EP259 | 升息恐慌結束？聯亞、大甲、穩懋
台股 9 月初連續量縮整理，光通訊族群輪動由聯亞換棒至穩懋與全新帶頭、多股同步啟動；主持人同步拆解投資人性：時機點比「長期持有」更關鍵，守住成本是耐住震盪的底線。
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重點摘要
- 漢測 IPO 抽籤鎖住大量市場資金，是 9 月初成交量持續萎縮的主因；今日（2026-09-16）加權指數雖小漲，但量能僅 6,600 億，已連續第四個交易日縮量，顯示市場觀望氣氛濃。
- 光通訊動能從聯亞轉向穩懋與全新，穩懋 8 月營收年增約 31%；前頂高功率外延雷射通過驗證少量出貨、統心 DWDM（密集波長分波多工）族群持續、家機 400G LPO（低功耗光學）小量生產，封裝端頎邦（6147）也同步跟進，整個供應鏈一起動。
- 主持人認為投資最重要的不是「長期持有」，而是「時機點」——成本夠低才有籌碼耐住下跌，一旦持股快要侵蝕進場成本就必須先出場，而且他坦言「賺少比賠錢更難過」是他嚴守停損的心理根源。
- 美債殖利率創近歷史高，30 年期達 5.3%、20 年期達 5.4%；主持人關注的是：當最悲觀的升息利空真正引爆後，股市是否反而出現「利空鈍化」不跌反漲的訊號，這個時間點一旦出現將是重要觀察指標。
- AI 降速議題在股價下跌時被反覆提起，但每逢反彈市場便迅速淡忘；主持人指出 OpenAI 放慢的是語言模型端，但 Codex 與 Entropy 等工具反而持續增強，降速並非全面收縮。
詳細內容
個人生活：失眠困擾與出國療癒
主持人近期深受失眠之苦，嘗試研究「人為什麼會入睡」的問題，卻因為一直思考「那個斷片的 moment 什麼時候來」而更難入眠。喝牛奶、吃補品、加重運動量均無效，生理時鐘固定卡在凌晨 2 點。他觀察到一個規律：每次出國（日本、韓國）身體狀況就明顯改善，腸胃脹氣、眼睛疲勞都會消失，推測是旅行強制讓身心「關機」的效果。錄音後兩天（2026-09-18）他將飛往日本岡山自駕旅行，預計掃遍 UniCrow、大吃水蜜桃，回來再與聽眾分享。
韭菜畢業班 APP 年底大更新
APP 內的產業搜索系統已接近完工，理論上已涵蓋全台灣所有產業。團隊正在思考哪些功能更適合實際使用情境，計畫在年底前推出一次較大規模的更新。主持人自述是「給自己一個交代」的節律——一年做一次大改版。
台股現況：漢測效應與量縮整理
截至 2026-09-16 下午 3 點 35 分，加權指數雖小漲，但成交量僅 6,600 億，已連續第四個交易日縮量；台積電連續三個交易日無明顯動作。主持人認為成交量萎縮與漢測 IPO 抽籤高度相關——抽籤鎖住大量資金，中籤率偏低，資金釋出後若未有效回流，就形成市場流動性真空。
光通訊族群輪動分析
光通訊的市場領頭羊從聯亞單強轉向多股齊發，動能回到穩懋與全新身上。穩懋 8 月營收年增約 31%，主力聚焦 50G／100G 發射端光學元件，零化一（III-V 族半導體）那塊也在觀察範圍。整條供應鏈同步啟動：
- 前頂：高功率外延雷射通過驗證，少量出貨
- 統心：DWDM 光學元件持續動能
- 家機：400G LPO 小量生產，800G 送驗中
- 頎邦（6147）：封裝端跟進
- IC Design：巨油、雍智近期也有動作
主持人認為，若這些強勢股能維持連續性、市場買盤意願上升，加權指數與櫃買指數才有機會有效突破。
投資人性：貪婪、時機與停損紀律
主持人將股票投資定位為「貪婪與安分守己的拉鋸戰」——踏進市場本身就帶有貪婪成分，即使只是買 0050，下跌時人性也可能讓你賣在低點。他強調自己的核心原則：時機點比長期持有更關鍵，成本夠低才有空間耐住震盪；一旦持股快要侵蝕到原始成本，他會選擇先出場、保住本金。他也坦承「賺少比賠錢更難過」是他維持停損紀律的心理根源，並承認偶有情緒化操作（帳號被鎖時買 Meta PUT）。
美債殖利率與利空鈍化觀察
30 年期美債殖利率已達 5.3%、20 年期達 5.4%，接近歷史高位。主持人的觀察角度是：當升息這個「最悲觀的利空」真正被拿出來討論並炸出來時，股票市場是否反而不往下走？他認為「利空鈍化」的時間點一旦出現，將是值得關注的市場轉折訊號。
AI 降速：降的是哪一塊？
AI 降速話題（指 OpenAI 放緩部分語言模型研發速度）在股價下跌時頻繁被提起，但每次股價反彈，市場便迅速遺忘，主持人類比手機降速：網速一恢復就不記得曾有降速。他指出，OpenAI 放慢的是語言模型（ChatGPT 主線）這一塊，但 Codex 與 Entropy 等開發工具反而越來越強，並非全面撤退。
精選語錄
「做股票做到現在，賺少一定比賠錢還要來的難過，我不知道大家是不是這樣子。」
「長期投資，但是事實上我覺得最重要的一件事情是時機點——你進場的那個時機點才是最重要的。」
「股價回來之後你好像也會忘記說好像有降速這件事情，就好像手機降速，速度回來之後你就會開始忘記。」
時間軸
- 開場：個人生活（睡眠問題、社群媒體 AI 動物影片、出國療癒規律）
- 早段：韭菜畢業班 APP 年底大更新說明
- 中段前：台股現況（9/16 下午 3:35，加權指數小漲、量 6,600 億）、漢測抽籤效應
- 中段：投資哲學深聊（貪婪 vs 守紀律、時機點重要性、莊家勝率比喻）
- 中後段：光通訊族群輪動分析（穩懋、全新、前頂、統心、家機、頎邦、巨油、雍智）
- 後段：美債殖利率（30y 5.3%、20y 5.4%）、AI 降速、大甲個股（潔淨管訂單滿）
- 末段：功率半導體族群（德偉、強茂、台辦）、APP 語音直播通知提醒