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CPU 迎來新時代：在 Agentic AI 工作流中，CPU 的計算佔比大幅提升至 40–90%，從 GPU 的配角躍升為關鍵角色，AMD、Intel、ARM 等相關標的值得關注
重點摘要
- CPU 迎來新時代：在 Agentic AI 工作流中，CPU 的計算佔比大幅提升至 40–90%，從 GPU 的配角躍升為關鍵角色，AMD、Intel、ARM 等相關標的值得關注
- 中東局勢持續升溫：美軍在荷姆斯海峽損失兩架飛機（F-15 + 地面攻擊機），主持人以「提早拔魚刺」比喻美國攻伊邏輯，認為長期有助消除核武不確定性
- 瘦瘦針第二針回報：食量縮減約三成、無嘔吐副作用，體重持續下降且肌肉量維持；提醒注意活動力下降的副作用
- 鋁電／鉭電供應鏈觀察：中東煉鋁廠遭轟炸推升鋁價，但三星電機透露 MLCC + TLVR 電感可取代鋁電/鉭電，限縮了這個題材的想象空間
- 投資核心觀念：強調猜對事件發展不是重點，重點是事件發生後如何應對；買股要清楚自己的買進理由（題材/動能/價值），三種邏輯不可混用
詳細內容
第二針瘦瘦針（GLP-1）人體試驗報告
主持人更新使用 GLP-1 藥物（俗稱「瘦瘦針」）的第二針狀況：
- 食量縮減約三成（第一針約 10–15%），但食慾依然強烈
- 無嘔吐、反胃副作用，身邊朋友的差異體驗兩極：有人瘦掉的是肌肉而非脂肪，有人因喝酒想吐而自行停藥
- 主持人透過體脂計追蹤，目前肌肉量維持、體重穩定下降
- 醫師提醒性欲與活動力可能下降，主持人仍保有運動動機
- 主持人提到口服劑型即將上市，口服也是可能的後續選項
中東局勢：美軍攻伊分析
五角大廈「Pizza Tracker」（監測附近披薩店訂單量，用以判斷是否有加班行動）顯示周末可能有新動作。
- 美軍在荷姆斯海峽（Strait of Hormuz）損失 F-15 及一架地面攻擊機，一名飛行員已獲救，武器官仍在搜索中
- 主持人援引 Bill Ackman 的比喻：此舉類似「珍珠港前先打日本」，屬預防性打擊
- 伊朗遭受攻擊後對周邊盟友發動無差別轟炸，驗證了其持有核武後的潛在威脅是真實的
- Joe Rogan、Thia Vaughn 等原本支持川普的意見領袖轉而反戰，主持人認為這是「捞過界」評論自己不專業領域
- 主持人以長遠視角看待：短期痛苦換取未來核武威脅延後數十年，整體仍以「大格局多頭回調」看待市場
CPU 趨勢：Agentic AI 帶來的結構性改變
背景： 過去 AI 訓練時代以 GPU 算力為王，但進入 Agentic AI 時代後，AI 需要大量的 API 呼叫、程式碼執行、資料庫查詢、輸入輸出轉換——這些都是傳統 CPU 的工作範疇。
三大業者表態（主持人視為趨勢確立訊號）：
| 公司 | 關鍵訊號 |
|---|---|
| AMD（執行長 Lisa Su） | Agentic 工作流中大量任務屬於傳統 CPU 任務 |
| Intel（財務長） | 承認錯估 CPU 需求速度（Misjudged the Pace of Demand）；Xeon 6 產能 Absolutely Constrained（嚴重缺貨） |
| NVIDIA（Jensen Huang） | 最新展會推出整機架 CPU 解決方案；Vera Rubin 平台內建 88 核 ARM 架構 CPU |
學術支持：
- 喬治亞理工大學論文：Agentic 工作流中 CPU 佔總延遲比例為 50–90%
- 康乃爾大學研究：傳統 AI 的 CPU 佔比約 10%，Agentic AI 可達 40–50%
主持人的操作思路：
- 優先觀察 AMD、Intel（純度較高，故事性較強）
- NVIDIA 可作為模型調整的參考（但本身已是大型複合標的）
- ARM 值得關注：伺服器市占率從 2018 年 <5% 成長到 2025 年約 20–25%，在超大型雲端服務商（HyperScaler）中佔比已達 50%
- 策略：建倉後若持續突破則加碼，若跌破則停止加碼，估值不是首要考量
鋁電／鉭電題材觀察（搭配中東戰爭框架）
- 中東兩家煉鋁廠遭轟炸，全球鋁供應約 10 幾% 來自中東，推升鋁價突破波段新高（歷史高點約在 2022 年）
- 傳導鏈：鋁價上漲 → 鋁箔漲價 → 鋁質電解電容器（鋁電）、鉭電（tantalum capacitor）漲價 → AI 伺服器被動元件缺貨
- 踩煞車因素：三星電機（Samsung Electro-Mechanics）表示，採用 MLCC（積層陶瓷電容）搭配 TLVR 電感，可有效取代鋁電與鉭電，這意味著缺貨危機有替代解法，中長期題材受限
- 短期仍有戰爭情緒催化空間，但估值（本益比）難以拉到很高
台灣石化股的戰爭題材邏輯
- 身邊朋友布局石化股的邏輯：中國煉油廠過去靠便宜的伊朗石油取得競爭優勢，若美國對伊朗取得階段性勝利、鎖住中國的石油供應，台灣石化廠競爭力相對提升
- 主持人個人偏向往鋁相關供應鏈佈局，做為對沖中東戰爭風險的多頭部位
- 主持人提醒：石化股、鋁電等標的偏向「事件財」，局勢解決後故事就結束
精選語錄
「猜對並不是重點，重點是說事情發生之後怎麼樣去做處理，那才是一個重點。」
「如果你今天產生羡慕跟嫉妒別人的情緒，不管你現在的東西有多好，你就破壞了自己的游戲體驗。」
「你所有的研究，不管什麼基本面、技術面、籌碼面，那個都只是去想辦法了解這個供需的變化是怎麼樣。」
時間軸
| 段落 | 主題 |
|---|---|
| 開頭 | 贊助：Kinio 知之教電極補蚊燈介紹 |
| 早段 | 瘦瘦針第二針人體試驗報告 |
| 中前段 | 本週市場回顧、中東局勢（荷姆斯海峽）分析 |
| 中段 | CPU 在 Agentic AI 時代的趨勢深度分析（AMD/Intel/ARM/NVIDIA） |
| 中後段 | 鋁電鉭電題材觀察、台灣石化股戰爭題材邏輯 |
| 後段 | 聽眾 Q&A（大頭牛牛老公、馬眼博士、孩子戒尿布、橘色夢想、做空討論、股票基本面買進邏輯、元太 8069 停損問題、工作與房貸取捨等） |