EP1117｜CPI過關，美伊戰會頓化？1400點V型震盪，決定買賣的依據？下週華許大魔王過後可以放心？ft.股市獅公 李永年

重點摘要

• 台股 2026-06-11 早盤急拉後急殺逾 1,219 點，尾盤V型收復，收跌僅 80 餘點，但施工認為融資昨日雖再殺 250 億，回補 150 億後淨減只有 350 億，需一次真正的斷頭潮才算風險洗淨
• 聯準會新主席華許（指 Fed Governor Waller）鷹派風格前所未見——反對 QE、反對記者會溝通、反對前瞻指引，下週首次主持 FOMC 恐帶來較大震盪，但利空過後即不再是利空
• 美聯準會 2026 年 4-5 月購債金額已明顯下降（悄悄縮表），加上 SpaceX（預計 2026-06-12 掛牌）、OpenAI、Anthropic 等大型 IPO 即將吸資，資金排擠效應不容忽視
• 多家位於愛爾蘭都柏林的專利授權公司向美國 ITC 控告台積電最先進製程侵權，兆華與施工認為此類雜音不足以讓台積電傷筋動骨，且測試過後反而有利多頭確認
• 操作心法：高位不開槓桿（「四代同堂」），趁反彈調節高波動持股降壓，想參與高價股可考慮小型個股期貨替代現股槓桿

詳細內容

今日盤勢：千點震盪後V型收復

2026-06-11 台股早盤先拉高，隨後在 9 點半後急殺 1,219 點（約構成全日 1,400 點的 V 型振幅），觸發大量出逃；下半場走出接近V型的強勁反彈，尾盤收跌僅 80 餘點，為本週震盪最劇烈一天。兆華分析早盤型態為「拉高出貨」——急拉後用力殺，再尾盤硬拉，符合震盪換手的特徵。施工指出，這種上衝下洗的走勢若持續，依過去經驗屬震盪出貨格局；搶低搶反彈的人多，但隔天搶高要跑的人更多，預判 2026-06-12 開高走低機率仍高。

融資水位：沒有一次真正的斷頭潮

施工以 2020 年新冠疫情爆發時為對照基準：當時台股從萬點附近十個交易日急殺，連金融股都被斷頭洗出，從那次乾淨的洗盤後才一路漲至現在四萬六。這波回檔截至 2026-06-11，2026-06-10 融資再殺 250 億，但 150 億回補，淨減少僅 350 億，仍不足以宣告風險沉澱。施工並推測：11 月選舉壓力可能使有心人士不願讓融資大規模斷頭出清，藉由尾盤強拉維持市場信心。

聯準會換人：華許鷹派首次主持 FOMC

M平方創辦人 Rachel 分析，聯準會新主席華許（指 Waller，接任 Powell）的風格前所未見——他反對 QE、反對鮑爾在任時持續與市場溝通的記者會慣例、反對點陣圖公開投票、反對提供前瞻指引；加上下週（2026 年 6 月下旬）是他首次主持 FOMC，市場將面對「從沒遇過這種人」的高度不確定性。施工補充：華許現階段不會升息，但預期會推動縮表——停止購債。5 月數據已顯示美聯準會購債金額明顯下滑，而發債規模預估反而放大，資金流動性壓力將持續。兩人共識：利空一旦市場定價過後，下次就不再是利空。

資金排擠效應：SpaceX、OpenAI、Anthropic 接連掛牌

施工提醒，2026 年下半年資金排擠效應來自多個方向：SpaceX 預計 2026-06-12 掛牌、OpenAI 與 Anthropic 緊接登場，將大量吸收市場資金。兆華也指出，歷史上只要市場氣氛回穩，即使聯準會沒有特別撒錢，市場也能自行充裕——過去幾個月美聯準會已悄悄縮減購債，但美股、台股仍創新高，足見「信心」才是流動性的真正閥門。

台積電專利訴訟：雜音是多頭體質的測試

多家位於愛爾蘭都柏林的專利授權公司向美國國際貿易委員會（ITC）提出申訴，指控台積電最先進製程侵犯其專利。兆華比喻這如同班上最後一名學生指控第一名抄他的考卷——可能性極低，且台積電 2026-06-10 月營收以台幣計已創歷史新高（因美元走強，美元營收未創新高）。施工認為，多頭行情若能承受空頭雜音而不崩，等雜音消散後反而更容易噴出，視為好事。

兆華操作分享：降壓不做空

兆華分享 2026-06-11 操作：早盤急拉時賣出國巨（2327，台灣被動元件大廠）做短線獲利了結，順帶清掉一檔帳上報酬率逾 200% 的持股，目標是降低持倉壓力而非看空後市。他強調，減倉的標準是「降低到你覺得很輕鬆的時候」，而非預測跌幅。

施工建議：台股在四萬多點高位，千萬不要「四代同堂、五代同堂」（即高位融資重疊堆槓桿），一旦崩潰不僅資產歸零還要負債。建議以現股操作為主；想參與高價股（如近千元個股）可考慮小型個股期貨（一口代表 100 股），槓桿相對可控，且不受處置股 20 分鐘分盤限制。選擇權也可用於避險，以小額保證金覆蓋大部位，但強調工具要用對方法。

多空觀點統整：啤酒與泡沫的比喻

兆華用啤酒比喻統整達人觀點：黃澄澄的啤酒本體代表紮實基本面（輝達、博通財報雖前瞻指引偏淡，但整體 AI 需求仍強），上方白色泡沫代表估值溢價。施工（風險派）看到泡沫偏多，明翰（絕對樂觀派）看到啤酒滿杯，兩人觀察的是同一件事，並非天南地北。兩人共同看法：2026 年第三季末至第四季仍有一波行情，但建議度過下週 FOMC 震盪後，確認風險沉澱再加碼。

精選語錄

「降低到什麼時候，降低到你覺得很輕鬆的時候。」——施工關於倉位管理的核心原則

「只要你氣氛恢復樂觀的時候，你就不缺錢了，你不用等聯準會撒錢，就不缺錢了。」——兆華論市場流動性的心理機制

「好的一個多頭行情，就算有空頭來測試它，是不是經得起考驗，等到這些雜音都消失了以後，不是用噴出的嘛。」——施工論台積電雜音為何是好事

時間軸

• 00:00 節目開場，說明今日無影片版；兆華介紹本週多位來賓觀點（明翰樂觀派、唯泰謹慎派、施工風險派）
• 約 05:00 施工分析融資水位：昨日殺 250 億但回補 150 億，淨僅 350 億；與 2020 年新冠洗盤對比
• 約 11:00 今日盤勢回顧：早盤急拉後急殺 1,219 點、下半場V型反彈、收跌 80 餘點
• 約 17:00 CPI 數據出爐市場解讀；美伊衝突再起；川普鷹鴿搖擺分析
• 約 22:00 聯準會新主席華許（Waller）鷹派風格；縮表趨勢（4-5 月購債金額下降）
• 約 27:00 資金排擠效應：SpaceX（2026-06-12 掛牌）、OpenAI、Anthropic 接連 IPO
• 約 32:00 台積電愛爾蘭專利訴訟；2026-06-10 月營收台幣創歷史新高
• 約 38:00 兆華個人操作分享：賣出國巨等高波動股票；施工槓桿警示
• 約 44:00 小型個股期貨工具介紹；多空觀點「啤酒與泡沫」統整
• 約 50:00 房市輪動：信用管制收緊、股市獲利流向大坪數房產案例