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被動元件新機會：高階 AI 伺服器用量爆增已是共識，但更值得關注的是日系大廠（村田、TDK）正逐漸退出中低階市場，台廠有機會填補缺口，類似 2018 年被動元件缺貨漲價的醞釀期已出現跡象
重點摘要
- 被動元件新機會：高階 AI 伺服器用量爆增已是共識，但更值得關注的是日系大廠（村田、TDK）正逐漸退出中低階市場，台廠有機會填補缺口，類似 2018 年被動元件缺貨漲價的醞釀期已出現跡象
- 太陽能產業結論：非中國供應鏈（non-China）確有結構性受益機會，但主要集中在電池與模組端（可拿補貴）而非上游材料；許多股票齊漲的現象讓產業人士困惑，因為部分公司根本沒有銷往美國的業務
- Jack Dorsey 裁員本質：Block 砍掉近半員工（萬人減至 6000 人），主因更可能是財務紀律不足與過度招聘，AI 只是借口；對比他辦 party 花 6800 萬美元請 Jay-Z 表演的時間點，財務無紀律跡象明顯
- 軟體工程師職缺結構性改變：Indeed 數據顯示美國軟體職缺年增 11%，但組成已質變——CRUD 開發、客服工程師減少，AI/ML、資料工程、FDE（Field Deployment Engineer）大幅成長，後者年增逾 800%
- 市場不確定性升高：伊朗局勢緊張（美中相繼撤僑、波斯灣軍力集結為 2003 年後最大規模），加上缺乏新主流題材，建議持續觀望，不宜打滿部位或加槓桿
詳細內容
育兒心得：紀律與將心比心的教育方式
主持人（謝董）分享兒子因對嬰兒弟弟口出惡言（「希望弟弟去死」）被懲罰禁止打電動一週的事件。老婆的教育方式是引導將心比心：「如果有陌生人嫌你太吵說你去死，你會怎麼想？」主持人本想縮短懲罰時間被老婆制止。
他觀察到大兒子（4 歲）能自我反思、不記仇，在懲罰期間對大人主動倒數剩餘天數，仍與媽媽玩得開心。主持人認為，教育的核心在於價值觀的塑造（不欺負他人、不口出惡言），而非管制零食或螢幕時間等細節。
他也與媽媽確認自己童年的飲食教育：完全不管制，家族甚至讓小孩嚐酒與檳榔，但反而沒出什麼大問題。結論是：過度管制不見得培養出更健康或發展更好的孩子，長大後終究難以完全控制，重要的是陪伴與價值觀引導。
太陽能產業回顧：產業人士 vs. 股票圈的認知落差
上集拋出太陽能議題後，收到兩位來自不同領域的產業聽眾回饋，結論類似：
- 非中國供應鏈確有機會，來源是美國補貼（生產端稅務抵免可轉售，類似特斯拉綠能點數）以及對中國零件佔比的逐年限制
- 受益集中在下游（電池、模組），上游多晶矽原料仍由中國主控，傳導效益較低
- 產業人士困惑市場為何眾多股票齊漲，有些公司根本不賣美國
主持人提醒：產業人士傾向保守，這不代表他們一定是對的——過去記憶體行情起漲時，廠商高層（滑邦店、望虹吳敏求）也一開始看得很保守。股票圈愛想極端情境，產業圈會踩剎車，投資人需要在中間抓平衡。
Jack Dorsey 裁員與 AI 對就業市場的影響
Block 裁員分析： Block（前 Square）宣布裁員約 4000 人，員工規模從逾萬人縮減至不到 6000 人。市值盤後上漲。官方理由是 AI 提升效率。但主持人認為核心原因是財務與招聘紀律不足——他在 2025 年 9 月花 6800 萬美元辦 party 請 Jay-Z 表演，數月後才大裁員，這個對比顯示 AI 更像是借口。馬斯克接管 Twitter 時已示範可裁掉 70~80% 人員而不影響運作，Block 應該也是相似情況。
軟體工程師職缺的結構性改變： 引用 Citadel 報告中 Indeed 的數據：
- 2026 年初美國軟體工程師職缺年增 11%，反彈強勁
- 但相較 2020~2022 高峰仍少約三分之一
- 結構改變：CRUD 開發、客服行政工程師減少；增加的是 AI/ML、資料工程、資安、FDE 工程師
- FDE（Field Deployment Engineer）：幫企業導入 AI 的複合角色（工程師＋銷售＋PM），India 數據年增 800%，Bloomberg 數據年增逾 1100%
主持人類比電腦普及初期：確實有人因此失業，但後來需要大量「會用電腦的人」，受僱人員總數反而增加。整體不應用「AI 末日論」來解讀，而是結構性質變。
被動元件：高階已知，中低階缺口是新亮點
已知的高階受益：AI 伺服器單一機櫃 MLCC 用量約 4050 萬顆（手機僅 1000 多顆），高階電容電感供不應求是共識，日系大廠（村田、TDK）、台廠國巨等已調漲 1530%。
新觀察——中低階缺口：
- 當所有產能往高階集中，中低階被「丟出來」，供需失衡可能醞釀
- 推測日系大廠有機會退出消費級低階市場，台廠有機會接單
- 類比記憶體行情：HBM 缺貨眾所皆知，但最後 DDR4 漲幅反而超過 DDR5
- 目前供應鏈已有零星缺貨跡象，但尚未到公司正式宣告的程度
主持人預期春天還有約兩波漲價，TDK 與三星電機跟進後，台廠國巨是否跟漲仍有變數（也可能選擇不漲以搶市占）。
市場展望：不確定性升高，持續觀望
- 伊朗風險：美中相繼宣布撤僑，波斯灣軍力集結規模為 2003 年伊拉克戰爭以來最大，至少小規模衝突可能性升高
- 美股：不確定性加大（含美最高法院擋下川普部分關稅），缺乏新主流題材，不宜打滿部位
- 台股：光通訊相關類股（如聯亞光電）相對強勢，但已大幅洗盤；其他族群未見強勢主流
- 結論：等不確定性出現明確方向後再調整部位
精選語錄
「產業人士他們會相對保守……股票圈的人會喊過頭，產業的人會踩剎車，所以你就要在中間去抓到一個平衡。」
「你不是說 AI 要把軟體吃掉，那怎麼軟體還在逆勢起來？它其實是結構上產生一點改變，就有點類似說電腦出來一開始會讓一些人失業，可是後面會去找一些會用電腦的人來補這個職缺。」
「很多時候你遇到逆境，當你經歷過越多事情，你會對生命中的一些變局——即便是把你打倒在地上——你都會有點變態的微笑說 OK，這次回頭看我一定會發現我變得更屌。」
時間軸
本集逐字稿無明確時間戳，依內容段落整理如下：
- 開頭：NordVPN 贊助廣告
- 前段：育兒心得——兒子被懲罰、教育方式比較、童年飲食管制回憶
- 中前段：太陽能產業 follow-up，產業人士回饋整理
- 中段：Jack Dorsey / Block 裁員分析，軟體工程師職缺結構改變
- 中後段：市場展望（伊朗風險、台股光通訊、美股不確定性）
- 後段：被動元件深度分析（高階受益 + 中低階缺口機會）
- 結尾：聽眾 Q&A（光通訊 vs 銅纜、美股遺產稅、群聯收預付款、台達電太陽能、招募與裁員等）