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重點摘要

• 父親節感言：謝孟恭指出亞洲男性從小被灌輸「男兒有淚不輕彈」，面對工作打擊甚至出現極端想法時也不敢對伴侶或家人坦白，因為傳統觀念認為那樣做等於「把壓力丟給對方」；他鼓勵各位父親（聽眾中的爸爸們），認為時代已在改變，有困難可以說出來，身心健康比硬撐更重要。
• 七月崩盤純屬籌碼屠殺：謝孟恭事後檢討認為，台灣中小型股跌掉三成、個股跌五六成，產業面卻沒有任何轉弱跡象——記憶體報價趨緩只是回歸正常，SanDisk（快閃記憶體廠商）後來開出的Guidance印證這一點；被動元件與功率元件廠商的後續財報陸續顯示營收確實走高，漲價趨勢未改，這波傷害應視為「警鐘」，讓投資人有機會在真正基本面轉壞前做調整。
• 反彈中美股資金輪動明確，台股靜待新高：美股軟體股方面，Palantir與Cloudflare（美股科技公司）財報後直接大漲；台灣供應鏈方面，光通訊族群這波第一個下跌、也第一個轉強，散熱族群緊隨其後轉強；謝孟恭接著觀察，五六月最強的被動元件與功率元件可能是最後一棒，而他目前最關注的新族群是Power（電源）相關廠商：市場傳出某美系大型AI業者（音頻中未透露具體名稱）大量下單800V規格電源解決方案，光寶（2301）財報後直接跳漲已是前兆。台股方面，因各板塊普遍從低點反彈而非攻上歷史新高，謝孟恭的關鍵觀察指標是哪個類股率先創歷史新高——確認後才能比較有把握加碼。另外，市場傳言Ccap（陶瓷晶片電容）會因某新技術而受衝擊，謝孟恭認為這個說法不成立：隨著數據中心與AI伺服器功耗持續提升，被動元件只會越用越多，不存在「A起來B就下去」的取代邏輯。
• 被前輩點醒後首次認真看待Hedge Fund邏輯：謝孟恭坦承幾年前完全不理解為何有人買Hedge Fund——費用高、大多數績效跑不贏S&P 500或台灣0050，Dalio的全天候投資組合（All-Weather Portfolio）也看不懂意義。被前輩提醒、資產達到新水位後，他開始理解：有些人的優先順序是「保本」大於「賺更多」。他以Long/Short配置舉例說明：做多某檔積體電路設計股，同時空另一檔，目的是把大盤波動Hedge掉，只賭自己的選股判斷；做多100%可能配30-70%的空單，根據盤面狀況調整，雖然犧牲部分上檔，但大盤無差別崩跌時空單能保護下檔。他也提到股債配置：目前雖然「配債」被許多人視為保守的選擇，但謝孟恭預計未來幾年在節目中會開始談這類配置——寧願5-10年報酬率比全倉市場的人低，但遇到最大回撤時賠得比他少、痛苦指數比他少、不用因為帳面虧損而縮衣節食或取消家庭旅行。
• 四五月養成的交易慣性是七月最大殺手：聽眾反映四五月被養成「買完隔天漲停、連續幾根才滿足」的慣性，第三季回檔後頻繁換股反而砍在低點。謝孟恭回應，這正是被異常行情養壞的結果——四五月那種每天處置、每天漲停其實是「不正常」的極端值，下次盤面開始波動大時，不要習慣性地全倉換股到防守型股票（避風港），可以先把部位降低或轉入指數，等到確認方向後再調整。

詳細內容

父親節感言：男性情緒壓抑與世代傳承

謝孟恭在父親節（台灣八月八日爸爸節）開場，談及亞洲男性長期承受的情緒壓抑文化。他指出男性從小被灌輸「不能哭、不能示弱」，工作遭受打擊甚至產生極端想法時，也不能向伴侶傾吐，因為傳統觀念認為那樣做等於「把壓力丟給對方」。男性之間也存在內捲——彼此競爭、互相拉高標準，讓許多父親在撐起家庭的同時默默承受孤獨。

謝孟恭分享自己保母說「安哥很喜歡你」讓他感到被肯定，但也坦言自己仍習慣不向家人訴苦，並承認這「不是好事」。他認為世代正在慢慢推進——上一輩問「吃飽沒、賺錢沒」，這一代改問「孩子生日怎麼過」，更多陪伴取代了物質撐家；當上爸爸之後才會懂，父母其實都是盡力了。他也提醒：治癒自己童年創傷的方式，不是無條件砸錢給孩子，而是帶他們去看電影、去遊樂設施、出國，在陪伴過程中治癒當初的那個自己。

七月崩盤事後檢討：籌碼屠殺，基本面無異狀

2026年七月台灣中小型指數跌掉近三成，部分個股從高點下跌五六成。謝孟恭的事後結論是：這波純屬籌碼面造成的屠殺，產業面沒有任何轉弱跡象。

他逐一檢視：記憶體報價在第三、四季趨緩，是他幾期前就提過的，SanDisk（快閃記憶體廠商）後來開出的Guidance印證這一點，但因前面漲幅超過100%，趨緩只是回歸正常而非利空；被動元件與功率元件在五六月因漲價題材大漲、七月崩跌後有人質疑漲價為假，但廠商的後續財報陸續顯示營收確實走高，漲價趨勢未改。謝孟恭因此認為，此次修正是「警鐘」——讓人有機會在基本面真正出問題前先做調整，因為若屆時沒有調整，真的遇到基本面轉壞時，傷害可能是這次的好幾倍。

美股資金輪動：軟體、光通、散熱、Power的接力

反彈階段，美股最明顯的資金方向是軟體股。Palantir與Cloudflare（美股科技公司）財報後直接大噴，即使這兩檔的估值（Forward P/E）在市場中屬於最貴的一批，資金仍願意湧入，謝孟恭認為這現象可類推至其他科技巨頭。

台灣供應鏈的光通訊族群是這波「第一個下跌、也第一個轉強」的族群，台系廠商短短幾天拉出多根漲停、直接跳上季線。散熱族群緊隨光通之後轉強。謝孟恭接著觀察，五六月最強的被動元件與功率元件可能是最後輪到的一棒，而他目前最關注的新族群是Power（電源）相關廠商：市場傳出某美系大型AI業者（音頻中未透露具體名稱）大量下單800V規格電源解決方案，該業者的Data Center比同業更早轉向此規格，光寶（2301）財報後直接跳漲已是前兆。

台股方面，因各板塊從低點普遍反彈而非攻上歷史新高，謝孟恭的關鍵觀察指標是哪個類股率先創歷史新高——確認後才能比較有把握加碼。

另外，Ccap（陶瓷晶片電容）被市場傳言會因某新技術崛起而受衝擊，謝孟恭認為這個說法不成立：隨著數據中心與AI伺服器功耗持續提升，被動元件只會越用越多，不存在「A起來B就下去」的取代邏輯，大廠本來就雙線並行。

風控思維升級：開始理解Hedge Fund的意義

謝孟恭坦承幾年前完全不理解為何有人要買Hedge Fund——費用高、大多數績效跑不贏S&P 500或台灣0050，Dalio的全天候投資組合（All-Weather Portfolio）也看不懂意義何在。

被前輩提醒後，結合自己進入不同家庭階段、資產也達到新的水位，他開始理解：有些人的優先順序是「保本」大於「賺更多」。他以Long/Short配置舉例說明：做多某檔積體電路設計股，同時空另一檔，目的是把大盤波動Hedge掉，只賭自己的選股判斷；做多100%可能配30-70%的空單，根據盤面狀況調整。雖然犧牲部分上檔，但大盤無差別崩跌時空單能保護下檔。

他也提到股債配置：目前雖然「配債」被許多人視為Low的選擇，但謝孟恭預計未來幾年在節目中會開始談這類配置——核心邏輯是：「寧願5-10年報酬率比全倉市場的人低，但遇到最大回撤時賠得比他少、痛苦指數比他少、不用因為帳面虧損縮衣節食或取消家庭旅行。」

聽眾Q&A精選

交易慣性改變如何調適：聽眾反映四五月被養成「買完隔天漲停、連續幾根才滿足」的慣性，第三季回檔後頻繁換股反而砍在低點。謝孟恭回應，這正是被異常行情養壞的結果——四五月那種每天處置、每天漲停其實是「不正常」的極端值，下次盤面開始波動大時，不要習慣性地全倉轉進防守型股票（避風港），可以先把部位降低或轉入指數，等到確認方向後再調整。

MTK聯發科Micro LED光通方案：有聽眾問聯發科在電腦展展示的Micro LED for數據中心光互連解決方案。謝孟恭說Micro LED確實是光通訊的未來解決方案之一，但量產還需幾年；目前市場更偏好便宜路線（如Vixel堆疊），Micro LED不一定線性推進，且市場上同時有多種解決方案在開發，最終誰勝出還不確定，投資時需注意「它不代表一定會放到巨大的量」。

網路氣氛180度大轉變：謝孟恭解釋，買台積電或SPX的投資人七月幾乎沒受傷，現在指數創新高他們在慶祝；而玩中小股受傷的人有些已退場養傷，「長江後浪推前浪，前浪死在沙灘上」，每次股災過後市場仍會繼續往上，重點是讓自己持續處於好的部位。

精選語錄

「如果這一波你會受到X的傷害，不管你是幾%的最大回撤，可能在下一波真的狼來的那一波，到時候可能就是幾個X的傷害，如果說沒有去做調整就會發生那樣的事情。」

「我寧願可能拉5年10年看我的資本投報是比另外一個人他全部丟市場來得低，可是相對的當遇到最大回撤的時候，我的最大回撤是比他少，我賠的比他少，我痛苦指數比他少，我不用因為這樣去縮衣節食，然後去影響到說家庭旅行的規劃。」

「要把股票難做當成是一個常態，當今天非常好做，那個算是不正常，那個可能算是一個極端值。」

時間軸

• 無時間戳記（全集為連續對話形式）