EP1182｜有壓力但不悲觀！PPI略高於預期、10年期公債殖利率逼近5%、川普重提晶片關稅、油價破百，績優不漲都是機會？ft.操盤手 黃豐凱

重點摘要

• 台股9月11日收46,184點，從前波高點47,100跌了約八九百點。主持人指出今日賣壓主要來自「快槍俠」——這類短線高頻操作者只要氣氛不對就立刻出清，換句話說跌幅不能全當成基本面惡化的訊號，技術結構並未真正損壞。
• 美聯儲9月是否升息出現分歧，有少數觀察者示警可能延後至12月，理由是美國期中選舉（2026年11月）前Fed習慣保持克制。主持人認為早升比晚升好，拖長不確定期讓市場情緒持續卡住，反而更不利。
• 被動元件族群確實有大戶持續看好，禾伸堂與信驊已進入上升趨勢的第二段，此時追高風險高，建議等股價回到前高附近再進場；國巨吸引力相對低，因為它是多元件打包採購、沒有供給瓶頸題材，NVIDIA效應沒那麼明顯。
• Apple iPhone 18 256GB預購約44,800元，主持人有購買但坦言「連發表會都沒看」，另一位主持人也有同感。原因是AI投資高度排擠消費電子資金，蘋果新機對科技股的帶動效果已明顯縮水。
• 選股核心原則：買龍頭或產業老二。以ABF載板為例，景碩過去是老三老四乏人問津，直到宣布擴廠、產能可與南電（南亞電路板）和欣興電子一較高下後才獲資金青睞，印證老三老四需等主力資金外溢才有機會。

詳細內容

台股9/11黑色星期五：快槍俠集體出清

2026年9月11日，台股大盤從前波高點47,100點跌至46,184點，缺口約八九百點。主持人指出當天賣壓不能全算成大戶棄守——主要是「快槍俠」這類短線高頻操作者，察覺氣氛不對就毫不猶豫把手上持股殺出，等低點再進場。台灣經濟指標（台經）月線基線仍向上，技術結構尚未破壞，主持人認為盤勢偏悶、量能縮小是當前常態，考驗投資人耐性與信心。

美聯儲升息延後：9月改12月的博弈

台經內少數觀察者已示警，美聯儲9月可能不升息，改延至12月，其可能的理由是美國期中選舉（2026年11月）前Fed習慣避免重大政策動作。主持人不贊同一再延後：「拖延只是讓市場繼續卡在這裡，還不如早升一次，讓多空慣性早點確立。」他認為目前市場最大問題就是「卡」，遲遲不表態讓資金無法明確流向。

被動元件、功率元件：龍頭才有題材溢價

主持人在投信窗口被問到「被動元件還有沒有救」，代表散戶仍有疑慮。他說確實有特定產業大戶持續看好，但大戶選的不是國巨——因為國巨並非單一元件被NVIDIA點名採用，而是多元件打包採購，沒有供給瓶頸故事可以說，吸引力因此下降。

禾伸堂與信驊已進入上升趨勢的第二段，主持人建議「等股價回到前高位置再進場」，不要盲目追高；玉邦在族群中最委屈，但已有投信注意，仍需觀察。整體邏輯：上升趨勢確認後，先買龍頭與老二，後續資金才會慢慢流到老三老四。

iPhone 18 發表：買了卻懶得看，AI排擠效應實證

Apple iPhone 18正式開放預購，256GB版本約44,800元，512GB以上更貴。主持人表示有預購，但「這次連發表會都沒看」，另一位主持人也有同感。他的解釋是：過去幾年消費電子題材的吸引力逐漸被AI排擠，資金高度集中在AI相關半導體，蘋果新機對大盤或科技股的拉動效果已不如以往，市場的注意力明顯轉移。

ABF載板老三老四的啟示：景碩案例

主持人以ABF載板市場說明龍頭邏輯。景碩長期是市場老三老四，市場資金只追南電（南亞電路板）和欣興電子。直到景碩積極對外宣示擴廠計畫、強調未來產能可以和南電匹敵，市場才開始給予關注。結論：老三老四需要強烈催化劑或主力外溢資金，否則長期委屈；投資應優先鎖定龍頭或老二，其餘耐心等待。末段提及信驊，屬於族群行情發動後可能補漲的標的。

精選語錄

現在盤就是悶悶的沒有錯，量能也比較小，可是他就是一個常態，這時候考驗的就是耐性跟信心。

我們通常要買龍頭，或是老二，基本上，其他的下面就不用看了，因為那都是要很多出來的資金他才會去偏好這個股票。

時間軸

• 逐字稿無明確時間戳記，以下為主題段落順序：
• 開頭：廣告——安聯亞洲半導體ETF（00412A），9月16日至22日開募
• 第一段：台股9/11行情，大盤46,184點，快槍俠出清分析
• 第二段：美聯儲升息時程討論，9月延至12月的利弊
• 第三段：投信窗口問答，被動元件族群展望
• 第四段：國巨、禾伸堂、信驊、玉邦個股策略
• 第五段：iPhone 18預購，AI排擠消費電子資金
• 第六段：景碩、南電、欣興——龍頭老二投資原則
• 末段：信驊，族群資金外溢邏輯