EP662 | ⛑️

重點摘要

• 謝孟恭的次子安哥在產前被診斷出單腎、多處囊腫等多重問題，歷經台大兒醫施錦中醫師接手後化險為夷，安哥現已健康成長逾 1 歲。
• 台股 2026 年 5 月 15 日（星期五）大跌，謝孟恭因持股成本遠低於市價反而趁跌停板入場加碼，身邊同水位投資人均未見恐慌。
• 金管會放寬投信台積電單一持股上限後，大量投信需花約 2–3 個月修改公開說明書，預計一個月後增持買盤集中入場，中小型股資金將加速轉向台積電。
• 被動元件供需缺口擴大：電阻現貨已漲三成，Panasonic 預計 2026 年 6 月初宣布漲價並停止部分接單，大廠正式宣布停止接單將確認類 2018 年被動元件行情展開。
• 美股資安股（CrowdStrike 等）已率先創歷史新高，是軟體股新一輪多頭的領先指標；Figma 財報超預期，AI 對軟體業的衝擊低於市場預期。

詳細內容

蕭南資本遊戲投資最新進度

蕭南資本是謝孟恭與志同道合的朋友以自有資金共同投入台灣原創遊戲的長青投資組合，非公開募資基金。其核心理念是不干涉遊戲創作方向，僅以人脈與資源提供輔助。謝孟恭與夥伴看好 Indie 與小型工作室在大型遊戲工作室劇情同質化、過度追求政治正確後的市場空白。

目前有兩款在投組合：

• 紅顏路比：今年（2026 年）推出，謝孟恭呼籲聽眾支持。
• 暗花夜戰（Noah Bloom）：2D 槍舞動作遊戲，YouTube 試玩影片已上線，預計明年（2027 年）正式發售，現可在 Steam 加入願望清單。

謝孟恭強調，蕭南資本全部成員自掏腰包，心態是「看好一件事就下好離手，不在過程中過度指導」，也不對外募集資金。

次子安哥的高危孕期醫療歷程

謝孟恭的次子安哥在產前高層次超音波時被發現多重異常，包括：天生單腎、腹腔囊腫、腦部囊腫、髖關節發育不良、膀胱新增泡泡及腸道異常。原診所負責超音波檢查的醫師坦言超出其處置能力，且在場檢驗人員因整個過程保持沉默、遲遲不說明，讓謝孟恭夫妻在當下承受極大的心理壓力。

之後轉介至台大兒醫，由施錦中醫師接手。施醫師第一次看診時便以輕鬆語氣說「這個沒事情了，我會處理」，每次後續發現新問題也都能化險為夷。安哥現已健康成長超過 1 歲，走路跑步活蹦亂跳。

謝孟恭提到，他因無法以金錢回饋施醫師（施醫師嚴守職業倫理，拒絕一切個人謝禮），改以定期捐款給台大醫院表達感恩。他平時不輕易推薦醫師，但此次基於真實經歷，建議有類似孕期高危困境的聽眾可前往台大兒醫掛號找施錦中醫師。

台股盤面：上週五大跌的應對邏輯

2026 年 5 月 15 日（星期五），台股出現明顯拉回，部分標的鎖死跌停。謝孟恭表示，有別於以往看到大幅修正便降槓桿、減碼，這次因今年（2026 年）整體行情漲幅過大，個人持倉成本已遠低於市價，即使再疊三根跌停也無損整體獲利結構，因此反手趁機買入跌停板標的，心態踏實。

謝孟恭觀察：

• 身邊與他資金規模相近的投資人無人恐慌，多數人繼續持倉觀察。
• Telegram 群組中大量資歷較淺的散戶出現恐慌，將 1–2% 的跌幅稱為「大跌」，顯示本波行情灌入了歷練不足的新進資金，這些人在修正中將首先受傷。
• 修正後最快站回來的族群，往往是下一波的主流；建議下週觀察誰最先反彈，作為後續佈局的選股參考。

台積電資金輪動：投信增持的時間軸

金管會宣布放寬投信台積電單一持股上限後，謝孟恭認為這是本波資金結構重整的核心驅動力：

1. 已有餘裕額度的投信可立即增持，相關買盤已持續發酵。
2. 原本已達舊上限的投信，須先修改公開說明書（工發書），流程約需 2–3 個月，預計從 2026 年 5 月起算，約一個月後開始出現更多新增持行動。
3. 市場資金總量有限，投信增持台積電意味著從其他標的獲利了結，中小型股（尤其投信持股比例高者）面臨資金被抽走的壓力。
4. 部分台股「老 AI」（AI 概念股）毛利率短期承壓屬週期性問題，並非長期趨勢；但短期籌碼面的賣壓仍需時間消化。

被動元件：漲價循環確立中

謝孟恭認為，AI 驅動的電子供應鏈需求增加已蔓延至被動元件，一個類似 2018 年行情的漲價循環正在形成。

目前已確認的信號：

• 電阻：現貨已出現三成漲價，且持續有漲價通知跑出。
• 電容（MLCC）、電感：供需缺口比電阻更大，後續漲幅預期更為劇烈。
• Panasonic（SPCAT 系列）：根據謝孟恭掌握的可靠消息來源，預計 2026 年 6 月初起停止部分舊規格接單，並執行三成漲幅；目前尚未正式發出漲價通知，但業界已陸續看到報價上升。
• 日本電源管理廠商羅姆（Rohm）：根據節目聽眾反映亦即將跟進漲價，進一步確認趨勢。

關鍵觸發點： 若大廠正式宣布「停止接單」，即確認類 2018 年被動元件之亂展開。屆時採購商為把握機會而掀起的搶貨潮將使漲價速度大幅加快，而新產線拉起週期長、擴產無法快速反應，供需缺口難以在短期內填補。

美股軟體股與資安股

謝孟恭觀察，市場已對美股軟體類股完成一輪汰弱留強：

• 過去跌幅達四至五成的弱勢股繼續在低位徘徊。
• 資安板塊（代表個股 CrowdStrike 等）已率先創歷史新高，完全違反了市場此前「AI 取代資安工具」的悲觀敘事。
• Figma 財報超出市場預期，Atlassian 出現類似訊號，顯示 AI 對軟體業者的影響比市場預期更為正面。

謝孟恭強調，操作軟體股應與操作硬體股用相同邏輯：不追跌爛、等強勢股突破下降趨勢或準備創新高時再追。軟體股的汰弱留強已基本完成，接下來領先創高者，可能就是新一波的主角。

精選語錄

「這個沒事情了，這個我會處理啦。」 —— 台大兒醫施錦中醫師，初診謝孟恭之子安哥時所言

「你不要看過去，你要看說從現在我去哪個地方最快可以再讓我翻倍，而不是說什麼我在這個地方怎麼樣待，可以待到回去白的地方。」 —— 謝孟恭，論持股沉沒成本的錯誤心態

「就算你跌停你再疊三根，你都疊不回我的成本啦。」 —— 謝孟恭，解釋他在上週五大跌時反手進場的原因

時間軸

本集逐字稿無明確時間戳記，以下為主要段落順序：

• 開場：NordVPN 廣告（暑假比價、旅遊網路安全）
• 段落一：蕭南資本遊戲投資更新（紅顏路比 / 暗花夜戰）
• 段落二：次子安哥高危孕期醫療故事與台大施錦中醫師推薦
• 段落三：台股盤面分析（上週五大跌因應、老 AI 毛利、台積電輪動邏輯）
• 段落四：被動元件漲價循環（Panasonic、電阻、MLCC、電源管理）
• 段落五：美股軟體股與資安股觀察
• Q&A：遊戲推薦、生日祝福、婚姻直男邏輯、借錢給過度交易朋友的建議、求職鼓勵、AI 與品味的討論、衍生商品（FCN）提醒