EP1172｜輝達破除魔咒，台股創反彈新高！投信曾經愛過的京元電、金像電起漲了，探針等回補，但欣興被搜索怎麼辦？ft.操盤手 黃豐凱

重點摘要

• NVIDIA過去連續多季財報與財測超乎市場預期，但每次隔天股價照跌，市場已形成「必跌預期心理」；這次NVIDIA直接宣示明年（2027年）成長70%，底氣來自Rubin新平台即將開啟，成功打破魔咒，台股盤中隨之衝上46,574創本波反彈新高。

• Google AI晶片設計由過去博通（Broadcom）單一合作，擴增為聯發科（MediaTek）共同參與、再加入Marvell合作，背後邏輯是Google不希望被單一IC設計公司完全主導；外資報告確認這是「擴增合作夥伴」而非「取代聯發科」，聯發科地位仍穩固。

• 欣興電子（3037，PCB大廠）雖本業獲利良好，但遭搜索一事涉及銀行聯合授信的公司治理疑慮，投信向來對公司治理要求嚴格且目前高持股，若投信評估轉差恐引發集體賣出，持有者建議趁反彈出清部分部位。

• 探針相關股（如旺矽等）從2025年（去年）至2026年（今年）是台股最大驚奇之一，股價從幾百元飆漲至四五千元甚至逼近萬元，台股前十大高價股中罕見出現三檔同族群；近期回檔幅度明顯，加上投信高持股，若主力ETF率先啟動調整，其他機構為維持績效相對性也可能跟進賣出，籌碼面壓力值得留意。

• 台股大盤8月28日盤中最高46,574，本波反彈形態良好，但連續兩天出現壓尾盤現象，尾盤承接力偏弱。上櫃（OTC）市場形態仍落後大盤，黃豐凱認為上櫃指數需守穩405.4支撐、才可望挑戰426.36，中小型新股若能跟上補漲，整體反彈格局才算完整。

• 投信前一段行情的資金重心集中在傳產與金融股，如富邦金（創下2001年掛牌以來的歷史新高）。目前市場等待的，是投信是否願意回頭布局科技中小股，如京元電（IC測試）、金像電（PCB）、景碩（PCB）等，一旦投信資金轉向，中小新股補漲行情即可期待。

詳細內容

輝達打破財報後必跌魔咒，宣示明年（2027年）成長70%

NVIDIA於2026年8月28日公布本季財報，財報與財測再度超越市場預期，卻一改過去「超預期後照跌」的走勢。過去多季以來，市場已形成固定預期——每當NVIDIA財報亮眼，隔天照例大跌，投資人等著撈底進場。這次NVIDIA CEO直接宣示明年（2027年）營收目標成長70%，底氣來自Rubin新一代GPU平台即將開啟市場，表態力道大幅超出市場想像。美股開盤雖有短暫拉鋸，但終究未重演跌勢；台股盤中隨之最高觸及46,574，創下本波反彈新高。黃豐凱表示，「這一次真的讓輝達不一樣了」，多季以來的魔咒正式宣告解除。

Google AI晶片多元合作格局確立，聯發科地位仍穩

NVIDIA Rubin平台帶動整個AI算力生態系重整，也連帶牽動Google AI自研晶片的合作版圖。Google AI晶片設計過去主要由博通（Broadcom）單一主導，近年逐步擴增合作對象：先加入聯發科（MediaTek）共同參與設計，又加入Marvell形成多方協作格局。黃豐凱分析，Google的核心邏輯是「不希望被單一IC設計公司完全主導」，避免過度依賴一家廠商，這正是為何從博通更換到聯發科後又再引入Marvell。外資報告也確認，此舉是「擴增」而非「替換」，聯發科並未被踢出局，而是以「站隊共同合作」的方式繼續參與。黃豐凱提醒，台灣高科技供應鏈向來不是「一家獨大」格局，投資人不應誤判聯發科已被排除在局外。

欣興電子遭搜索，投信公司治理紅線拉警報

欣興電子（3037，台灣PCB大廠）近期遭到司法搜索調查，事件本身雖與公司核心PCB業務無直接關聯，問題出在銀行聯合授信環節的公司治理疑慮。這對投信（共同基金法人機構）而言是高度敏感的警訊——投信內規向來對公司治理採嚴格標準，且目前對欣興的持股比例偏高。一旦投信內部評估認定治理疑慮屬實，可能在短期內啟動降低持股動作，引發籌碼面壓力。黃豐凱建議，手上有欣興部位的投資人若在週一開盤前還有出清機會，應考慮先出售部分，因為投信可以轉而布局景碩等替代標的，不愁沒有選擇。他也強調，當然也有可能週末取得的消息顯示事態並不嚴重，但在未確認前，提前降低曝險是相對謹慎的做法。

探針族群（旺矽等）高價股走勢回顧與近期壓力

探針（半導體測試探針卡）相關族群是2025年（去年）至2026年（今年）台股最令市場驚奇的表現之一。以旺矽科技等為代表的探針廠股票，從幾百元一路飆漲至四五千元，甚至逼近萬元水準，成為台股少見的「族群性」高價股現象。黃豐凱特別指出，台股前十大高價股中竟有三檔屬於同一族群，這在歷史上極為罕見——過去台灣高價股向來是個別個股獨領風騷（聯發科、宏達電、大立光等都是「一代股王」，沒有其他個股同時跟著一起好）。

然而，近期這些個股回檔幅度明顯，加上投信持股比例偏高，若主動型ETF率先啟動調整，其他機構為維持績效相對性也可能跟進賣出，籌碼面壓力值得留意。黃豐凱也提及，探針行業存在IP侵權風險，已有業者在專利訴訟中被裁定敗訴需賠償，若公司對侵權指控沒有明確否認，市場往往以不信任投票回應。

台股盤勢觀察：大盤佳、上櫃弱，等待投信資金輪動

台股大盤8月28日盤中最高46,574，本波反彈形態良好，但連續兩天出現壓尾盤現象，尾盤承接力偏弱。上櫃（OTC）市場形態仍落後大盤，黃豐凱認為上櫃指數需守穩405.4支撐、才可望挑戰426.36，中小型新股若能跟上補漲，整體反彈格局才算完整。

投信前一段行情的資金重心集中在傳產與金融股，如富邦金（創下2001年掛牌以來的歷史新高）。目前市場等待的，是投信是否願意回頭布局科技中小股，如京元電（IC測試）、金像電（PCB）、景碩（PCB）等，一旦投信資金轉向，中小新股補漲行情即可期待。

精選語錄

「他直接講，明年（2027年）要成長70%，很敢講，好猛。」——主持人談輝達CEO大膽宣示展望

「你去想這件事就知道了，他不希望被單一IC設計公司完全主導，那他為什麼還要改成聯發科，現在又要跟Marvell合作。」——黃豐凱解析Google AI晶片多元合作的核心邏輯

「我會發現，達人的主見就是非常清晰，脈絡非常清晰，所以這個脈絡下，就算是看對或看錯，我們都有辦法承擔後面的結果。」——黃豐凱談清晰投資邏輯的重要性

時間軸

逐字稿中無具體時間標記，以下為主要段落討論順序：

• 開場：台股8月28日盤中創反彈新高46,574，連兩日尾盤出現壓力
• 輝達財報打破必跌魔咒：明年（2027年）成長70%展望解析
• Google AI晶片合作版圖：博通→聯發科→Marvell多元格局確立
• 欣興電子遭搜索：投信公司治理紅線與持股風險建議
• 台股探針族群高價股（旺矽等）：從百元飆至數千元的歷程與近期回落壓力
• 上櫃指數形態（支撐405.4 / 目標426.36）與中小新股補漲觀察
• 投信資金輪動：傳產/金融股→科技中小股（京元電、金像電、景碩）
• 收尾：清晰投資邏輯的重要性