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重點摘要

• 參訪台灣 MR 公司後深有感觸：以 HoloLens 舊硬體跑出超預期畫質與空間定位精準度，引發對「模擬現實」的哲學思考
• 台積電 2026 年開年強勁，短期目標 2000 元具高共識，但 Q1 財報後可能出現「夢醒修正」，應防過度投射 2027 年預期
• 韓媒流傳的 Google/AWS 砍單消息為市場雜訊：Google 實際需求遠超供給，所謂下修是產能跟不上而非計畫轉向
• 華邦（Winbond）、艾普（AMIC）的 VHM／Cube 產品屬於終端裝置（Edge device）的 SRAM-like 解決方案，並非資料中心應用，但不排除 Edge Computing 爆發帶來意外上行
• 市場題材不應輕易貼假貨標籤；元太（電子紙）、航海王（貨櫃）、記憶體都曾被視為騙局，最終仍有大行情

詳細內容

MR 技術體驗與模擬現實思考

謝孟恭與投資夥伴參訪一家台灣 MR 公司，該公司以近 10 年的舊硬體 HoloLens 為載體，透過軟體優化達到高畫質、流暢度與精準空間定位。體驗古宅建模場景時，他感受到與 Apple Vision Pro 相似的「換肢感」——大腦會因畫面逼真而產生真實的空間反應，例如想跨過虛擬地板物件。

這引發他對馬斯克「模擬論」的共鳴：隨著 AI、視覺、觸覺技術快速進化，虛實界線將越來越模糊，甚至有一天人類可能真的分不清哪個是現實。他也提到蘋果 AR 眼鏡供應鏈已確定、Meta 新一代眼鏡即將推出，以及蘋果折疊機（三螢幕版本）等近期硬體動態。

台積電 2026 年行情分析

台積電在 2026 年第一個交易日觸及 1585 元，ADR（TSM）單日漲幅逾 5%。謝孟恭認為以 2027 年 EPS 約 30 元推算，台積電摸到 2000 元是合理路徑，但提醒：

• 台積電歷史上一月易漲、二月易修正，財報前後市場可能從「推 2027」的過度樂觀冷靜回來
• 若台積電 2026 年 CAPEX 開到 500 億美元以上（市場共識約 40 幾億，樂觀派喊 50 幾億），將是新一波上修信號
• 後段測試（KYEC 等外包廠）股價強勢，反映供不應求；保險業者（壽險）也在積極回補大型權值股部位

市場謠言：Google／AWS 砍單

謝孟恭指出近期從韓媒流出的 Google TPU 砍單、AWS 砍單消息，基本上都是錯誤資訊。他的判斷邏輯：Google 實際需求龐大（業界傳聞月需 400 萬顆晶片），所謂「下修」是後段產能跟不上需求的調配，而非策略退縮。真正的 AI 泡沫訊號需要如 OpenAI 募資失敗等重大事件佐證，在此之前應把砍單消息視為雜訊。

SRAM 題材：華邦與艾普的定位

兩集前提到 Groq 使用 SRAM 架構引發台股聯想，華邦（Winbond）的 Cube 與艾普（AMIC）的 VHM 被市場解讀為 SRAM-like 概念股。謝孟恭進一步釐清：

• 這兩項產品嚴格來說是 DRAM 架構，但可作為 Last-Level Cache（類 SRAM）使用
• 目前已知客戶集中在終端裝置（Edge device），並非資料中心應用
• 不過「Edge Computing 今年爆發」並非不可能——就像 AIPC 概念曾被認為是詐騙，但不排除今年或明年突然成真

投資思維：敬畏市場、不輕易做空題材

以被動元件通路代理商為例：謝孟恭當時選了台系電容電感龍頭，但那支通路代理股卻漲最多——原因是它同時代理某記憶體產品，市場最終是為那個故事買單。教訓是：不要因為「看起來是假題材」就忽略市場動向，許多最終成真的行情在初期都像騙局。

精選語錄

「你不要去炒那種很明顯是完全假貨連賺錢都沒有的公司，反正落水三千，你只取一瓢飲，有賺到錢就好了。」

「除非在這陣子有出現什麼 AI 泡沫這些重大事件，可能像是 OpenAI 募資失敗之類的，不然其實我覺得沒有人會傻到去放掉自己的產能。」

「你買到好的公司，就算技術面買得很差還是會賺錢，我比較要鼓勵大家去研究 fundamental——一個公司的 EPS 有沒有持續成長，有持續成長股價就是會持續成長。」

時間軸

• 開頭 — 如意堂太陽餅贊助商介紹（雙茶、法式國王、松露三款）
• 前段 — MR 公司參訪心得、虛實融合哲學思考、Apple／Meta 眼鏡動態
• 中段 — 台積電 2026 行情、CAPEX 展望、Q1 財報前後注意事項
• 中後段 — Google／AWS 砍單謠言解析、SRAM 題材（華邦、艾普）深度釐清
• 後段 — 被動元件案例、投資思維總結（敬畏市場、多方思維）
• Q&A — 聯勇（DDI 相關）看法、技術面均線使用方法、聽眾家庭財務問題、生日祝福段落