追怕套！不追怕沒賺到？！ 平衡式策略為主軸 2026.05.07

重點摘要

• S&P 500企業Q1獲利成長率達27.1%，遠超法人季初預估的13.5%幾近翻倍；半導體產業更高達99%，是這波全球股市大漲的核心驅動力
• Alphabet、亞馬遜、微軟、Meta加上甲骨文五家公司，2026年（今年）資本支出合計達8,050億美元，2027年（明年）將上調至1.1兆美元，兩年合計近2兆美元
• AMD（超微）周三大漲19%，連續19個交易日RSI高於80屬嚴重超買；韓股今年（2026年）漲幅77.73%全球稱冠，SK海力士員工夾克成韓國上流社會身分象徵
• 費城半導體指數與年線乖離率已達57%，CNN恐懼貪婪指數進入「貪婪」區間，技術面過熱訊號明確
• 法人建議以股債平衡型新興市場基金為核心布局，高檔震盪時加碼而非清倉；已大漲數百%的個股不追，可留意黃金類股補漲機會

詳細內容

港股、台灣上市公司5月營收創歷史新高

恆生指數於2026年5月7日收漲1.5%，恆生科技指數大漲3%，中芯國際漲2.5%，多檔中國半導體個股漲幅達8%-16%，呈噴漲態勢。台灣方面，多家上市公司同步公布5月營收創歷史新高，涵蓋南亞科、台光電、川湖、晶元電、信邦、被動元件龍頭及記憶體相關族群，反映AI帶動的全球半導體需求持續熱絡。

美股財報季：Q1獲利成長27.1%，翻倍超越預期

截至播出日，S&P 500已有63%企業公布財報，其中85%獲利優於預期、77%營收優於預期，整體獲利成長率27.1%，較法人季初普遍預估的13.5%幾近翻倍，創2021年第四季以來最強（當時約成長32%）。通訊服務與科技類股獲利成長率均超過五成，耐久財類股39%，原物料35%。半導體產業獲利成長高達99%——富蘭克林投顧梁佩玲副總經理坦言，第一眼看到這個數字還以為自己看錯了。

五大科技巨頭資本支出：兩年合計近2兆美元

摩根士丹利最新估算，Alphabet、亞馬遜、微軟、Meta加上甲骨文，2026年（今年）資本支出合計達8,050億美元，2027年（明年）進一步上調至1.1兆美元，兩年合計接近2兆美元，且均高於先前預估。其中資料中心相關支出，六成用於IT設備、32%用於基礎設施、8%用於電力，直接驅動半導體需求的爆炸性增長。梁佩玲指出，高盛最新估算今年（2026年）新興市場與亞太（不含日本）企業獲利預估成長也接近五成，台灣與南韓半導體是主要貢獻來源。

美股個股分化：納斯達克100今年（2026年）第20次單日漲逾1%

AMD（超微）周三大漲19%，連續19個交易日RSI高於80，技術指標嚴重超買；Nvidia（輝達）漲近6%，Coherent（光電半導體設備商）漲12%；Disney與Uber分別因財報亮眼各漲約8%。S&P 500今年（2026年）大盤僅漲約8%，但前十大漲幅個股包含Intel（漲200%）、Seagate（漲182%）、Western Digital（漲177%）、Lumentum（漲152%）、Micron（漲129%）、Vertiv（漲122%）、Corning（漲114%）等，個股與指數嚴重分化。值得注意的是，Lumentum與Coherent雖財報亮眼，但因股價提前大漲、利多出盡，盤後均大幅下跌，顯示高檔個股的雙向風險；ARM財報後市場稍微解讀展望不如預期，盤後便跌5%。

韓股今年（2026年）全球最強，SK海力士效應席捲韓國社會

韓股今年（2026年）漲幅77.73%，居全球主要股市之冠，2025年（去年）也已漲57.5%，但forward 12個月本益比僅約8倍，遠低於台股19倍、美股21倍，評價面仍具吸引力。SK海力士股價突破160萬韓元（三星僅約24萬韓元），員工夾克在韓國二手平台一件可賣4萬韓元，被稱為「精品店直通證」，象徵HBM（高頻寬記憶體）需求爆發後半導體業的社會地位飆升。台灣也有類似現象：蝦皮出現台積電識別證掛鏈商品，甚至有消費者以台積電識別證代替身份證辦理飯店入住。

技術面過熱訊號與投資策略建議

費城半導體指數與年線乖離率達57%（納斯達克100約13%、S&P 500約9%），CNN恐懼貪婪指數進入「貪婪」區間，RSI等技術指標均顯示市場短線過熱。梁佩玲建議：因多頭格局未改變，不宜全面獲利了結；但已大漲數百%的個股應避免追高。核心布局建議以股債搭配的新興市場平衡型基金為主，輔以亞洲科技股，待震盪時加碼。若美伊局勢趨穩、油價向90-80美元方向推進，新興市場將迎來另一波資金回流（新興市場2025年（去年）表現已超越成熟市場，今年（2026年）1-2月亦然）。此外，黃金現貨金價回升至4,730美元、連拉三根紅棒，金礦股同步大漲7%，是可關注的補漲機會。

精選語錄

半導體產業第一季的獲利成長是高達99%，真的，那時候我還覺得我是不是數字看錯了，就真的沒有。 ——富蘭克林投顧梁佩玲副總經理

你有股票，你每天晚上睡覺，還是提心吊膽；你沒股票，你睡覺更提心吊膽，你一起來就覺得自己財富又少人家一截。 ——主持人阮木華

法人在華爾街所有普遍的認知是第一季S&P的EPS增長是13.5趴，結果跑出27趴——翻翻一倍嘛，所以股價漲這樣子，評價面就還很合理。 ——主持人阮木華整理

時間軸

逐字稿中無明確時間標記，以下為內容流程順序：

• 開場 港股當日漲勢及台灣5月上市公司營收創歷史新高名單
• 段落一 美股表現：AMD、Nvidia、Coherent漲幅，ADP就業數據（10.9萬人，15個月高點），油價和美債殖利率同步下跌，美伊接近達成協議
• 段落二 邀請富蘭克林投顧梁佩玲副總經理入節目
• 段落三 S&P 500財報季解析：獲利成長27.1%、半導體99%、五大科技巨頭資本支出計劃
• 段落四 技術面過熱訊號：費半乖離率57%、CNN貪婪指數，以及高檔個股雙向風險
• 段落五 韓股稱冠全球、SK海力士效應與台積電識別證趣聞
• 段落六 S&P 500個股漲幅排行榜、台韓美本益比比較
• 段落七 投資策略建議：平衡型基金核心布局、新興市場回流機會、黃金補漲