【財富老司機】EP.27／入門買股想加薪 未上市股票能碰嗎?
興櫃（第三市場）不適合投資新手：興櫃股票波動大、資訊不透明，適合對產業已有深度了解的投資人，新手應先從上市櫃公司學習基本面分析。；未上市股票風險更高：未上市股票（如早年的亞太電信、東森、高鐵股條）幾乎接近博弈性質，許多案例最終收場不佳。
重點摘要
- 興櫃（第三市場）不適合投資新手：興櫃股票波動大、資訊不透明，適合對產業已有深度了解的投資人，新手應先從上市櫃公司學習基本面分析。
- 未上市股票風險更高：未上市股票（如早年的亞太電信、東森、高鐵股條）幾乎接近博弈性質，許多案例最終收場不佳。
- 長期持有優質公司：主持人建議以中長期視角投資，設定年報酬目標 10%，並嚴守停損（跌 10% 出場）與停利（漲 20% 出場）紀律。
- 懶人首選 ETF：完全不想研究個股的投資人，可選擇 0050（元大台灣 50）或 0056（元大高股息），等同交由專家代操台灣最優質的上市公司組合。
- 選股核心是理解公司與產業：不論興櫃或上市股票，關鍵是了解公司的產業位置、未來趨勢與經營團隊，而非追漲殺跌。
詳細內容
興櫃（第三市場）是什麼？
興櫃是台灣的「第三市場」，專為尚未達到上市櫃標準的新創或科技公司提供籌資平台。這類公司通常還沒有穩定獲利，風險較高。比興櫃更早期的是「未上市股票」，連興櫃資格都還沒有，流動性與資訊透明度更低。
主持人以棒球選手打比方：投資 12 歲的小球員（未上市），遠比投資 20 歲即將進大聯盟的選手（上市公司）更難預測未來，參考基數根本不足。
未上市股票的歷史教訓
台灣早年有許多人買賣未上市「股條」（認股憑證），如亞太電信、東森、高鐵等，當時市場期待它們上市後股價翻倍，但最終多數結局不佳。主持人提醒：興櫃市場中也存在上市公司刻意放消息、拉抬特定股票的情形，散戶很難辨別資訊真偽。
誰適合投資興櫃？
興櫃適合以下兩類人：
- 有豐富投資經驗者：了解市場機制、能辨別資訊品質。
- 產業內行人：對該公司所在產業非常熟悉，能判斷其未來潛力。
主持人自身以創投角度操作興櫃，完全不看當下股價，而是看公司技術與核心競爭力是否能在未來造成重大影響。
給投資新手的建議
- 先從上市櫃公司入手：學習基本面分析（財報、產業分析），再學技術分析。
- 避免高槓桿：只用自有資金操作，不借款炒股。
- 長期持有：市場長期緩步向上，讓時間站在自己這邊。
- 嚴守停損停利：例如漲 20% 就賣、跌 10% 就出場，避免高點套牢。
- 了解產業循環：如遊戲股在寒暑假表現較好，可在起漲前布局，通常有約 10% 的利潤空間。
推薦標的舉例
- 台灣水泥（台泥）：主持人 1975 年就持有，現由張安平領導新團隊，穩健可期。
- 中華電信：每年提供約 4–5% 股息，適合保守型投資人長期持有並持續買零股複利累積。
- 大同：新團隊接手後整理資產、優化經營，主持人自述獲利超過三成。
- 台積電 vs 聯電：主持人坦承當年選擇較便宜的聯電（UMC）而非台積電，事後證明是錯誤決策——選股應看「經營者可靠性」，而非只看價格。
ETF 是懶人的好選擇
- 0050（元大台灣 50）：追蹤台灣最大 50 家上市公司，成分股動態調整，等同專家幫你選股。
- 0056（元大高股息）：強調高股息，但高股息通常伴隨較高風險，今年（錄製當時）表現不如 0050。
- 主持人建議完全沒時間研究的朋友，定期定額買 0050 是最省心的長期投資方式。
精選語錄
「通常買賣興櫃的人，他都是已經有一些經驗，或者是他對這個產業比較熟悉的人，他才會在興櫃裡頭去尋找股票買賣的對象。」
「輸的人其實都是一時衝動……守了很久，看到這支股票一直漲，受不了了進去，然後可能就變成高檔套牢。」
「股票是一個可以陪伴大家在財富自由的過程裡頭可長可久的工具，但輸的人還比贏的人多太多了。」
時間軸
逐字稿中無明確時間戳記，以下為內容段落順序：
- 開場：聽眾來信詢問興櫃投資問題，引入本集主題
- 第一段：興櫃與未上市股票的定義與風險說明
- 第二段：未上市股票歷史案例（亞太電信、高鐵股條）
- 第三段：誰適合投資興櫃？創投視角的選股邏輯
- 第四段：給新手的股票投資方法論（基本面 → 技術面 → 長期持有）
- 第五段：具體推薦標的（台泥、中華電信、大同、台積電 vs 聯電故事）
- 第六段：ETF 介紹（0050 vs 0056）與懶人投資策略
- 結語：強調投資紀律與研究的重要性