EP651 | One for all
林哲瑄（前富邦棒球隊球員）在退役儀式上公開感謝謝孟恭，並以節目影響力向隊友推廣指數型 ETF（006208），讓謝孟恭深受感動
重點摘要
- 林哲瑄（前富邦棒球隊球員）在退役儀式上公開感謝謝孟恭，並以節目影響力向隊友推廣指數型 ETF（006208），讓謝孟恭深受感動
- 台股持續強勢，謝孟恭個人台股績效破今年新高；美股大幅反彈後已站回季線，需持續觀察是否為真底部或死貓跳
- Intel 與馬斯克 TerraFab 合作：對 Intel 屬利多（可收取授權/顧問費），對 Tesla 屬中性（仍需承擔高額製造成本與良率風險）
- 中國手機品牌砍單幅度達 -40%，蘋果與三星因供應鏈優勢逆勢維穩甚至擴大市佔，消費性手機零組件族群短期風險高
- Agentic AI 時代帶動 CPU 需求浮現，搭配記憶體、被動元件（鉭電容、鋁電容）持續缺料，相關族群可持續關注
詳細內容
個人生活：兒子抓周與林哲瑄退役儀式
謝孟恭的小兒子滿周歲舉行抓周，最終抓了筆電、錘子和鋼琴——與父親本人（喜歡交易用電腦、念法律系、鋼琴比賽得獎）高度吻合，讓現場留言者直呼「根本就是你」。謝孟恭原本希望兒子抓橄欖球，成為運動員。
同日，因撞到兒子生日只得選擇次日出席林哲瑄的退役儀式。林哲瑄在致辭中公開提及謝孟恭，並表示曾向隊友推廣 006208（富邦台灣採購 ETF，追蹤台灣 50 指數），令謝孟恭受寵若驚。林哲瑄還親自回贈簽名公仔，由陳真代為遞上。謝孟恭認為這是近十幾二十年來最難忘的一個夜晚。
儀式中富邦球團安排感人影片回顧、舊隊友特別演出、雨中大雨突然停歇的戲劇性時刻，謝孟恭形容「像拍電影」。他也提到林哲瑄曾透露需吃止痛藥才能上場、年少時隻身赴海外被球隊發掘、語言不通卻獨自撐過挫折，深感運動員的不容易。
市場現況：台股強勢、美股觀察季線
台股近期謝孟恭手中約有八九檔漲停，整體台股績效今年持續新高。美股則在大幅反彈後站回季線，謝孟恭的判斷邏輯是：若接下來幾天美股維持在季線之上，或跌破後迅速收回，則此波跌勢可能已結束；反之若破線不回，則後市仍需謹慎。
中東局勢（荷姆茲海峽通行、伊朗回應）仍有雜訊，但謝孟恭認為在選舉背景下，川普不太可能讓衝突大幅擴大。接下來的核心觀察指標是油價：若油價維持在 90 美元以下並橫盤，則視為太平時期；若升至 120–130 美元以上，才需要正視對需求的破壞。
外資資金流向方面，有跡象顯示部分外資正回補台股部位，謝孟恭的策略是不追高、不在右上角減碼，等待後續訊號再決定是否調整。
Intel × 馬斯克 TerraFab 合作
消息指出 Intel 與韓國三星均將協助馬斯克的 TerraFab（特斯拉自建晶圓廠）計畫，涵蓋前段製程與後段封裝（EoMIP/EoMIP-T）。
對 Intel 的影響：正面。TerraFab 可能帶來高毛利授權費或顧問收入，若馬斯克遭遇技術瓶頸，Intel 的技術扶植角色會更吃重，相關成熟製程（約 7nm 等級）訂單也有望增加。
對 Tesla 的影響：中性偏負面。龐大資本支出與初期良率問題將持續侵蝕獲利，謝孟恭建議將此視為「軍火庫邏輯」——真正受惠的是收取訂單的供應商，而非特斯拉股東。
手機市場：蘋果趁勢搶市佔，中國廠商砍單 -40%
全年手機出貨量預估下修約 20%，但蘋果選擇接受記憶體漲價、維持售價不漲，以犧牲短期毛利換取市佔率擴張。若蘋果與三星合計市佔不變，則剩餘品牌須承擔全部衰退量，導致部分中國手機廠商砍單幅度高達 -40%。
短期建議：持有針對平價消費級手機零組件的標的需謹慎，破底不宜輕易抄底。中長期（約兩年後）：市場重建後 year-on-year 數據可望回升，屆時或有機會重新布局。
Agentic AI 時代：CPU 族群的機會
Agentic AI（代理式 AI）需要大量 CPU 運算處理多步驟邏輯推理，使 CPU 族群進入觀察名單。謝孟恭坦言漲幅不如預期，但趨勢方向明確。
值得關注的 CSP 自製 CPU：
- Google：Axion（基於 Arm 架構）
- AWS：Graviton
- Microsoft：Cobalt
台股中 CPU 族群較難純粹辨識（客戶結構與 AI 加速器混雜），需個別篩選高純度標的。
被動元件與記憶體：缺料持續
- 記憶體：股價進入休息，但產業層面仍處於缺貨狀態
- 被動元件（鉭電容、鋁電容）：持續緊俏，歷史上有週期性大潮，可在資金輪動訊號出現時追蹤是否集體轉強
光通訊族群分類
謝孟恭自我盤點在光通訊各子族群的布局：
- 砷化鎵 / 雷射晶片：認為應該買但沒買到
- 基板：有買到（美股）
- CPU 製程設備：重倉
- AOI 測試設備：有持有（七系列相關設備）
- 線材與連接器：較少布局，已有所遺憾但無法每個都抓到
精選語錄
「一個上漲，各自表述——同一支股票漲了，討論區裡每個人說的買進理由都不一樣，可是大家都覺得市場在幫自己背書。」
「我們知道說在過往的 QA 我都很常回答，我覺得如果孩子可以當運動員的話，是一件很帥很酷的事情，因為那是生父沒有辦法辦到的事。」
「故事對我們來講是一種——我知道說當你看到這個東西，你可能會進來。但故事有很多種，有時候也是歪打正著：我最早買英偉達（NVIDIA）是 2018 年，根本看不到 AI，可是後來就很名正言順因為 AI 繼續持有。」
時間軸
逐字稿無精確時間標記，以下依內容段落順序整理：
| 段落 | 主題 |
|---|---|
| 開頭 | Sally eSIM 廣告贊助 |
| 早段 | 兒子抓周儀式 |
| 中前段 | 林哲瑄退役儀式完整回顧（富邦球場體驗、雨中致辭） |
| 中段 | 台股近況、美股季線觀察、油價指標 |
| 中後段 | Intel × TerraFab、手機砍單、CPU/光通訊族群 |
| 後段 | Q&A：杠桿使用邏輯、股票故事判斷、育兒政策討論、社群文化反思 |