EP1070｜川普演講繼續打伊朗！連假要關注的變化？台積電會到16字頭？櫃買型態依舊強勢，熱門中小股回檔守月線是買點？ft.操盤手 黃豐凱

重點摘要

• 台股昨（4/1）大漲 1,500 點，但今（4/2）回吐約 600 點，主因川普演說未帶來正面預期，加上清明四天連假前市場保守觀望
• 矽光子族群仍是台股最強主軸，擴散至 LED（頂元、富彩）、封測、設備股，資金持續輪動尋找落後補漲標的
• 記憶體股（旺宏、華邦）讓市場失望：產品線偏向小容量 Flash，無法受惠高容量市場成長趨勢
• 探針卡族群（英威、雍智）進行內部資金輪動，英威高檔整理，雍智相對落後補漲
• 美股 AI 大型股形態偏弱，但台股因扮演「賣杯子」角色（資本支出受益端），相對強勢有其基本面支撐

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詳細內容

總體市場：連假前的震盪

台股在 4/1 愚人節當天因「伊朗願參與和談」消息大漲 1,500 點，但 4/2 開盤後川普演說確認美國仍主張以戰逼和，市場降溫，大盤回到月線下方約 600 點。

凱哥（黃鋒凱，國家基金前操盤手）指出：

• 昨日大漲後，台積電與台指期貨仍卡在大量套牢區附近，未能有效突破，代表主力仍在等待川普明確政策
• 美伊戰爭的「和談」說法可信度低——伊朗總統上次承諾不攻擊周邊國家，但飛彈照打，顯示其無法掌控各地將領
• 沙烏地阿拉伯加入戰局後，因具備美法精銳聯隊支援，有能力控制荷莫茲海峽局勢

台股操作方向：放大盤、盯個股

凱哥建議不要因盤勢震盪而焦慮，改以「月線是否向上」為選股依據：

• 貴買股（AI相關）：月線持續向上，即使大盤弱勢期間仍強，清明後整理是介入時機
• 回檔介入邏輯：強勢股若因大盤影響而跌到月線，如建策（3653）今日回調，反為好買點
• 選股重點：找「短線客進來不走、轉為長線持有」的股票，如聯亞（CPU 相關）

矽光子：最強主軸持續擴散

矽光子族群仍是台股最強主題，資金持續往外擴散：

• LED 廠商：頂元、富彩已有實際認證進展（非純炒作），投信出報告、進場買入，代表有兩道審核把關
• 封測、設備股：星科金朋（Siliconware）今日再次拉升，ABF 龍頭星星科技雖整理但仍強，藍電甚至超越星星漲幅
• 落後補漲：IET（與光森合作的 CPU 相關設備股）仍在整理分盤過程，可等月線站穩後再進場

低軌道衛星：以勝 KY 浮出水面

以勝 KY（新標的）：

• 低軌道衛星營收佔比本就超過 10%，非今年才切入
• 去年 EPS 超過 4 元，今年必然成長
• 相比性景（明年才有 6∼7 元 EPS），以勝 KY 本益比明顯被低估
• 今日創月線大量高，籌碼強勢突破

記憶體：產業趨勢微妙轉變

• 美光（Micron）昨晚美股大漲近 9%，但台股 Flash 相關股跟漲後全數回吐
• 旺宏、華邦的核心問題：一直蹲點在小容量 Flash，而非高容量 Flash，市場對大容量的需求旺盛，但這兩家受惠有限
• 凱哥強調：「研究員的假設合理，但如果市場要的是 A，它們出的是 B，那市場的樂觀跟它們無關」
• 許多散戶套牢其中，建議若對產業趨勢的信心動搖，就要跟隨籌碼鬆動方向應對

探針卡：龍頭整理、落後補漲

• 英威（YWE）：從 8,660 點跌至約 6,500 點，券商上萬目標偏樂觀，凱哥認為「要求過多」
• 雍智：本益比相對便宜，投信從英威調節部分資金流入雍智，屬族群內輪動
• 旺希（CPO 相關，也做探針卡）：還未突破 4,000 元整數關卡，整理中可伺機布局
• 創新服務（即將掛牌）：做探針機，非探針卡，可觀察是否帶動族群評價重估

半導體設備：廠務股連動邏輯清晰

• 大量（漢磊）、祥宇等廠務設備股大漲，與台積電、金箱店（TSMC 廠商）擴廠密切相關
• 電影（3715）、金箱店跌幅偏大屬「不合理」——設備廠漲是因為這些廠商在採購，若設備漲但廠商跌，邏輯矛盾
• 群益、廠護（漢唐亞）等設備股比較溫和，大漲輪不到它們，但大跌被殺也沒道理

電力族群：台達電≠純電力股

• 台達電強勢的關鍵：它同時是散熱龍頭，是 NVIDIA Vendor Code 認證廠商，也供應零組件給建準
• BBU（備援電源）族群整體偏弱：報價 margin 壓縮，排擠電力相關股的本益比
• 光寶科即將發行 CB（可轉債），股本較大走「尋圈模式」，可能刻意壓低股價供大法人布局，反而是關注時機

台積電操作策略

• 目前台積電「瞻前顧後」，受國際局勢左右，凱哥以「劉備」比喻——穩重但受外部因素制約
• 台達電才是「趙子龍」——穩步領漲，不受川普消息干擾
• 操作建議：17 字頭（即 1,700 元以上）是相對合理買點，短線急漲可做獲利了結；長線投資人 17 字頭加碼、16 字頭再加碼，不要追高

金元電：觀察投信動向

• 連續 4 天遭投信賣出，疑為 ETF 調節，今日跌幅近 800 點
• 凱哥個人在 300 元賣出後一直觀望，認為 272 元以下是長線好買點
• 籌碼面：需等投信援軍重新進場確認，才是大量布局時機；短線可搶反彈，但不宜重壓

投資心態：長短線搭配

凱哥與主持人趙華整理聽眾心得，提到成熟投資者的模式：

• 長線：市值型 ETF + 主動型 ETF，提供穩定複利基礎
• 短線：小部位搶個股，嚴格遵守五日線、前低停利紀律，賺的是「利用錢」
• 心態：大跌時「蓄力深蹲，等待奮力起跳」，不追高、不亂砍

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精選語錄

「你如果一直在關注川普在講什麼，真的就會讓你害怕，你就真的買不下手。但如果你把川普丟一邊，去說川普幹我什麼事，我還是在關注我的股票的變化，你就會發現其實還是有好多股票值得你撿的。」

「市場上其實最難是挑到股票。挑到股票之後你確定它是好的，那你就遵照籌碼跟形態去操作，這樣就是一個很好的操作模式。」

「我們終究是希望這些做資本支出的廠商能夠得到獲利跟回收。如果他們不能得到獲利跟回收，那後面的資本支出當然就會停。人家是吃香喝辣，我們只是喝個湯水而已——等他們得到獲利跟回收的時候，美股跟台股的平衡又會再展現。」

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時間軸

• 開場：4/2 盤面回顧，川普演說內容與市場反應；清明四天連假說明
• 中段 1：美伊戰爭局勢分析，沙烏地阿拉伯加入對荷莫茲海峽的影響
• 中段 2：台股結構分析——貴買股（AI 相關）vs 大盤傳產；美股空方結構警示
• 中段 3：記憶體族群（旺宏、華邦）產業趨勢轉變深度討論
• 中段 4：矽光子擴散至 LED、低軌道衛星（以勝 KY）新標的介紹
• 中段 5：探針卡族群輪動（英威→雍智）；台達電 vs 台積電操作比較
• 中段 6：電力族群偏弱原因；光寶科 CB 布局邏輯；金元電籌碼觀察
• 結尾：聽眾心得分享（公務員從年賺五位數進步到九十幾萬的歷程）；AMD 底部成形、AI 泡沫疑慮回應；清明假期祝福