EP2352【吳淡如Ｘ美股航海王】想要賺快錢的人，竟都輸給指數

重點摘要

• 2018年7月25日，Facebook財報公布後單日下跌20%，加上槓桿重壓，來賓一夜虧損近十年薪水，此事件是他轉向指數投資的關鍵轉折
• 台股0050與S&P 500年化報酬率差異有限（均約10%），但美股大型企業橫跨多產業，景氣循環避險能力優於以半導體為重心的台股
• 想要賺快錢是人性，但恰恰是虧損的根源——技術線圖、個股研究在川普一條推文面前全部失效
• VOO與QQQ攻守切換法：低位時將部分VOO換成波動較大的QQQ，高位時換回VOO，以最低成本追求超越大盤的績效
• 出貨（賣出）策略是投資教育中最被忽視的環節，沒有明確口訣的人往往不是留太久就是賣太早

詳細內容

來賓背景與投資起步

來賓筆名「捷克史派罗」，在科技業工作約十年後，以「下班兼差投資」為目標，最初透過套房不動產槓桿（當時僅需付一成）賺得第一桶金約三、四百萬，並圓了買跑車的夢想。後將資金移往股票市場，從台股父親的路線啟發，進而轉入美股。

三大投資段位：不動產 → 個股 → 指數流

個股階段的代價：2015年買入蘋果股票後一路從125美元跌至92美元；2018年重倉並加槓桿押注Facebook，財報公布後六小時內股價暴跌20%，單夜虧損幾近十年積累。這次事件讓他意識到：個股加槓桿在黑暗時期會讓人失去繼續持有的信念，槓桿「平時像拐杖，跌倒時像長矛插入胸口」。

轉向指數的理由：他坦承自己無法克服財報風險，且每次大賺後信心膨脹必然再度重倉，無法戰勝人性。2019年起正式轉為指數流，並表示「改指數之後臉上皺紋都不見了」。

為何選擇美股而非台股

1. 父親有台股操盤經驗，若學台股只是承接別人視角，缺乏第一手理解
2. 白天在科技供應鏈下游工作，不想下班繼續投資下游產業，希望投資全球上游
3. 美股500大企業橫跨零售、科技、醫療等多產業，景氣循環時自然對沖，避險能力強於台股
4. 台股0050有近一半是台積電，集中度過高；美股主要指數均有個股權重上限

課程架構（14堂課）

• 第1-2章：投資歷程故事＋開戶選券商流程
• 第3章：選股邏輯，財報三表化繁為簡，只看兩個關鍵數據
• 第4-5章：抄底經驗與失敗教訓，轉向指數的決定
• 第6章：航海羅盤——個人化投資組合配置框架
• 第7章：K線的實際用途，只留W底與M頭兩個訊號，其餘均應忘記
• 第8章：VOO與QQQ攻守切換術（低位換QQQ增強漲幅、高位換回VOO降低波動）
• 第9章：三大失敗流派剖析——阿嬤流（死抱不賣）、占星流（看新聞短進短出）、直覺流（跟著當下漲跌衝動操作）
• 第10-12章：總經指標（CPI、PPI、PCE、隔夜拆款利率、QE運作）
• 第13章：季節效應——9月是歷史黑暗月份（機構Q3結帳獲利了結），12月聖誕行情較穩健
• 第14章：出貨三大口訣，協助投資人在需要用錢時有系統性賣出

核心投資哲學

來賓引用傳奇投資人科斯托蘭尼的名言：「一個人要破產兩次才能升華。」他也認同巴菲特的觀點——「想要快速獲利是人性，但是很愚蠢」——因此建議投資人必須刻意對抗人性，選擇少數人走的路：指數長持、低交易頻率、不用技術線圖預測市場。

精選語錄

「槓桿是一根棍子，平常看起來還可以走路，跌倒的時候剛好插到胸口——跌倒的時候會變成一百支棍子來打你。」

「我只要再成功交易個十次，又賺一大筆，最後一定會信心膨脹，又去幹財報。我沒有把握能戰勝人性。」

「上帝天下蒼生這麼多，不會只眷顧你一個人，而且我們也沒有特別聰明。」

時間軸

逐字稿無明確時間標記，以下為主題段落順序：

• 開場：主持人介紹來賓筆名「捷克史派罗」的由來，雙方閒聊玩具公仔收藏
• 早期：不動產槓桿套房獲利、買跑車圓夢的故事
• 個股時期：波克夏→蘋果→Facebook重倉慘虧經過
• 轉折：2018年 Facebook 財報暴跌事件，幾近十年薪水一夜蒸發
• 核心論述：為何選美股、美股vs台股比較、指數vs個股
• 課程介紹：14堂課完整架構說明（VOO/QQQ切換術、K線觀、季節效應、出貨口訣）
• 結尾：來賓的Podcast節目「航海網的富人學」介紹，折扣碼 Betty300（折抵300元）