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台股、日股強勢，美股表現疲弱：主持人觀察今年台股日股行情極佳，但美股（尤其軟體股與科技巨頭）持續受壓，整體績效因此被拉低，提醒聽眾不要因此全面棄美追台日。
重點摘要
- 台股、日股強勢，美股表現疲弱：主持人觀察今年台股日股行情極佳，但美股（尤其軟體股與科技巨頭）持續受壓，整體績效因此被拉低，提醒聽眾不要因此全面棄美追台日。
- NVIDIA GTC 大會前瞻：市場預期黃仁勳將公布 CPU Scale Up/Out 架構更新，另有說法指出可能推出整合 GROQ 晶片（以 SRAM 為基底、在三星 4nm 製程生產）的新型伺服器機架，有助拉升前段製程投片量。
- 太陽能產業出現契機：美國《通膨削減法案》IRA 的 45X 補貼要求 domestic content 逐步提升至 85%，加上中國自行取消太陽能出口退稅，供給端中國玩家被大幅排除，非中國太陽能零組件廠有機會受惠漲價。
- 能源建置的核心瓶頸：變壓器交期長達三年、電網并入法規限制、環評審查複雜，是制約美國 AI 資料中心自建電力的關鍵障礙，若這些瓶頸鬆動，太陽能需求可能大幅爆發。
- 投資心態建議：提醒聽眾台股、美股、日股本有輪動，不要因短期強弱就全部換倉；應保持一定彈性（見風轉舵），但也要有自己的判斷軸心，避免成為「現象複述機」。
詳細內容
時間感慨與聽眾生態觀察
主持人回顧，葉門戰爭已打了五年、COVID-19 疫情距今也有六七年，感嘆時間飛逝。他也觀察到，現在的新進股民較少聽股癌（本節目），多數流向 Threads 或其他新興平台的財經 KOL，古來（本節目）聽眾普遍已成為「中生代投資人」。他認為這是正常的世代輪替，高點沒有湧入大量「韭菜」，也反映出行情的參與者結構有所不同。
2025 年行情感受：台日強、美股弱
主持人自述持有美股與台股雙邊部位：
- 台股：今年表現極佳，身邊不少人第一個月就做完全年績效。
- 日股：同樣強勁。
- 美股：尤其持有軟體股或科技巨頭者，今年表現令人沮喪，整體績效被拖累。
- 設備廠、光通元件、電網相關：在美股中屬相對強勢族群。
他以歷史案例提醒聽眾：台股曾被嫌棄、大家轉進美股，後來美股修正、台股反而強；現在反過來也有可能再次輪轉，不宜貿然清倉換邊。
台股操作策略
台股本週突破月線後持續上攻，主持人形容為「萬箭齊發大噴射」：
- 主持人禮拜一補了一點倉，等跌沒等到，禮拜二直接積極補足。
- 主持人新建倉聚焦：ABF 載板、BT 載板（缺貨漲價故事）、衛星相關 SMT 打件與板材、成熟製程晶圓代工（聽眾問 QA 後重新評估，認為稼動率回升後表現值得期待）。
- 主持人的操作原則：只做「持續創新高」的標的，杠杆已砍光，採「監禁式」（階梯型）加碼，不在漲幅過大處大力追高。
NVIDIA GTC 大會兩大傳言
傳言一：CPU Scale Up & Scale Out 市場已高度預期，相關股票（含雷射應用）已提前反映，若只是公布此項，驚喜度有限。
傳言二：GROQ 晶片整合機架（潛在驚喜）
- GROQ（非 Grok）晶片採用 SRAM，特色為極低延遲，但成本高、容量小。
- 市場傳言指出 NVIDIA 可能推出新型機架，內部以 AMD 或其他廠商的 CPU 搭配 SRAM 堆疊，整合 GROQ 的 know-how。
- 若此方案成為主流，前段製程投片量將大幅提升，需密切留意官方正式公布後的說明。
- 受惠廠商：三星（GROQ 在三星 4nm 生產），但三星近期已因記憶體大漲，屆時未必會再次大噴。
太陽能產業契機分析
背景：為何太陽能這麼久沒人理？ 中國廠商以殺價競爭主導全球市場，占各環節 90% 市占，將大量非中國競爭者打出局，整個產業進入連年虧損。
供給側：中國玩家被排除
- 美國 IRA 45X 補貼要求 domestic content 比例逐步從 50% 提升至 65%，最終達 85%，且明確禁止 FEOC（外國敵對控制實體）成分。
- 中國廠商已意識到無法符合資格，近期急售美國廠房。
- 中國自身也取消太陽能出口退稅，主動降低殺價動力。
- 結果：非中國玩家（台灣、美國、歐洲等）有望在訂單量與報價上雙重受惠。
需求側：科技巨頭迫切需要自建電力 川普要求科技巨頭自行承擔能源成本，AI 資料中心對電力需求迫切。然而，太陽能建置面臨多重瓶頸：
- 變壓器：交期約三年，Stargate 插隊也需一至兩年。
- 電網并入法規：AWS 曾嘗試在核電廠旁自拉電網，最終敗訴，無法繞過傳統電力業者。
- 環評：在設施屋頂或園區內裝太陽能板無障礙，但圈地大規模鋪設需通過嚴格環評。
市場信號
- 特斯拉執行長馬斯克宣示未來三年建置 100GW 太陽能（需打折評估，但宣示有其意義）。
- 矽谷知名投資人 Chamath Palihapitiya 發文力推太陽能（主持人認為此人行事投機，但其出聲往往代表「廚房已在煮」）。
- 台股太陽能族群近期明顯強勢，美股上游材料廠也開始上漲。
- 主持人調查太陽能電池報價，確認有「稍微勾起來一點點」的跡象。
結論：若上述瓶頸（變壓器、法規、環評）逐步解除，太陽能有機會成為繼記憶體、面板之後的「下一個四大產業反轉故事」，但目前仍需等待更全面的現象確認再介入。
Q&A 精選
- 減碼 vs. 買回時機：主持人說明其操作邏輯——砍倉後通常不買回同一標的，而是找下一個「持續創新高」的強勢股；杠杆部位出現大黑就先砍，再視恐慌量及均線支撐決定是否重新布局。
- 特斯拉看法：認為特斯拉本質是「信念股」，估值難以精確計算；FSD 端到端純視覺方案目前仍是全球最強，中國自駕不易威脅；人型機器人兩岸各自發展、互不影響，但需留意中美貿易戰可能縮小特斯拉 TAM（可及市場規模）。
- OpenAI vs. Google：微軟（持有 OpenAI）近期跌幅大於 Google（持有 Anthropic），側面印證兩者相對強弱；AI 競爭格局變化極快，很難預判誰會突然超越，建議「看到迹象再上車」而非預判押注。
精選語錄
「你只要記憶力不要太差，然後看過隔三到五次左右，你就會去了解到前面可能人家說電動車不好、晶片股不好——一段時間之後大家的想法自然又會再改變。」
「我先上車我再研究——我先看到馬斯克有提到說他在未來三年要搞 100GW 的太陽能……我先抓這個現象，然後再去研究背後的邏輯。」
「AI 一直說要去取代這個取代那個，結果它們其實自己一直在互相取代中。所以現在去講未來的事情，非常困難。」
時間軸
- 開頭：黑嘉嘉圍棋 HJJGO 廣告
- 約 5 分鐘：時間流逝感慨 & 股市聽眾世代輪替觀察
- 約 12 分鐘：2025 年台日美股行情比較，操作心態建議
- 約 22 分鐘：台股操作策略，本週如何補倉
- 約 28 分鐘：NVIDIA GTC 大會前瞻（CPU Scale Up/Out + GROQ 機架傳言）
- 約 38 分鐘：太陽能產業深度分析（IRA 法案、中國退場、能源瓶頸）
- 約 60 分鐘：Q&A 開始（減碼邏輯、如何判斷族群故事、特斯拉、OpenAI、社區互動）
- 結尾：主持人分享健康檢查結果（肺部結節追蹤後確認無礙），鼓勵保持樂觀