Gooaye 股癌

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EP652 | 🐸

CPU 成為 AI 算力新瓶頸，AWS Graviton 供不應求；Anthropic 新模型 Mythos 因算力不足暫不公開，而非「太危險」；台股被動元件缺貨加劇，光通需求意外帶動閒置 SMT 廠接單。

謝孟恭出席富邦悍將林哲瑄引退儀式深受感動，並分析台美股強勢反彈後走勢、Apple趁記憶體缺料搶市占導致中國手機廠商砍單幅度高達四成、Intel協助Tesla TerraFab晶片計畫，以及Agentic AI時代CPU需求升溫。

Agentic AI 時代讓 CPU 從配角躍升主角，謝孟恭分析 AMD、Intel、ARM 的布局邏輯，並探討中東衝突推升鋁價對供應鏈的傳導效應，同時揭示「猜對事件不是重點，事後如何處理才是」的投資核心心法。

謝孟恭解析美股反彈與台股強勢的格局分歧，並拆解 NVIDIA 20 億美元入股 Marvel 的戰略邏輯：布局 NVLink Fusion 周邊生態、劍指博通在 ASIC 市場份額，而非革命性顛覆。

面對市場高低點均越來越低的下跌格局，應在反彈轉弱時減碼並保留流動性待深回檔；同時關注蘋果低資本支出的相對優勢、玻璃基板 GCS 於 2027-2028 年量產的投資機會，以及 Google KV Cache 技術引發的記憶體股錯殺。

AI 讓程式開發效率倍增，但超額優勢逐漸平均化，最終取決於誰用得更好；馬斯克 TerraFab 核心動機是壓低晶片成本而非缺產能，短期難以實現；長期投資應聚焦光通訊與 AI 基礎設施機會。

參加投資聚會後發現光通訊因AI基建升級成為下一波主題；美光財報優異卻遭砍殺，凸顯高估值的預期挑戰。市場砍倉風潮加劇跌幅，卻為中長期買點。記憶體市場的勝負在分辨漲價驅動——需求驅動遠優於成本轉嫁，才能找到真正投資機會。

主持人分享投資策略的演化：從廣泛蒐集產業情報回歸技術面動能判斷，以產業底子為支撐。NVIDIA GTC 發表無驚喜，LPU 量能有限；ASIC 陣營 META 砍單、Microsoft 缺 N2 產能、Google 增新合作商；提醒掌握確定資訊不代表股價現在就到位，仍需參考市場情緒調整。

美股戰鬥週恐再破底，應維持流動性修剪弱勢部位。旺宏因大廠集中 HBM、MLC NAND 供給縮減而獨佔漲價，美光毛利率衝 80%。市場短期頻繁錯價是主動投資的機會，軟硬體股個別差異大，錯殺反而是進場信號；投資關鍵在紀律與戰略彈性。

台股劇烈波動考驗投資紀律，記憶體市場漲聲起、NVIDIA LPU 製造轉向台積電帶來題材機會，同時從移除電腦風扇的生活實驗引申：習慣化的隱性壓力如何無形中侵蝕判斷力，影響市場決策與人生選擇。