兆華與股惑仔｜EP1104｜黃仁勳來台、美伊真和談，台股瘋創高！動能、低接都可以等到創新高，主動、被動ETF各有優點，誰是AI相對落後股？ft.題材獵人林漢偉重點摘要

重點摘要

台股 2026年5月25日盤中大漲 1,376 點至 43,644 收盤，聯發科、日月光、台達電等大型股紛紛一字鎖漲停，市場連一般民眾都開始頻繁討論個股，出現過熱信號
三重催化劑同步發酵：美中正式貿易和談落地、黃仁勳與蘇姿丰齊聚台灣、Computex 下週二登場；但主持人提醒利多已大量反映，展覽期間「利多不漲」風險升高
美光宣布擴產 DDR4 引發記憶體族群開盤重挫，但實際影響有限——擴產針對美軍工及工業用途，非消費性電子；南亞科至 2027 年（明年）供不應求格局不變
相對落後機會集中在電力重電（華城、中興電等）、電線電纜（六月用電高峰）、太陽能（SpaceX IPO 最快 2026年6月12日掛牌），以及英業達、仁寶等老 AI 股補漲
野村台灣新科技 50（00935）以研發費用占營收比重為選股核心，今年（2026年）報酬率已達 102%、掛牌以來累計 272%，同類型 ETF 排名第一

2026年5月25日台股盤中飆漲 1,376 點，最高觸及 43,645，收盤 43,644，幾乎鎖在最高點，代表全天買盤強勁、無明顯洗盤。主持人形容行情「一開盤就告訴你我就是搶」，背後三個驅動力同步發酵：

美中正式和談：週末消息落地，主持人研判「這次應該是真的」
科技領袖聚台：輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳與超微（AMD）執行長蘇姿丰同時在台灣，黃仁勳預計留至 Computex，途中在饒河夜市引發民眾圍觀；蘇姿丰則可能提前離台
國際財報接力：Google、AMD、戴爾、惠普財報亮眼，戴爾與惠普股價創高，市場回頭重新評估鴻海、廣達等組裝廠價值

聯發科從四月至今已出現三根一字鎖漲停，股價在短短約一個月內從約 1,300 至 1,400 元飆至約 4,200 元（漲逾一倍），規模龐大的市值仍能持續鎖板，顯示背後資金雄厚。

主持人點出多個過熱跡象：投資人以「股票有沒有漲停」作為比較基準；平常不談股票的親友突然每週兩三次詢問；日本股市同步出現大型股每天跳漲逾十趴的非常態現象。

儘管如此，主持人強調不看空台股，目前仍維持多方輪動結構，建議：

台光電股價已來到 5,500 元，市場正在反映 M10 世代材料預期；載板族群本益比難以計算，股價已將未來兩至三年利多提前反映，追高須有風險認知。

美光宣布在美國維吉尼亞州廠擴產 DDR4，媒體聳動標題「擴產四倍」引發恐慌，南亞科、華邦電、利基、旺宏、群聯等個股開盤重挫。

主持人與共同主持人（題材獵人）澄清實況：此次擴產為高階軍規 DDR4，供應美國國防、工控、醫療等敏感產業，三星、海力士與美光均已停產消費性 DDR4，本次擴產並不衝擊消費型電子供需。收盤前，利基大漲、旺宏走高、華邦電接近平盤，市場已逐漸回歸理性。

南亞科股東會確認至 2027 年（明年）DDR4 供不應求格局不變。操作建議以「雙題材」為優先：華邦電（另有細電容題材）、群聯（Computex 展示重點，業務延伸至多元儲存解決方案）。

主持人與題材獵人共同梳理尚未充分輪動的機會：

電力重電：六月進入用電高峰，橘紅燈機率上升，華城在七八百元盤整已久，中興電、士電、亞崴等相對落後；東源股價近期已開始回升。

電線電纜：集團旺季六月到來，華新集團（大亞等）歷史上具季節性催化。

太陽能：SpaceX 最快 2026年6月12日 IPO，特斯拉在美加速部署太陽能場。蒼和今年（2026年）第一季每股盈餘 2.97 元，去年（2025年）已一次打銷 7 元虧損，具太陽能導電銀漿、AI 伺服器散熱、半導體三項題材，值得關注。

老 AI 股補漲：英業達從上週五至今連兩根漲停；仁寶、宏碁因黃仁勳 5月27日出席輝達南港廠動土典禮（鄰近金仁寶集團大樓）而受惠，今日皆漲停。

野村台灣新科技50（代號 00935）以研發費用占營收比重前 75 百分位或達 2% 以上為核心選股條件，在同類型 ETF 中績效連續三年排名第一：

代表成分股權重：台積電 23.91%、聯發科 15.35%（今日一字鎖漲停）、台達電 11.63%（三年研發費用占營收 9.21%，過去一年漲幅 483%）；股王信驊研發費用占營收比重達 14.84%，股價至 17,000–18,000 元。

主持人分析，被動型 ETF 持股穩定不頻繁換股，在大型科技股持續輪番創高期間，等同長期持有最強成分股而受益；相較之下，主動型 ETF 追逐盤面主流題材換股，反而可能錯失複利效果。不過主持人強調主被動各有優勢，建議作為核心配置的一部分，而非全押單一工具。

「如果你只有這個管道也沒有別的管道了，那就沒有值不值得，只有你到底要不要。」

「連中鋼有 AI 題材都能拉一根漲停板，你就知道現在盤面上真的到處充滿了機會。」

「接落難股要有耐性，追強勢股要有勇氣——但接也是要有勇氣，因為不知道你要等多久。」

（逐字稿無明確時間戳，依主題順序呈現）