EP103｜大洗刷盤如何選股？最喜歡看的籌碼是？ ft. 研究部主管 Alan

重點摘要

• 台股高檔震盪，Alan 建議倉位維持 70-80%，個股獲利達 20-30% 以上可適時減碼，不追高
• 2026 年 6 月下旬 Computex（黃仁勳、Lisa Su 演講）與 SpaceX 美股上市為近期催化劑，關鍵在找佔比最高的「最純」供應鏈
• 環球晶 12 吋產能滿載、嘉晶切入矽光子後 8 吋產能達九成，2026 年下半年矽晶圓漲價格局成形
• 法說會（公司法人說明會）聚焦產能利用率、訂單能見度、市占率競爭優勢；地緣分點買盤（指公司總部所在地券商分點的買盤）可作輔助訊號，但須搭配隔日沖（隔天沖出的短線交易）佔比交叉驗證
• 投資兩大紀律：進場成本須避開關鍵均線停損盲點；賺賠比需與操作週期匹配（例：波段 30% 目標配 10% 停損）

詳細內容

台股 40,000 點高檔震盪：水位與輪動對策

台股突破 40,000 點後乖離過大，高檔獲利了結賣壓開始浮現。Alan 建議現階段倉位維持在 70-80%——整體趨勢仍偏多，但不能滿倉追高；持股獲利達 20-30% 以上可適時分批減碼。族群輪動速度明顯加快，光通訊相關個股才剛創高兩天便出現跌停，被動元件本週強勢但同樣需警惕。Alan 的操作原則：等個股拉回至關鍵均線或關鍵支撐位再進場，不在高點追買。

Computex 與 SpaceX：如何找最純供應鏈

2026 年 6 月下旬 Computex 登場，NVIDIA 執行長黃仁勳與 AMD 執行長 Lisa Su 將發表主題演講，市場慣例聚焦舞台後方出現的供應鏈名單。同月 SpaceX 計劃赴美股上市，低軌衛星相關供應鏈短期仍可關注。Alan 強調：題材操作最重要的是研究，要找佔比最高、受惠最直接的「最純」廠商，而非整個概念股籃子。AMD 宣布在台灣投資 100 億美元後，ABF 載板等相關廠商直接鎖漲停，但投資人必須自行釐清哪些公司才是真正的直接受惠者。另外，節目中也提及 5G NTN（Non-Terrestrial Networks，太空基地台）趨勢：目前手機訊號依賴地面基地台，未來有望轉向衛星覆蓋；2025 年已有新創公司 StarCloud 將搭載 NVIDIA H100 的衛星送入太空。

矽晶圓漲價題材：環球晶與嘉晶

矽晶圓是主持人（雷老闆）在上個月（2026 年 5 月）節目中點名的 2026 年 6 月看好族群。Alan 進一步更新基本面數據：

• 環球晶（GlobalWafers）：12 吋產能持續滿載，市場預期 2026 年下半年矽晶圓價格將調漲，同時具備漲價題材。
• 嘉晶：已切入矽光子（Silicon Photonics）領域，8 吋矽光子產線產能利用率高達九成，需求超乎公司原本預期，2026 年 4 月營收成長逾 30%，Alan 預估後續營收將持續足跡式成長。

研究部工作日常：法說會、公司拜訪到深夜美股

Alan 詳述研究部的每日流程：早上 6 點起床先看美股收盤強弱與隔夜消息，8 點多與主持人召開判盤會議，1 點半收盤後拜訪公司或聽法說會（公司法人說明會），晚上 9 點研究部再集會討論隔日建議。

法說會（公司法人說明會）的聆聽重點：目前產能利用率、訂單能見度（能見度到哪一季）、未來新產品亮點，以及「憑什麼搶到別人的單」——公司的差異化競爭優勢。收集數字後，回去用本益比推算次年（2027 年）目標價；成長型產業（如光通訊、低軌衛星）願意給更高本益比（市場對部分個股已喊出 50 倍），原因是明年（2027 年）獲利可能翻倍甚至翻三到五倍。

Alan 回憶第一次拜訪公司時因緊張只敢低頭記錄，後來才學到聚焦「現況 + 未來展望」的關鍵數字，而非鉅細靡遺地抄公司介紹。川普政策意外常在假日發動，美聯儲利率決議和企業財報常在深夜公布，使整份工作難以真正休息——平均凌晨 12 點入睡、早上 6 點起床。

地緣分點：觀察公司派佈局的輔助訊號

每日收盤後，各券商分點的買賣明細均可查詢。若一家公司總部位於新竹，而某段時間突然出現大量「新竹分點」買盤，可能暗示公司相關人士或當地法人正在積極佈局，即所謂「地緣分點」訊號。但 Alan 補充，部分地緣分點屬於短線「隔日沖」（隔天就賣出），並非長線籌碼，需同時觀察隔日沖佔比高低，並配合基本面交叉驗證，不可作為單一進場依據。

投資兩大原則：成本控制與賺賠比

第一：嚴格控制進場成本 停損點不應落在關鍵均線位置。舉例：若設 -10% 停損，而跌 10% 後恰好打到月線支撐（市場大量接盤的位置），此時砍出等於在最佳買點出場，若不砍又違背原本的交易邏輯——陷入兩難。解法是事先規劃進場點位，確保停損區間不與關鍵支撐重疊。

第二：賺賠比需與操作週期匹配 預期獲利目標與停損幅度必須對應。波段操作目標 30%、停損 10%，賺賠比 3:1 合理；若短線只想賺 5% 卻設 10% 停損，邏輯上自相矛盾。Alan 建議找到最適合自己的交易風格（短線、波段或長線）並一致執行，而非盲目模仿他人。

精選語錄

「你必須要抓到最純的——比如說像 SpaceX，你就要去看說到底哪個供應鏈會是最受惠的，它的佔比會是最多的。」

「成本這個東西很重要。你設了 10% 停損，今天它剛好跌了 10%，那個位置又剛好是關鍵均線——你砍的話等於在大家最想接的地方出場，不砍的話又違背了你當初的交易邏輯。」

「金融市場每分每秒都在變化，如果你沒有足夠的熱忱……做這行心理素質非常重要——大漲 1000 點跟大跌 1000 點，我們的心態必須保持一定。」

時間軸

• 逐字稿無明確時間戳記，依談話順序整理：
• 開場：台股高檔震盪背景、水位建議 70-80%
• 中前段：族群輪動（光通訊、被動元件）、Computex 與 SpaceX 催化劑、AMD 台灣投資 100 億美元
• 中段：5G NTN 太空基地台趨勢、StarCloud 搭載 H100 衛星新創介紹
• 中後段：研究員第一次拜訪公司回憶、法說會聆聽重點、地緣分點觀察技巧
• 後段：矽晶圓漲價題材（環球晶、嘉晶）最新數據
• 收尾：投資兩大原則（成本控制、賺賠比）、對新手投資人的提醒、Alan 個人興趣（滑雪、壁球、NBA）