EP1193｜台股作夢行情明顯，LED、太陽能、面板全發動，AI轉機比獲利數據還重要？美股再加油跟上、台股會更強？ft.題材獵人 林漢偉

重點摘要

• 十月要看成交量能不能放大，前提是九月營收有好表現；但九月工作天數少，營收很難比八月更好，所以《兆華與股惑仔》主持人認為只有一半一半的機會。
• 美債殖利率若持續創高，會讓資金從股市轉去領固定利息的債券；主持人身邊有兩三位大戶，已把第三季賺的錢拿去買可領十年、三十年、年息 5% 至 6% 的國外債券，這會分走台股的量能。
• 面板、光通訊等過去被視為「慘業」的族群，因 AI 題材重新受資金青睞。友達靠 micro LED 整合面板封裝，群創走台積電體系的面板級封裝（FOPLP），預期明年（2027 年）量產，但業績貢獻比重不高。
• 記憶體從去年（2025 年）9 月起已漲約 13 個月，按費波南希數列來看十月是第 13 個月；若十月來到前波高點，主持人建議可考慮獲利了結。明天美光公布財報，過去一年每次財報前市場都預期很好，財報當天卻常開高走低。
• 台股接近歷史高點，費城半導體指數（費半）才剛站上季線，美股、韓股、日股的相對位階都比台股低；主持人認為適度配置全球 AI 標的可以分散風險，並以 00409A 這類主動式 ETF 為例。

詳細內容

十月的市場觀察重點

2026 年 9 月 30 日第三季結束，主持人整理第四季開頭該關注的事：成交量、營收與利率。不少資金因九月行情不好做而觀望，可能十月才回來，所以成交量能不能有效放大是第一個指標。前提是九月營收要交出好成績，但因為九月工作天數少，主持人只給一半一半的機率。

美債殖利率是第二個指標。若持續創高，資金排擠效應會擴大；今年前三季賺很多的人，第四季若想偏防禦、分散資產，債券是選項之一。

聯準會升息預期

主持人根據聯準會點陣圖，認為若還要升息，機率最高的時間在 12 月，因為聯準會過往習慣不在選前干擾投票意願，會等選後再升。主持人認為十、十一月焦點會回到財報與資金面，只要油價不走高、利率沒有再創二十多年新高，對股市的干擾會逐漸淡化。市場情緒也有變化：七月對升息很恐慌，九月升息後反而不怕了。歷年十一、十二月股市偏強，美股近期似乎也跟上。

面板與光通訊：靠「夢」輪動

友達與英特爾合作的消息帶動友達股價創高，英特爾股價也大漲；主持人半開玩笑說，美國投資人不太會因為友達而買英特爾，英特爾轉強主要來自自身發展，市場也解讀為與 Meta 的 AI 代理（Agent）帶動 CPU 需求有關。

主持人指出，友達、群創都在面板封裝上走不同路線，群創上半年已講過類似故事，題材熱度較低。目前處於財報空窗期，市場不看是否虧錢，只看夢想夠不夠大。十月若有營收成長利多，可留意明基友達集團的比價與輪動。LED 族群九月也有發動，如利基（811）與光通訊題材；主持人認為連矽光子都不太看賺不賺錢，LED 股價才幾十元，有題材、有夢就做得起來。

太陽能方面，主持人提到伊隆·馬斯克在中國詢問關鍵零組件供貨，若明年太空算力中心有想像空間，就會有夢想，但能否比得上矽光子，只能說不無可能。

記憶體與美光財報

DRAM 過去是「兩兆雙星」（台灣過去重點扶植的半導體與面板產業）中讓人傷心的產業，但去年到今年，相關股票的業績與市值都大幅成長，也成為許多 ETF 的持股。今天尾盤 DRAM 股拉升，關鍵是明天美光財報。美光九月在美股表現很好，線型剛突破底部頸線，偏多。主持人也提到 DDR4 報價趨於鈍化，宏碁陳俊聖說不缺記憶體，群聯潘董對此不高興。第四季若有回補，台灣記憶體有反彈動能，但漲滿 13 個月要小心。

全球分散配置

台股今天收盤是歷史次高，但費半剛站回季線，七月全球去槓桿時費半與韓股跌最重。主持人認為若全球股市年底仍維持多頭輪動，資金全壓台股可能追在相對高點，可分散到位階較低、同樣有 AI 成長性的市場。台股強是因為賣「鏟子」給 AI 產業，但供應鏈中許多高毛利公司台灣吃不到。

主持人以 00409A 為例，說明這檔 ETF 圍繞 AI 主題，涵蓋半導體與硬體供應鏈、AI 巨頭、AI 資安與能源基礎設施，持股包含 Palantir（節目稱其為該 ETF 的重要持股）。也提到九月美股 AMD 與 AI 伺服器代工的戴爾電腦都創歷史新高。最後提醒基金與 ETF 有賺有賠，申購前須詳閱公開說明書。

精選語錄

現在要夢，現在什麼東西有夢呢

只要你的夢想夠大、夠遠，那我覺得大家就會青睞他

一個產業長了 13 個月，……可以考慮做一些獲利了結的動作

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逐字稿無時間資訊。