EP1128｜反彈體感不理想，買太滿、高檔套牢變多，信心受動搖？如何降壓又不錯過行情？康寧發展玻璃橋接殺傷CPO？ft.題材獵人 林漢偉

重點摘要

• 上半年最後兩個交易日，量能自高峰1.2至1.6兆元明顯收縮，外資、投信撤退，散戶體感不佳
• 矽光子族群今日大跌，導火線是康寧（Corning）宣布玻璃橋接（glass bridging）技術，市場擔憂原有 FAU 解決方案被取代，線型接近2026年3月低點
• 7月4日美國建國250週年國慶日前，川普有政治動機維持股市，道瓊離歷史新高最近，短線偏多
• 記憶體族群為台灣當前最佳題材，8月中旬季報公布前若回調可留意；電力電源為 AI 基礎建設關鍵瓶頸
• 不確定性高時控制持股比重，不熟悉的產業優先選龍頭，如被動元件回調首選國巨

詳細內容

上半年末市況：量能萎縮、情緒壓抑

台股在2026年上半年最後兩個交易日（6月29至30日）進行結算。成交量從高峰的1.2至1.6兆元出現收縮跡象，美聯儲自2026年（今年）4月起持續縮減資產負債表，從市場購買公債比率下降。此外，OpenAI 宣布延後掛牌、SpaceX 掛牌上市皆吸走市場資金，外資與投信情緒保守，散戶普遍感受「留在場內卻不知能否等到行情」。今日漲幅較大者多屬冷門類股（如軍工），主流族群缺乏共鳴。

地緣政治與美股短線：船貨平安，美伊和談延續

長榮海運的貨船今日在伊朗相關衝突水域成功通過（人船平安），股價小幅反彈。儘管美伊互相攻擊，美方表態仍願繼續和談，帶動美股電子盤大漲，市場解讀為局勢不致升級。

美國國慶日窗口：道瓊最接近歷史新高

本週五（2026年7月3日）美股休市，週六（7月4日）為美國建國250週年重大國慶日，主流預期川普有動機在此前維持股市表現。短線一至兩個交易日，美歐股市偏向維持反彈。四大指數中，道瓊指數離歷史新高最近，最有機會率先創高；納斯達克與費城半導體指數距離較遠，須更大利多配合。

矽光子族群重挫：康寧玻璃橋接衝擊

矽光子（silicon photonics）相關個股今日大跌，起因是玻璃大廠康寧（Corning）宣布旗下玻璃橋接技術，外界擔憂原主流的 FAU（fiber array unit）解決方案將被全面取代。目前矽光子族群線型已逼近2026年3月低點，呈現大頭部形態，投信持續賣出。

主持人認為，歷史上「一家大廠採用新技術、舊方案全面廢棄」的案例相對罕見，通常是多種技術並存後再決勝負——類似玻璃基板取代載板的討論已喧騰多時，至今並未成真。若有意左側布局，建議以0.5至1成資金小量試單，不宜重押，需等待投信回頭買進作為確認訊號。

友達因擁有矽光子技術並與玻璃基板業務相關，今日成為市場聯想標的，但其線型已跌破季線，主持人認為至少需等投信進場，技術面才有支撐。

第三季操作建議：瘦弱留強、聚焦龍頭

持股比重控制：進入第三季，量能可能持續收縮，建議不宜全倉（all in）。持股過重者應趁個股反彈時調節弱勢持股（如船產股在小幅反彈時可先減少損失），優化整體組合。

方向性族群：

• 記憶體族群：台灣當前最具業績保護的族群，瓶頸明顯，8月中旬季報公布前若先回調至低檔可留意
• 電力電源相關（被動元件、主動元件）：AI 建設關鍵節點，科技巨頭資本支出持續傾注

選股原則：不熟悉產業時優先選龍頭，例如被動元件回調，國巨優於二線股。對某檔個股「買出感情」容易越攤越多，是常見風險。

停損停利紀律

主持人分享操作框架：當個股與基期乖離過大（如已漲50%）時，須嚴格依技術面（如跌破月線或季線）執行停損，不能再用基本面護盤。反之，若本益比已從100倍修正至30倍，此時反而不應停損，甚至可考慮加碼。行情上漲四五千點的過程中，要提前想好調節的優先順序，而非等到套牢才被迫因應。

精選語錄

「一票子廠商都已經發展了A，就現在康寧說他有一個B，所以A全部都不要了，這個史上比較少有遇過這樣的情形，通常都並存啦，最後再看看誰勝出。」

「你真的很怕，那我壓個0.5成的資金可以吧，我壓個不到一成的資金去賭看看，也許就有機會。」

「買到有感情，我覺得是一個蠻大的風險，因為你很容易就會越接越多，接到最後你不知道該怎麼處理了。」

時間軸

逐字稿無明確時間戳，依內容順序整理如下：

• 開場：上半年最後兩日，市況回顧與情緒檢視
• 第一段：長榮貨船事件、地緣政治、美股期貨上漲原因
• 第二段：7月4日美國國慶前行情窗口分析
• 第三段：美聯儲縮表、資金退潮、法人出場
• 第四段：第三季量能收縮預期，資金比重建議
• 第五段：記憶體與電力電源族群分析
• 第六段：矽光子／康寧玻璃橋接衝擊深度討論
• 第七段：友達矽光子題材、投信動向
• 第八段：停損停利紀律與換弱為強策略
• 結尾：龍頭優先選股原則與投資心態總結