EP1186｜確定升息，台股只漲一半合理？華邦電買英飛凌廠，記憶拼圖下一步？每天一個鬼故事，換CCL盤中遇襲怎判斷？ft.選股教練 陳唯泰

重點摘要

• 台股今天量能衝到八千億以上，但盤中一路拉回，最後留下一根很長的上影線，上市櫃甚至翻黑作收，代表早盤追高的人到收盤體感應該很差。
• 本週幾乎每天都有一檔個股傳出「鬼故事」（利空傳言）：週一是大立光、週二健策、週三是漢微科（昨天）、今天輪到CCL材料，但這些傳言多半講不清楚具體原因。
• 主持人看好封測產業，尤其是南茂（原文「風測」），理由是封測廠這次擴產動作明顯比過去五到十年都罕見，代表大家真心相信需求會延續到明年；日月光8月營收已經開始明顯回升。
• 華邦電今天宣布買下英飛凌的廠房，主持人認為這代表華邦電在集團（華新集團）加持下動作積極；同時提醒華邦電常被市場跟記憶體類股綁在一起評價。
• 信驊透過受訪來賓「婉婷」澄清庫存疑慮：目前各大廠囤貨是因為Vera Rubin平台即將出貨、屬於正常備貨，若庫存水位到明年3月還沒消化才需要擔心。

詳細內容

台股放量收黑，上影線留下警訊

今天（2026年9月17日）台股盤中量能一度衝上八千億以上，是近期少見的大量，但盤中賣壓湧現、指數從高點一路拉回，收盤上市櫃雙雙翻黑，留下一根很長的上影線。主持人形容這種走勢像是「悶了一段時間、壓不住」的感覺，呼應前一天討論過的「這波上千點是不是屬於偏樂觀的土漫氣行情」的疑慮。市場對聯準會（Fed）升息機率的預期（FedWatch）維持在高檔，且點陣圖（dot plot）顯示2026年可能還有更多次升息，代表利空警報並未完全解除，只是暫時被壓在盤面之下。

本週連環爆的「鬼故事」

主持人盤點這週幾乎每天都有個股傳出負面消息，形容為「鬼故事」：週一是大立光、週二是健策、週三（昨天）是漢微科（主持人提到盤中大家在問「怎麼了」，但說不出具體原因，只是流傳掉單傳言），今天則輪到CCL材料傳出利空。這些傳言多半語焉不詳，反映市場情緒偏敏感、風吹草動都容易被放大解讀。

封測產業展望：從南茂到華邦電

來賓分析封測產業今年（2026年）是「投資佈局年」，明年（2027年）才會看到明顯的營收與獲利成長，理由是封測廠的資本支出通常要經過一段時間才能反映到營收上。不過部分封測廠今年7、8月營收已經開始回溫，例如日月光8月營收明顯跟上大盤走勢。來賓特別看好南茂（原文「風測」），核心理由是封測業過去五到十年很少見到擴產動作，這次確實有擴產但幅度不算誇張，顯示業者對明年需求成長有信心、卻仍保守，屬於良性訊號。此外也提到相對低價的封測股華東可能受惠於集團背景（華新集團）與明年訂單好轉，但市場常把華東與記憶體類股連動評價。同一天，華邦電宣布買下英飛凌的廠房，主持人認為這反映華新集團今年動作積極。

CPO／光通訊材料升級與信驊庫存疑慮

討論延伸到CPO（共同封裝光學，Co-Packaged Optics）若全面普及，將大幅降低光通訊傳輸的耗損與延遲，進而牽動基板等周邊材料是否需要用到最高規格的討論，主持人以「已經有一顆核彈（原文『武克拉的鴿子彈』，應為口誤，指高規格材料)，還會在意基板用到多高階嗎」比喻材料規格路徑的不確定性。針對信驊的庫存疑慮，受訪來賓「婉婷」透過主持人轉述澄清：目前各大廠因輝達（原文提及「艦長」為消息來源者代稱）的Vera Rubin平台即將出貨而積極囤貨，是正常備料現象；只有當這些庫存到明年（2027年）3月（半年後）仍消化不掉、水位持續偏高，才需要開始擔心是否轉為滯銷風險。主持人也提到自己趁台光電盤中重挫時小量用零股買進。

精選語錄

「你都有一顆武克拉的鴿子彈了，你還會在意你的基台用到多高幾嗎」

「我們過去在上市貴公司這邊也會面臨到這個問題……客戶確定是要買，但庫存一直放那邊，放超過兩季，會計師按照原則就必須要去做提列損失的動作」

時間軸

• 開場：台股今日（9/17）放量收黑，留長上影線，呼應前一日「土漫氣行情」討論
• 本週鬼故事盤點：大立光、健策、漢微科、CCL材料
• 封測產業展望：南茂、日月光、華東
• 華邦電買英飛凌廠房新聞
• CPO／光通訊材料規格升級討論
• 信驊庫存疑慮澄清（引述來賓婉婷說法）
• 尾聲：主持人澄清上週一提及捐款團體爭議一事