記憶體、鴻海等老AI 戰爭下最後買點 2026.04.07

重點摘要

台股今日逆勢上漲，台積電收 1,860 元（漲 2.8%）、台達電大漲近 6%，但鴻海、日月光相對弱勢
美伊衝突進入關鍵時間點：川普設定美東 4 月 7 日晚間 8 點為最後期限，威脅攻擊伊朗民用設施；以色列則不樂見停火
荷姆茲海峽局勢緊張，亞洲主要港口（印度、新加坡、馬來西亞等）已出現不同程度塞港，全球物流不確定性升溫
記憶體族群基本面強健：三星電子第一季營運利潤年增近 8 倍，Google、微軟傳出考慮簽訂三年記憶體長約，缺貨預估至少持續至 2028 年
分析師楊玉華建議：目前台股呈現箱形整理，若停火消息確立，股市可能類似去年 4 月關稅延後 90 天時的強力噴出行情

詳細內容

今日台股主要個股表現

外資與投信雙雙買超台積電（2330），推動股價收 1,860 元，上漲 50 元（漲幅 2.8%）。台達電（2308）今日大漲近 6%，收 1,515 元，距離 3 月 26 日創下的歷史最高點 1,565 元僅差 50 元，且股價持續守在月線之上，走勢相對強於大盤。

鴻海（2317）表現持續弱勢，下跌 1 元收 192 元，即便近期公布的月營收數據相當亮眼（3 月份營收 8,037 億元，月增 34.9%、年增 45.5%，第一季合計 2.12 兆元），股價卻一蹶不振。聯發科（2454）小漲 5 元收 1,470 元，表現平淡。日月光投控（3711）遭外資大賣，下跌 9 元（跌幅 2.5%）收 352 元，為權值股中最弱。富邦金（2881）收 87.7 元，股價仍壓在月線（88 元）之下，距去年 12 月高點 98.8 元仍有距離。

美伊衝突進入最後期限

川普宣布不再延期，設定美東時間 4 月 7 日晚間 8 點（台灣時間 4 月 8 日早上 8 點）為最後通牒，要求伊朗投降，否則將攻擊包括電廠在內的民用設施。以色列總理納坦雅胡明確向川普表示不樂見停火。

伊朗軍事專家指出，伊朗電網因地理分布廣泛、發電來源多元（全國逾 150 座發電廠，最大型 15-20 座的發電量合計僅佔全國 15%），難以透過局部打擊癱瘓軍事供電。伊朗官方態度從 3 月份的強硬逐漸軟化，近期傳出有意先停火 45 天、再尋求永久解決方案的方案。

摩根大通執行長就目前信貸市場緊張氣氛表示，現況雖出現裂縫，但尚未構成系統性風險。

地緣風險的市場影響

中菲航（按：逐字稿原文，推測為某物流業者）在法說會上指出，全球物流體系不確定性升溫，印度、斯里蘭卡、新加坡、馬來西亞、印尼、菲律賓等亞洲主要港口均出現不同程度塞港。摩根大通預估，若戰爭持續，4 月中美國汽油價格可能每加侖飆破 5 美元。伊朗無人機另外攻擊了沙烏地阿拉伯與科威特境內的美軍設施，並波及沙烏地的石化工業區。

日本方面，10 年期公債殖利率突破 2.4%，創 27 年新高；5 年期公債殖利率創歷史新高，日圓壓力沉重。

分析師操盤策略：箱形整理，靜待停火

摩爾投顧分析師楊玉華表示，目前大盤呈現箱形震盪，有三個關鍵支撐點（釘子）：

季線（上揚中）：3 月 31 日曾跌破，但隔日（4 月 1 日）即大漲 1,451 點（史上第二大漲點）
3 月 9 日低點：約 31,500 點附近，隔兩天（3 月 11 日）大漲 1,342 點（史上第三大漲點）
2 月初低點：31,164 點

楊玉華認為，市場雙方（美國與伊朗）態度均已緩和，唯一不想停火的是以色列。若停火消息公布，可能出現類似 2025 年 4 月 10 日「關稅延後 90 天」時的爆發行情——當天台股大漲 1,608 點（漲幅 9.2%），近 1,400 檔股票漲停。

例外風險：若美軍出動地面部隊，則可能跌破前述所有支撐。

記憶體族群：基本面強，籌碼面整理到位

三星電子公布第一季初步財報，營運利潤年增近 8 倍，主要動力為 AI 基礎設施需求帶動 HBM（高頻寬記憶體）與 DRAM、NAND 報價上漲。台灣記憶體相關個股（宜鼎、創見、群聯、南亞科、威剛、旺宏）3 月中旬陸續創歷史新高後，從 3 月底起大幅拉回約兩週。楊玉華認為已回到「甜甜價」，建議季線上揚且股價在季線附近的持股不要停損，反彈後再評估季線下彎者是否減碼。

輝達（NVIDIA）在 GTC 大會表示伺服器市場規模上看 1 兆美元；SK 海力士集團會長預估晶片短缺可能持續至 2030 年；多數業者（威剛、南亞科、美光、三星）普遍預估缺貨至 2028 年。Google、微軟傳出考慮簽訂三年記憶體長約，顯示科技大廠已確認中長期供應緊缺。

大型 AI 權值股本益比操作表

楊玉華整理台積電、聯發科、台達電、鴻海、廣達、緯創、緯穎等七檔大型 AI 權值股的本益比安全買點表，強調：

目前標示「不能買」（如聯發科）：本益比仍偏高，反彈時可適時調節
標示有買進價位：按表操課，依本益比計算的合理價位進場

楊玉華特別指出，鴻海是目前老 AI 股中最「委屈」的個股，基本面極佳（今年 EPS 預估約 18 元，現價不到 200 元），一旦戰爭因素排除，目標價看 250 至 300 元。

精選語錄

「3 月份如果你認真仔細思考，有很多股票其實在 3 月份都創新高，只是你在創新高的過程當中如果追進去，就像坐雲霄飛車一樣——有人喊 YEAH，有人臉色很難看。」

「老 AI 今年的營收跟獲利通通都會創歷史新高，一個很簡單的概念：創歷史新高，股價怎麼那麼低？」

「現在才 2026 年初，缺貨缺到 2028 年，你需要擔心嗎？我個人覺得你 2027 年初再擔心都還來得及。」

時間軸

逐字稿為廣播節目錄音，無明確時間戳記，以下依話題順序整理：

開場：主持人阮木華播報台股收盤行情（台積電、台達電、鴻海、聯發科、日月光、富邦金）
國際消息：美伊停火談判、川普最後通牒、伊朗電網分析、以色列立場、荷姆茲海峽與亞洲塞港、日本公債殖利率飆升
來賓訪談：摩爾投顧楊玉華分析師上線，分析台股操盤策略（箱形區間、三個支撐釘子）
歷史比較：回顧 2025 年 4 月關稅延後 90 天的噴出行情，與本次情境類比
記憶體族群：三星財報、缺貨週期、台灣記憶體個股回調分析與進場時機
大型 AI 股：鴻海基本面解析、七大 AI 權值股本益比操作表說明
結尾：提供免費 LINE 群組（小老鼠 RICH948）領取操作表，風險聲明