、一般散戶、公司派與地緣分點（內部人關係戶）。其投資建議如下：

• 公司派是最大贏家，但布局週期長達1.5至2年，且其目的有時是鞏固董事改選股權，並非短期價差，一般投資人難以跟進
• 外資在台股逐漸與美股脫鉤、內資崛起的背景下，影響力已不如以往；其操作邏輯緊跟美股，在台股獨立走勢時反應失靈
• 投信（共同基金與主動式ETF）是韋太最推薦追蹤的籌碼：目標與散戶相同（追求短中期價差）、操作效率高、且主動式ETF的每日公開持股揭露，讓投資人能即時掌握其動向

趙華補充，自行委託工程師開發的投信籌碼追蹤網站顯示，主動式ETF的操作特色是「敢做散戶不敢做的事」——例如高位追漲、逆勢買進，且有時發掘長期沉寂的冷門股並拉動股價。他以過去某網通股（從不到100元漲超過一倍）為例，指出若能在投信大量進場初期跟進，報酬相當可觀。

券商系統異常事件

錄音當日台灣某大型金控旗下券商發生系統異常，出現莫名成交（聽眾反映買入三百萬元持股卻不知是否有效）、庫存回退兩天前、傳錯金額達一億元等情況。趙華提醒聽眾截圖留存任何異常紀錄，並對受影響的投資人表達關切。

精選語錄

「我們的景氣向上這件事情是一個很強的防護盾，不排除要跟美股收斂，但因為最近美股也表現好起來了，我們就不需要再往下跟他靠攏了。」

「公司派是最大贏家，但他們布局的那一局可能要兩年——你要不要跟，你自己決定；你可能這筆錢丟下去，兩年不會動。」

「薪水沒有漲這件事情確實是蠻現實的，所以我一直很希望大家能做投資理財，就是這個原因。」

時間軸

（本集逐字稿無明確時間戳記，依主題順序整理）

• 開場 — 台股當日創歷史新高36,296點，回顧2月至4月的市場走勢
• 盤面解析 — 韋太分析今日領漲族群（台光電、聯發科、台達電）；提醒多空激戰、下跌加速股仍多
• 回檔個股 — 矽光子（廣盛、聯亞光電等）、中探針、啟碁今日拉回；討論是否為進場機會
• 光學元件 — 大立光本業改善＋矽光子轉投資；玉晶光相較之下機會較小
• 聯發科三月營收 — 手機旗艦化趨勢解析；筆電同步走向高規高價
• 友達 vs 群創 — 友達受惠AI成像題材起風，股價淨值比尚有空間；群創動能相對弱
• 機器人族群 — 上銀等工具機股今日有所表現；長期看多但需耐心
• 主動式ETF與籌碼追蹤 — 追投信的邏輯；七大市場角色特性分析
• 公司派布局心法 — 地緣分點默默收股1.5至2年、均價之上才拉抬的操作模式